Nuevas acciones del Grupo Éxito estarán listadas en su mayoría en mercado de Brasil

El proceso del Grupo Éxito para listarse en las bolsas de Brasil y Nueva York tuvo un impulso esta semana, después de que recibiera las aprobaciones finales para que la acción comience a cotizar en Wall Street, la principal plaza bursátil del mundo. La medida forma parte del proceso que adelanta la Companhia Brasileira De Distribuicao (GPA), accionista mayoritaria del retail, para darle mayor liquidez a la acción.

Una vez se materialice el listamiento de los títulos en las bolsas, el flotante de la compañía pasará de 5% a cerca de 53%, lo que ayudará a darle mayor visibilidad y a que el precio bursátil refleje el valor que realmente tiene la empresa. Para esto, se distribuirá cerca de 86% de las especies de Éxito que actualmente posee GPA de tal manera que los accionistas de esta última compañía pasen a ser socios directos de la empresa colombiana.

Para Wilson Tovar, gerente de Investigaciones Económicas Acciones & Valores, “esta movida busca hacer más visible la acción, darle mayor bursatilidad al accionista y ampliar el faltante. Es una estrategia que busca valorizar la inversión del nuevo comprador de cara a la estrategia de salida de la región del Grupo Casino”.

El proceso se da en medio de las complicaciones financieras que tiene el francés Grupo Casino, que hoy posee 41% de GPA y que está en medio de un proceso de reestructuración y de búsquedas de nuevos socios para hacer frente a las obligaciones de deuda que tiene que pagar entre este y el próximo año.

A cambio de las acciones que hoy tienen en GPA, los cerca de 50.000 accionistas de la firma brasileña recibirán títulos del Éxito a través de ADR (listados en Wall Street) y BDR (listados en B3, la bolsa de Brasil). Tras la transacción, GPA quedaría con una participación directa de 13%, el Grupo Casino tendría 34%, mientras que el porcentaje restante sería ese 53% que sería el nuevo flotante.

Ese 53% se distribuirá principalmente en la Bolsa de Brasil, pues de ese porcentaje, 74% estará litado en el B3. En Estados Unidos, quedaría 20% de ese porcentaje, mientras que el restante quedaría en la bolsa de Colombia. No obstante, un análisis de Davivienda aclara que "los inversionistas podrán convertir, operar o trasladar y tener las acciones en las diferentes jurisdicciones donde el Éxito estará inscrito".

“El mercado estará ansioso de que comience la operación para un activo de este tipo, desde que se conoció la intención hubo interés por los que esperaban a futuro apostar por la movida, de momento se puede entender que es una buena noticia no solo para el mercado de Estados Unidos, sino para los accionistas de GPA, porque estamos ante una entrada mayor de los tenedores de esos títulos a la participación del retailer”, señaló Christine Lumbar, analista del Wgci.

Entre los inversionistas, según una presentación corporativa, hay institucionales, inversionistas individuales y retailers brasileños y colombianos. En el lenguaje bursátil, un inversionista retail son particulares que compran y venden valores por cuenta propia.

Con esta medida, la empresa se convertirá en la primera colombiana en cotizar al tiempo en las bolsas de Brasil, Nueva York y Colombia.

Esta medida no es ajena para GPA, pues en 2021 hizo un proceso similar con Assaí, empresa de la que finalmente terminó saliendo el Grupo Casino. Ese año, GPA hizo un proceso similar, pues entregaron a sus accionistas títulos de Assaí tanto en Estados Unidos en Brasil mediante especies de Assaí listadas en esos países.

El antecedente, además, da luces de cuánto se podría demorar el proceso de ver las nuevas acciones del Éxito listadas. En 2021, Casino anunció a inicios de febrero que había recibido las aprobaciones para realizar el proceso y finalmente, comenzaron a cotizar en Brasil un mes después.