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Cifras operativas Ecopetrol
Aunque Petro señaló que la petrolera estatal se quebraría si baja de US$60 el barril, la USO dijo que el equilibrio está en US$50
Las cuentas del Gobierno consignadas en el Marco Fiscal de Mediano Plazo para este año apuntan a un precio del brent de US$62,3 por barril. Con ese nivel promedio, Ecopetrol seguiría registrando utilidades, dado que su punto de equilibrio, con corte al tercer trimestre del año pasado, se ubicó en US$50 por barril.
Este escenario estaría en línea con la respuesta de la Unión Sindical Obrera de la Industria del Petróleo, USO, al presidente Gustavo Petro, quien afirmó que la estatal no generaría ganancias con un precio del brent por debajo de US$60.
“Si baja el precio del petróleo por debajo de US$60, se quiebra la compañía. Los compañeros sindicalistas de la USO no tienen idea de esto”, afirmó el mandatario. Sin embargo, la USO sostuvo que las afirmaciones del Presidente son erradas, ya que el precio mínimo del barril necesario para cubrir los costos operativos, financieros y de inversión, sin generar pérdidas ni ganancias, se ubica en US$50.
Andrés Duarte, director de análisis financiero de Corficolombiana, explicó que por cada dólar que cae el precio del brent, los ingresos anuales de Ecopetrol se reducen en cerca de $800.000 millones, mientras que la utilidad disminuye alrededor de $500.000 millones.
“El efecto tiende a aumentar en la medida en que el precio sigue cayendo. También es importante tener en cuenta que la devaluación puede compensar este impacto, lo que en este momento no ocurre, pues no hay devaluación sino lo contrario: por cada 1% de devaluación, el ingreso en pesos se reduce en $700.000 millones y la utilidad en $400.000 millones”, explicó.
Si bien es cierto que el punto de equilibrio refleja un incremento frente a 2022 y 2023, cuando se ubicaba en US$10 y US$41, respectivamente, estos valores se mantienen por debajo de la cotización histórica del brent, particularmente en lo corrido de la década. En ese periodo, se han observado precios mínimos de US$58 al cierre de 2020 y en mayo de 2025, así como de US$60 en marzo de 2021, cuando el crudo tocó piso.
“Es cierto que el precio del brent ha bajado, pero la empresa tiene un punto de equilibrio de US$35 por barril para el Ebitda y de US$50 por barril para la utilidad. Por encima de eso sigue en verde”.
Duarte explicó que, si bien el precio del brent ha venido cayendo, mientras se mantenga por encima de US$30 y US$50, la compañía seguirá generando Ebitda y utilidades positivas.
Otro de los puntos de la polémica despertada por el presidente Gustavo Petro se relaciona con la posibilidad de que Ecopetrol se deshaga de su único proyecto de yacimientos no convencionales (fracking) en el Permian, en Estados Unidos.
La USO, firme en su postura, defendió el proyecto de fracking tanto por su importancia operativa para la petrolera colombiana como por los beneficios, en términos de abastecimiento de gas y crudo, que podría representar una incursión de mayor escala en este tipo de desarrollos en el país.
“En el caso del fracking en Vaca Muerta (Argentina), el costo de levantamiento se ubica entre US$4 y US$5 por barril, y el breakeven ronda los US$45 por barril”, explicó el sindicato de trabajadores de Ecopetrol.
Sobre el peso en las operaciones de la petrolera colombiana, el proyecto de fracking en el Permian ha venido mostrando, trimestre a trimestre, un incremento en la producción de crudo y gas, al punto de representar 14% de la producción total actual de Ecopetrol. Juan Carlos Echeverry, expresidente de Ecopetrol y exministro de Hacienda, se mostró de acuerdo con la postura de la USO en defensa del proyecto de fracking, pero insistió que el breakeven de la compañía es más alto en la actualidad que cuando dejó el cargo.
“Cuando estuve de presidente de Ecopetrol bajamos el breakeven (nivel del precio al cual Ecopetrol da utilidades), de US$65 por barril a US$35. El breakeven de hoy refleja un aumento en costos de cerca de 40%”.
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