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Circulación de efectivo en Colombia
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Si bien el uso del efectivo como instrumento de pago cayó 12% en la última década, circulación per cápita creció 46,2% en 10 años
Por los efectos inflacionarios que dejó la pandemia y la situación fiscal del país, el Banco de la República adoptó, en 2022, una política monetaria inflexible. Las tasas altas, que entre agosto de 2022 y 2024 pasaron de 2% a 10,75% (con picos de 13,25% en 2023), condicionaron el flujo de dinero en circulación en la economía del país.
La variación en el dinero que circula también ha estado condicionada por la masificación de la digitalización de los pagos.
“Vemos en Colombia y otros mercados que, en periodo de baja de tasas de interés, está creciendo la demanda de billetes, en particular los de alta denominación, de $50.000 y $100.000”
“Cuando se toman las decisiones de tasas, el Emisor quiere cambiar el costo del dinero y la oferta en los bancos comerciales. Se relaciona directamente con dinero en circulación”.
Sin embargo, el gerente del Emisor, Leonardo Villar, comentó que este flujo no ha seguido una tendencia bajista, por el contrario, hay más dinero en circulación en la economía (tanto en valor como en piezas) y el promedio per cápita de billetes en circulación creció 46,2% en la última década.
“Estamos en un momento en que, paradójicamente, a pesar de que está aumentando mucho las transacciones electrónicas, la demanda de efectivo en valor está creciendo más o menos 21%”, apuntó Villar.
Si bien el aumento en la demanda de efectivo es de doble dígito, no sería de 21% sino de 15,2% en los años de tasas altas a causa de la inflación.
Entre 2022 y 2024, el valor del dinero en circulación creció 15,2% y 3,6% el número de piezas (monedas y billetes); fueron $20 billones y 145,9 millones de piezas más en circulación. Si se revisa entre los meses de agosto de los mismos años, hubo un crecimiento de 5,6% en el valor de los billetes en circulación; representan $16,8 billones más en dos años.
Germán Machado, economista y docente de la Universidad de los Andes explica que la política monetaria y la cantidad de efectivo en circulación guardan una relación directa.
“La política monetaria busca influir en la cantidad de dinero que circula en la economía para controlar la inflación. Cuando se toman las decisiones de tasas, el Emisor quiere cambiar el costo del dinero, la oferta en los bancos comerciales e incidir en la decisión de personas y empresas sobre cuánto dinero mantienen en efectivo, en cuentas o en inversiones”, dijo Machado.
Si bien las consecuencias en el efectivo son evidentes en su uso como instrumento de pago en las compras habituales (ha disminuido 12% en la última década), se mantiene como el más utilizado en Colombia para la mayoría de los pagos habituales de alimentos, transporte público y servicios.
De hecho, la cantidad de billetes en circulación per cápita creció 46,2% entre 2014 y 2024; pasó de 49,7 billetes en circulación a 72,7 billetes.
Los billetes de mayor denominación son los de mayor demanda actualmente. Hasta julio de 2025, el promedio per cápita de circulación de billetes de $50.000 es de 24,4 y de $100.000 es de 13,4.
Otro de los datos que reveló el Emisor es la cantidad de monedas en circulación. El año pasado hubo un récord de circulación con 15.013 millones de monedas; fueron 8.000 millones más que hace 10 años.
Las monedas de $500 son las que más circulan en el país con 2.726 millones, seguida de las de $100 con 2.025 millones de piezas y las de $200 (de las nuevas) con 1.812 millones de piezas. El promedio de monedas en circulación per cápita fue de 230,9 en 2024, el valor más alto en 10 años. El promedio en lo corrido de este año es de 234,3 piezas; sería otro año récord.
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