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ECONOMÍA

Aumento de crédito de consumo sigue preocupando al Emisor

viernes, 11 de mayo de 2012
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Andrea Carranza Garzón

En las minutas del Banco de la República se explican que los riesgos sobre el comportamiento del crédito de consumo siguen vigentes. El Emisor le seguirá haciendo un monitoreo, ya que su crecimiento real anual a marzo fue de 22%, casi cuatro veces el crecimiento real del PIB de 2011.

En la pasada reunión de la Junta Directiva del Banco de la República se mantuvo inalterada la tasa de interés de intervención. La decisión se tomó teniendo en cuenta el panorama internacional, la dinámica de la economía impulsada en parte por los altos precios internacionales de los commodities y la moderación de los riesgos sobre la inflación provenientes de las expectativas; sin embargo, los riesgos sobre el comportamiento del crédito de consumo siguen vigentes.

Los codirectores reiteraron la necesidad de continuar con un cuidadoso monitoreo al crédito de consumo que exhibía a marzo una tasa de crecimiento real anual alrededor del 22%, casi cuatro veces el crecimiento real del PIB de 2011.

Unos codirectores señalaron que, con la información disponible en el momento, y aún teniendo en cuenta la tendencia reciente de la inflación, persisten riesgos al alza provenientes de un dinamismo de la demanda interna mayor al esperado por cuenta de la inversión pública, el consumo y reducción del desempleo.

Otros consideraron que ya se habría alcanzado el rango neutral de la tasa de intervención del Banco, y dado el rezago existente entre los movimientos de tasas de interés y sus efectos plenos sobre la demanda, estimaron que en el futuro próximo las presiones inflacionarias subsistentes estarían controladas por las medidas ya tomadas.

De acuerdo con las minutas, en el primer trimestre de 2012 se pudo haber mantenido una dinámica similar en el consumo privado similar a la del año pasado. Destacan la disminución de la tasa de desempleo, los altos niveles de la confianza del consumidor y el crecimiento de la cartera de consumo a tasas reales cercanas al 20% en términos anuales.

Sin embargo, se prevé una desaceleración en el crecimiento anual de la inversión en el primer trimestre de 2012, ya que las importaciones en dólares de bienes de capital pasaron de crecer promedio 39% en el último trimestre de 2011 a 16,5% en promedio entre enero y febrero de este año.

El Emisor mantiene su pronóstico de crecimiento para este año, en un rango entre 4% y 6%, con 5% como cifra más probable.
 

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