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Se espera un menor crecimiento, ¿cómo los afectará en materia de ingresos?
Siempre ha existido una alta correlación entre PIB y consumo de electricidad, luego si la economía crece menos es posible experimentar una desaceleración en el consumo de energía y con ello una reducción de los ingresos y una afectación a su plan de inversión.
¿Dónde están los principales riesgos y desafíos para EEB?
Más que riesgos, estamos esperando señalas claras por parte del regulador para rediseñar la estrategia de crecimiento en los sectores de energía eléctrica y gas natural en Colombia. Cerca de 70% de nuestros ingresos se encuentran en mercados regulados cuya dinámica se define con la metodología de remuneración vía regulatoria de las inversiones que se hagan o se tengan proyectadas realizar. Entre los grandes desafíos está ingresar al mercado de México en el sector de transporte y distribución de gas natural. Otro ya lo cumplimos, que fue entrar al sector energético en Brasil.
¿Cómo ve la economía y qué preocupaciones tiene?
La economía tiene ciclos y debemos tener los objetivos claros hacia donde queremos proyectarnos en unos años para definir la estrategia y lograrlo. Obviamente, hay temas que no controlamos como la devaluación de la tasa de cambio. En este tema, es importante decir que la deuda del Grupo está denominada prácticamente en dólares (99%). Esto se explica por la necesidad de financiar montos importantes de nuestros planes de expansión. No obstante, es importante destacar que la generación de valor o Ebitda de las filiales está indexado a dólares en 60% aproximadamente. En este sentido, contamos con una cobertura natural contra la devaluación del peso.
En atención a la alta volatilidad y la exposición de la compañía, venimos trabajando en la posibilidad de reestructurar la deuda actual para reducir su costo y extender su vencimiento mediante la operación de manejo de deuda. Adicionalmente y tendiente a recomponer la composición de monedas de nuestro endeudamiento, venimos adelantando un proceso de selección de un banco de estructuración y colocación para la emisión de bonos en el mercado local. Es nuestra intención estructurar un programa de emisión por un equivalente a US$450 millones en el mercado colombiano.
Igualmente, otra estrategia diseñada para contrarrestar los riesgos cambiarios es el cambio de moneda funcional de TGI, la cual desde este año está denominada en dólares, teniendo en cuenta que el Ebitda de TGI está representado 75% en la moneda.
¿Cómo va la expansión en América Latina y cuáles nuevos proyectos tienen en mente?
Nos hemos venido consolidando en América Latina como uno de los más importantes jugadores en el sector energético. Gracias a eso, la experiencia en general de internacionalización del Grupo ha sido exitosa pues hoy las filiales internacionales aportan 37,2% en términos de ingresos, 12% de Ebitda y 2,9% en utilidades.
La meta entre 2015 y 2024, es hacer una apuesta importante en materia de inversiones en energía eléctrica y gas natural, para fortalecer los indicadores.
La nueva Regulación de la creg junto con la inversión
Para continuar con la expansión Roa explicó que se necesita que la Creg defina la nueva metodología de remuneración, en donde la principal expectativa es el establecimiento de un mecanismo para el reconocimiento total de las inversiones actuales y futuras. “Si bien a la fecha ya existe una propuesta para la remuneración de transmisión eléctrica, el sector espera un giro en la metodología definitiva ya que el proyecto contempla castigos importantes para el reconocimiento del valor de las inversiones existentes. Con respecto al transporte de gas natural, existe incertidumbre sobre los elementos de la nueva metodología ya que aún no se conoce el proyecto”, dijo.
Las opiniones
José Camilo Manzur
Presidente de Asocodis
“Toca esperar como resulta la metodología final de la Comisión de Regulación. Aún queda tiempo”.
Diego franco
Corredor de Valoralta
“El mercado no está reaccionando como se quiere. Hay que tener cautela con las nuevas inversiones”.
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