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Conozca las perspectivas sobre la economía del país y el comportamiento de los sectores productivos en 2026
Jaime Alberto Cabal, presidente de Fenalco
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Colombia entra en una fase decisiva marcada por el cierre del actual periodo presidencial y un proceso electoral legislativo y ejecutivo que definirá el rumbo del país
El 2026 no arranca como un año cualquiera. Colombia entra en una fase decisiva marcada por el cierre del actual periodo presidencial y un proceso electoral legislativo y ejecutivo que definirá el rumbo del país. Este tránsito, sin embargo, se produce en medio de un clima de desconfianza creciente. Desde Fenalco observamos con preocupación cómo, en los últimos años, el Gobierno ha privilegiado la carga tributaria, la rigidez regulatoria, la confrontación política y la estigmatización del empresariado, sacrificando el dinamismo empresarial y la inversión privada, pilares indispensables para el crecimiento de la economía, el desarrollo y la generación de empleo formal.
El cierre de 2025 dejó un balance preocupante. La inflación volvió a desafiar los anuncios oficiales y cerró el año en 5,1%, prácticamente el mismo nivel de 2024 y muy por encima del rango meta del Banco de la República. El crecimiento del PIB apenas rondó el 2,8%, una cifra claramente insuficiente para un país que necesita crecer por encima del 4% si aspira a generar empleo formal y reducir la pobreza.
El mayor foco de riesgo está en las finanzas públicas. Un déficit fiscal desbordado, el desmonte de la regla fiscal y un endeudamiento público elevado configuran un panorama delicado. Más allá del discurso, el próximo gobierno heredará unas cuentas frágiles y un margen de maniobra limitado. Ordenar la casa fiscal no será una opción política, sino una obligación impostergable.
Los resultados de la Encuesta Mensual de Comercio del Dane y de la Bitácora Económica de Fenalco durante 2025 evidenciaron una dinámica desigual. Mientras algunos renglones del comercio detallista mostraron crecimientos vigorosos, como computadores, electrodomésticos y vehículos, una parte importante del comercio al por menor registró meses de variaciones negativas o prácticamente nulas. La reactivación fue vacilante.
La confianza del comerciante se vio afectada por la incertidumbre jurídica y por reformas estructurales, en especial la laboral y la pensional, que han incrementado los costos de operación y desincentivado la contratación formal, tal como FENALCO lo advirtió reiteradamente. A este escenario se suma el deterioro de la seguridad en campos y ciudades.
Las proyecciones para 2026 no son optimistas. El crecimiento esperado para Colombia se ubica en torno al 2,5%, por debajo del promedio estimado de América Latina (2,8%). Esta brecha refleja una pérdida de competitividad frente a la región y un manejo económico errático.
El clima electoral, con elecciones legislativas en marzo y presidenciales en mayo/junio, afectará las decisiones de inversión. El mercado espera señales claras de respeto por la iniciativa privada y reglas de juego estables. Todo indica que la inflación será más alta que la del año anterior, lo que presionará al alza las tasas de interés y podría llevar a un sexto año consecutivo sin cumplir las metas del Banco de la República.
2026 también será clave en la relación con Estados Unidos. La incertidumbre sobre una eventual revisión del TLC y la postura ideológica frente a Washington han generado ruidos innecesarios. Fortalecer los lazos comerciales con nuestro principal socio es una necesidad estratégica.
Desde Fenalco insistimos en que el manejo económico ha sido errático. El énfasis en la confrontación política, en lugar del diálogo técnico y productivo, ha pasado factura. El comercio interno, que representa cerca de 17% del PIB, no puede seguir siendo tratado como el “cajero automático” del Estado mediante reformas tributarias asfixiantes.
La verdadera decisión de 2026 no será únicamente electoral, sino profundamente económica. El país tendrá que elegir entre persistir en la confrontación, la improvisación y la desconfianza hacia el sector productivo, o corregir el rumbo para garantizar seguridad jurídica, estabilidad fiscal y reglas claras a quienes invierten y generan empleo. De allí la importancia de que los colombianos elijamos con responsabilidad a un candidato que inspire confianza y tenga la capacidad real de enfrentar y resolver los desafíos económicos, fiscales, sociales y de seguridad que hoy enfrenta el país.
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