Desaceleración de vivienda residencial afectaría los números de Cementos Argos

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Un informe de la firma comisionista Casa de Bolsa, asegura que, si bien 2021 fue un año récord para las ventas de vivienda en Colombia, se observa una desaceleración en medio del desafío que plantean el entorno de elevados costos de los insumos y de mano de obra del sector, además de las altas tasas de interés, lo cual, podría impactar, con un rezago de 12 a 18 meses la demanda de cemento y concreto de Cementos Argos.

“El emisor es el jugador más importante dentro del mercado local con una participación promedio histórica de 38% desde el primer trimestre de 2019 y de 36% durante 2022. Teniendo en cuenta lo anterior, esperamos que una desaceleración de las ventas de vivienda se traduzca en un menor nivel de iniciaciones y por lo tanto, en un menor ritmo de la actividad constructiva que podría resultar en reducción de los despachos de cemento con un rezago en la regional de Colombia, que genera aproximadamente 26% del Ebitda consolidado”, menciona el documento.

La firma recalca que el efecto de la desaceleración en el mercado residencial parece apuntar a tener un efecto rezagado en la demanda de Cementos Argos que, eventualmente podría reflejarse en una disminución parcial de los volúmenes más notoriamente hacia el año 2024.

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Estas perspectivas toman relevancia considerando que la regional concentra 26% del Ebitda consolidado del emisor, en un momento donde los márgenes de rentabilidad para la industria cementera se han visto fuertemente presionados, principalmente por el alza en los costos energéticos, considerando que los combustibles son un insumo de alta importancia en la industria, escenario que se mantendría en 2023.