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Canacol reportó ingresos por más de US$215 millones hasta septiembre de este año
ENERGÍA

Canacol Energy se acoge a la Ley de Quiebras en Canadá tras una crisis de liquidez

martes, 18 de noviembre de 2025

Canacol reportó ingresos por más de US$215 millones hasta septiembre de este año

Foto: Gráfico LR

El fallo obliga a Canacol a pagar un neto de US$22 millones, un monto devastador dada su precaria posición de caja actual

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Canacol Energy Ltd. ha anunciado hoy que solicitará protección judicial de sus acreedores bajo la Ley de Arreglos de Acreedores de Compañías (Ccaa) ante la Corte del Banco del Rey de Alberta, Canadá. La decisión confirma las advertencias de "incertidumbre material" reveladas en sus estados financieros al 30 de septiembre de 2025, donde la administración ya alertaba sobre dudas significativas respecto a su capacidad para continuar como negocio en marcha.

La solicitud de reestructuración es la culminación de una crisis de liquidez detallada en la Nota 2 de sus recientes reportes. Al cierre de septiembre, Canacol contaba con una caja de US$36,5 millones, insuficiente para cubrir un déficit de capital de trabajo de US$29,9 millones y obligaciones inminentes.

La compañía enfrentaba vencimientos de deuda e intereses por aproximadamente US$25 millones solo en noviembre de 2025, lo cual, según la propia administración, dejaría a la empresa con saldos de efectivo meramente "nominales" para operar el resto del año.

El detonante fue la aceleración de la deuda con Macquarie. La presión sobre la caja se volvió insostenible tras activarse una cláusula de "amortización acelerada" en su Préstamo a Plazo con Macquarie Group. Según la Nota 9, esta cláusula se disparó porque el volumen promedio de ventas contractuales cayó por debajo de los 130 MMcfe/d (millones de pies cúbicos equivalentes por día).

Esto obligó a Canacol a comenzar a pagar el saldo de US$50 millones en cuotas mensuales de US$6,25 millones desde septiembre, drenando la liquidez que la empresa necesitaba desesperadamente para mantener sus operaciones y pagar otros compromisos. Aunque la administración intentaba refinanciar este préstamo para extender los pagos hasta 2026, la solicitud de protección indica que dichas negociaciones no lograron cerrarse a tiempo para evitar la insolvencia técnica.

A la crisis de deuda se sumó un revés legal crítico descrito en la Nota 17. El 7 de noviembre de 2025, un tribunal de arbitraje nacional falló en contra de Canacol en su disputa con VP Ingenergía, rechazando su defensa de "Fuerza Mayor" por las restricciones de gas de 2023.

El fallo obliga a Canacol a pagar un neto de US$22 millones, un monto devastador dada su precaria posición de caja actual. Aunque la empresa mantiene una contrademanda internacional por más de $76 millones, la exigibilidad inmediata del pago local agravó la percepción de riesgo de crédito.

Bajo la protección de la Ccaa, Canacol buscará reestructurar sus pasivos, que incluyen los Títulos Preferenciales con vencimiento en 2028 y la línea de crédito rotativo (RCF) de US$200 millones. La compañía ha indicado que sus operaciones en Colombia continuarán mientras busca una salida que preserve el valor para sus accionistas, aunque, como advertía la nota de sus estados financieros, "no hay garantía de que la Compañía pueda obtener capital adicional" en términos favorables.

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