Guía para invertir en hedge funds

Los hedge funds, también conocidos como fondos de cobertura, son vehículos de inversión que han capturado la atención de inversores sofisticados en todo el mundo. Aunque pueden parecer un territorio misterioso, su función y evolución ofrecen oportunidades únicas, en un entorno cada vez más retador para los inversionistas.

En este articulo le explico sobre este tipo de productos de inversión y cuáles son las oportunidades que puede encontrar para decidir invertir en ellos como si estuviera en una fábula.

Lo primero que debe saber, es que, en esencia, los hedge funds son fondos de inversión privados que buscan obtener ganancias para sus inversores utilizando diversas estrategias. A menudo, se asocian con la inversión de alto riesgo, pero también pueden proporcionar diversificación y rendimientos atractivos para aquellos que comprenden sus peculiaridades.

El desempeño de los hedge funds es altamente variable y depende en gran medida de las estrategias y habilidades de gestión. Algunos fondos han logrado rendimientos sobresalientes, mientras que otros han enfrentado desafíos.

La industria de los hedge funds está más desarrollada en países como Estados Unidos, donde los inversores a menudo deben cumplir con requisitos específicos de ingresos o patrimonio neto para participar.
Estados Unidos lidera el número de hedge funds registrados, seguido por Reino Unido, Canadá, Luxemburgo y las Islas Caimán.

En América Latina y específicamente en Colombia, también existen hedge funds y otros fondos de inversión similares, pero su número y tamaño suelen ser significativamente menores en comparación con regiones financieramente más desarrolladas.

En Colombia, los inversionistas interesados en estos fondos generalmente pueden obtener información a través de las entidades financieras locales o consultando con asesores de inversión.

Ahora bien, hay que tener presente que algunos inversionistas profesionales le restaron importancia a este tipo de inversiones por un antecedente de quiebra de un fondo muy famoso. Este fue el caso de Long-Term Capital Management (Ltcm) en 1998. Ltcm, altamente apalancado y especializado en arbitraje de bonos, quebró debido a su excesiva exposición y la incapacidad para salir de sus posiciones en un mercado adverso.

Sin embargo, tras este evento se introdujeron requisitos de divulgación más rigurosos, límites de apalancamiento, requisitos de capital mínimo y una supervisión más intensa. Estas medidas buscan proteger a los inversores y la estabilidad financiera en general.

Si bien los hedge funds ofrecen oportunidades de inversión únicas, también conllevan riesgos. Antes de invertir en hedge funds, es esencial comprender sus estrategias y los riesgos asociados, y considerar si son adecuados para su perfil de inversión.

Por eso aquí le explico en forma de fábula como entender estas estrategias para que no le metan cuentos y pueda ver las oportunidades, pero también los riesgos en cada una de las alternativas de inversión.
los hedge funds operan en una variedad de formas, y el equipo del banco de inversión goldman sachs los divide en cuatro subestrategias principales:

1. Equity Long Short: Esta estrategia se centra en comprar acciones (posición larga) que se espera que aumenten de valor y vender acciones (posición corta) que se anticipa que disminuyan. El objetivo es obtener ganancias tanto en mercados alcistas como bajistas. Si lo quisiera ver como en un cuento de animales, esta estrategia la podrían usar animales como el zorro y la lechuza, que compran acciones de compañías que creían que aumentarían de valor (posiciones largas) y vendían acciones de las que creían que disminuirían (posiciones cortas). Esta estrategia les permite ganar dinero tanto en mercados alcistas como bajistas.

2. Relative Value: Los fondos que siguen esta estrategia buscan identificar activos que estén subvalorados o sobrevalorados en relación con otros activos similares. Luego, realizan operaciones que explotan estas discrepancias de valor. En el cuento de los animales, este tipo de estrategia, está dirigido por animales astutos como las ardillas, que buscan oportunidades en activos relacionados entre sí, como diferencias de precio entre activos similares y aprovechaban esas discrepancias para obtener ganancias. Son expertos en el arte de encontrar el valor relativo en el mercado.

3. Macro: Los hedge funds macro se enfocan en eventos y tendencias económicas a nivel global. Los gestores toman decisiones de inversión basadas en sus perspectivas macroeconómicas, como cambios en las tasas de interés, política monetaria, eventos geopolíticos y fluctuaciones de divisas. En el cuento, esta parte le corresponde por ejemplo al sabio búho y el astuto zorro, quienes adoptan una perspectiva macroeconómica en sus inversiones. Estudiaban los patrones y tendencias en el bosque y en los bosques circundantes. Basándose en esta información, toman decisiones de inversión en monedas, productos básicos y otros activos que se vieron influenciados por factores macroeconómicos, como precios, tasas de interés, crecimiento económico, entre otros.

4. Event Driven: Esta estrategia se centra en aprovechar eventos corporativos específicos, como fusiones y adquisiciones, reestructuraciones, quiebras o anuncios de ganancias. Los gestores buscan obtener ganancias al anticipar cómo estos eventos afectarán los precios de las acciones. En la fábula, esta estrategia la lideran animales ágiles como el lobo, el oso y el mapache. Estos animales se especializaban en detectar eventos específicos que pueden afectar el valor de una empresa o activo, como fusiones, adquisiciones o cambios regulatorios. Aprovechan estos eventos para obtener ganancias.

Para los animales del bosque hay algo claro, las estrategias no son constantes, sino que evolucionaban con el tiempo y las condiciones del mercado y no todas las oportunidades son para todas las especies, al igual que en el mundo financiero, en la naturaleza es importante diversificar, analizar y adaptarse a las circunstancias cambiantes. ¿Qué animal le gusta más?