Los estragos que traería el precio de un barril de petróleo por debajo de US$80

La caída del precio del petróleo desde su punto más alto de cierre en el año, el 24 de febrero, con US$110,76 y su tendencia a la baja, que ayer cerró en US$78,20, podría representar afectaciones importantes en indicadores macroeconómicos del país como el crecimiento económico, la Inversión Extranjera Directa (IED), las exportaciones, el mercado financiero y las regalías, según un análisis de Serfinco.

Daniel Lozano, analista de renta variable de la firma, afirmó que 'lo que se debe tener en cuenta con este análisis es que en el mercado colombiano hay una exposición importante del sector petrolero'. Pero además que hay potencial de descubrimiento de recursos de 34.224 millones de barriles, que equivale a 15 veces las reservas del país a 2011, las cuales ascienden a 2.259 millones de barriles.

Pib empezaría a afectarse este año

Teniendo en cuenta que el sector petrolero representa el 5,5% del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) y que la participación de los ingresos derivados de Ecopetrol a 2011 fue de 9,1% y que crecería al 18,3% este año, en los totales del país, se estima un golpe en las finanzas públicas.

Más aún si el precio cae por debajo de los US$70, dijo Alejandro Gaviria, decano de economía de la Universidad de los Andes. Recordó que 'el PIB no se mide por el precio, sino por la cantidad de producción, así la afectación a este indicador se da de manera indirecta por las finanzas públicas'. Es decir, la capacidad del Estado de realizar gastos se frena y en esta misma vía los impuestos que pagan Ecopetrol y otras compañías.

Uno de los impactos más tangibles, aseguran expertos, es que se esperaría una baja en el precio de la gasolina y por tanto, de los indicadores que se afectan por la subida de éste como el transporte y en últimas el costo de los alimentos.

las regalías se disminuirían

Carlos Alberto Jaimes, magister en Economía de la Universidad Jorge Tadeo Lozano, dijo que las regalías se afectarían, pero con solo una caída mayor a US$80 y su tendencia a la baja generaría mayor impacto en las regiones. Aunque Jorge Humberto Botero, ex ministro de Comercio, señaló como un dato alarmante que 'la variabilidad del ingreso fiscal derivado de los impuestos y regalías del petróleo que tienen una participación mayor en la canasta exportadora se van a ver afectados'. Cabe recordar que el 10% que se destinarán a innovación y desarrollo podría afectarse.

IED bajaría con un precio de US$60

La comisionista aseguró que inclusive 'un precio del petróleo inferior a US$60 por barril puede comenzar a impactar las decisiones de inversión de las empresas petroleras'. Sobre todo porque al menos el 40% del la IED es destinada a este sector. Además, dijo Gaviria, por estas caídas las proyecciones de inversión privadas, domésticas e internacionales, podrían frenarse al no encontrar rendimientos atractivos. Botero aseguró que los flujos de inversión para el sector petrolero por la declinación de los precios 'no tiene importancia alguna, pues los inversionistas saben que el petróleo esta sujeto a oscilaciones y sus proyecciones se dan por las expectativas del precio promedio a largo plazo y no a corto plazo'. No obstante, tendría que considerarse las estimaciones desalentadoras para Estados Unidos, China y Europa.

Exportaciones podrían caer

Botero advirtió que una posible caída en las exportaciones es un asunto que requiere un manejo de 'cuidado pues son ingresos inestables, así que requerimos mecanismos de ahorro, desacumular en la época de precios bajos para poder solventar inconvenientes futuros'. De acuerdo con el último informe del Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) , los combustibles y productos de industrias extractivas representaron el 68,1% de las ventas al exterior, en lo corrido del año hasta abril. Luis Francisco Cuestas, docente de la Universidad Politécnico Grancolombiano, aseguró que se podrían 'disminuir las ventas en valor, pero no en volumen, lo que significará menos ingresos, menos divisas, una presión en la oferta de dólares en el mercado, y por tanto, una devaluación del peso colombiano'.

Mercado financiero

Lozano dijo que Serfinco demuestra que la sensibilidad del mercado Colombiano frente a los precios del petróleo es muy alta. En el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia, se estima que el 52,2% de las empresas pertenecen a este sector y en el Colcap (valorización bursátil) el 31,6%.

Las opiniones

Alejandro Gaviria

Decano de la Universidad de los Andes

'La caída en el petróleo podría mostrar su afectación desde el segundo semestre de 2012 y permanecer en el tiempo, dependiendo de la situación externa'.

Jorge Humberto Botero

Ex ministro de comercio

'No creo que el precio del petróleo afecte de manera drástica la inversión, pues se sabe de la volatilidad de este mercado, que además se negocia en el largo plazo'.

Daniel Lozano

Analista de renta variable de Serfinco

'El análisis apunta a que en Colombia por la participación del petróleo en el mercado hay una amplia sensibilidad al precio y por tanto su impacto en los indicadores macro'.