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Las OPA por el GEA


Las ofertas que ponen al GEA contra las cuerdas

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Gilinski lanzó tercera OPA tras lograr 31,5% y 30,7% en Sura y Nutresa

martes, 1 de marzo de 2022

En la nueva ronda de Ofertas Públicas de Adquisición (OPA) el Grupo va por 12% de Nutresa y 6,5% del Grupo Sura

Luego de 15 días hábiles del periodo de aceptación del segundo round de las OPA presentadas por el Grupo Gilinski sobre Sura y Nutresa, el empresario caleño se quedó con 31,5% y 30,71% de participación, respectivamente. Bajo este panorama, se convierte en el máximo accionista de la compañía de seguros e inversiones y se mantiene como el segundo mayor socio de la multilatina de alimentos.

El empresario caleño se mantiene por encima de compañías del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA), como Grupo Argos, que tiene 27,6% en Sura y 9,87% en Nutresa; y Cementos Argos, que posee 6% en Sura y Nutresa.

Después de conocerse el cierre de recepciones y la modificación de los mínimos a adquirir en las segundas OPA, Gilinski lanzó en la noche una tercera ronda de OPA. Específicamente la oferta por Inversiones Suramericana busca entre 5,2% y 6,5%, pagando un total de US$9,88 por cada título, mismo valor que había ofrecido en la segunda OPA lanzada por el mismo emisor.

En el caso de la multilatina de alimentos, el empresario caleño aumentó la oferta a US$12,58 para quedarse con máximo 12% adicional. La oferta que cerró hoy ofrecía US$10,48 por la mismas acciones. De este modo, con esta tercera oferta, los socios recibirán 20% más que quienes decidieron aceptar en la segunda ronda y 63,2% por encima de la primera.

Guillermo Sinisterra, PhD en Economía de la Universidad de Nueva York y profesor de la Universidad Javeriana, aseguró que los Gilinski se encontraron con un momento óptimo para hacer las OPA, ya que las acciones colombianas se vieron muy golpeadas durante la pandemia, como consecuencia de la incertidumbre internacional que impactó fuertemente a los mercados.

“Con este panorama, los emisores no estaban reflejando su verdadero valor y, muchísimo menos, una prima de control. El precio justo no era el que veíamos todos, ya que tenemos un sistema con muy poca demanda, jugadores y estructuras corporativas muy débiles que limitan la negociación”, señaló.

LOS CONTRASTES

  • Guillermo SinisterraPhD en Economía de New York University

    “Con este panorama, los emisores no estaban reflejando su verdadero valor y, muchísimo menos, una prima de control. El precio justo no era el que veíamos todos”.

En el caso de Sura, el empresario pagó en la ronda que acaba de cerrar US$9,88 o $38.637, según la Tasa Representativa del Mercado (TRM). El precio de la oferta estaba 56,9% por encima del que registraba el emisor cuando fue presentada la primera OPA ($25.140), 21% sobre su última cotización en el mercado y 24,69% sobre lo que pagó Gilinski en su primera movida ($31.642,70). El precio actual de las acciones está 17,7% arriba de lo desembolsado a inicio de año.

En Nutresa, Gilinski desembolsará a US$10,48 o $40.983. Dicho nivel se encuentra 89,03% sobre el precio que registraba cuando fue presentada la primera oferta ($22.140). Además, está 35,92% sobre lo que se pagó en la primera ronda ($30.791). Su precio en bolsa se mueve 31,4% sobre lo cancelado en enero.

Desembolso se realizará la próxima semana

Tras el cierre del periodo de aceptación del segundo set de OPA presentadas por el Grupo Gilinski para quedarse con un porcentaje adicional en Nutresa y Sura, la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) tiene hasta cinco días calendario para revisar, verificar y adjudicar las acciones que se vendieron entre enero y febrero. Cumplido este requisito, el oferente desembolsará el dinero de la cantidad entregada a cada uno de los vendedores de los títulos. Cada uno decidirá si dicho pago se hará efectivo en una cuenta local o extranjera, bien sea en dólares o pesos colombianos.

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