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Efromovich se debate entre Kingsland y Elliott Management

miércoles, 1 de marzo de 2017
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Andrés Felipe Quintero Vega

Y es que a un mes de haberse anunciado con bombos y platillos la alianza entre United Airlines y Avianca Holdings, se podría congelar o incluso cancelar el acuerdo, a raíz de una demanda interpuesta por Kingsland en la Corte Suprema del estado de Nueva York, en Estados Unidos (abajo el documento completo). 

Pero ¿qué llevó a este enfrentamiento entre los principales socios de la compañía colombiana que cumplirá 77 años?  Dentro de toda la lista de apellidos que han desfilado como directivos de la compañía, como  Mazuera, Ardila Lülle o Santo Domingo, entre otros, ninguno había sido tan polémico como el de Efromovich. Hacía él apunta el documento.

LR tuvo acceso a la demanda que se radicó en la Corte y encontró que Kingsland Holdings, dueño de 21,9% de las acciones con derecho a voto y de 14,46% de las acciones totales de Avianca Holdings, acusa concretamente a Germán Efromovich de “negociar secretamente un acuerdo de beneficio propio con United Airlines para desviar cientos de millones de dólares de Avianca y sus accionistas, a objeto de evitar un desastre financiero personal”.

El abc de la demanda

El objetivo principal de la demanda es prohibir a los acusados, dentro de los cuales están Germán Efromovich, su hermano José Efromovich, Synergy Aerospace Corporation, Avianca Holdings y United Airlines, ejecutar la propuesta de transacción que se anunció el 2 de febrero.

“A parte de frenar el proceso, uno de los aspectos más importantes de la demanda es el propósito de declarar nulos algunos procesos de Synergy, que tenían como garantía las acciones de la compañía sin haber consultado a los accionistas minoritarios”, aseveró un abogado experto en el tema. 

Kingsland expresa que “la transacción con United consiste en aproximadamente US$800 millones en préstamos de United a Synergy, respaldados por la participación accionaria de Synergy en Avianca y OceanAir, de las cuales la mitad está destinada supuestamente al pago de la deuda a terceras partes, incluyendo Elliott”. 

Y es que según conocedores del tema la deuda de Synergy con Elliott Management Corporation, el mismo de los fondos buitres en Argentina, asciende a US$500 millones. Esto convierte a Efromovich en uno de los más grandes acreedores de ese fondo.

En la demanda está detallado que “Efromovich ha participado subrepticiamente en numerosas transacciones en las que ha comprometido aproximadamente 97% de su participación accionaria en Avianca a terceros en forma de préstamos colaterales, incluyendo a Elliott Management Corporation”. 

Dentro de las otras acciones también mencionadas en  la demanda para beneficio propio de Efromovich, se destaca “una orden también innecesaria de aeronaves Airbus A-320 (las que cargan a Avianca con miles de millones de dólares en pasivos), con el objeto de inducir a Airbus a renegociar las obligaciones e incumplimientos por parte de Synergy con Airbus”. 

Por otro lado, el documento enfatiza sobre las “deudas, bancarrotas, hoteles y negocios energéticos operando a pérdida” de Synergy. Uno de los ejemplos es la aerolínea brasileña OceanAir, que habría perdido más de US$200 millones entre 2012 y 2016. 

“La demanda está en una etapa muy preliminar porque no se ha establecido ni siquiera el número de radicación. Creo que uno de los argumentos de la defensa va a ser que la Corte Suprema del estado de Nueva York no tiene competencia para este caso por el tipo de acciones en bolsa”,  explicó un abogado conocedor del caso. 

United controlaría a Avianca

Una de las denuncias más fuertes de la demanda acusa a United de romper los protocolos establecidos entre accionistas al negociar “secretamente” con Efromovich. El argumento va más allá, ya que la demanda asegura que “si Efromovich incumple las condiciones del préstamo, United tomaría control sobre Avianca (y OceanAir) por un monto muy por debajo del verdadero valor de la compañía”. 

El informe presentado por Kingsland fue enfático en afirmar que la oferta de United  no era una de las mejores comparando a las de Delta y Copa, sino que estaría beneficiando más a Efromovich que a la misma compañía.  Según The New York Times, la oferta de Delta valorizaba a Avianca en US$1.900 millones, mientras que la de Copa propuso una fusión que valorizaba a Avianca en más de US$2.000 millones.

Investigación por rutas otorgadas en Argentina

Según el diario Clarín de Argentina “el fiscal Jorge Di Lello decidió imputar a Mauricio Macri, a funcionarios del Poder Ejecutivo, a miembros de la línea aérea Avianca y a empresarios del sector aeronáutico por posibles irregularidades en el otorgamiento de rutas a esa empresa aeronáutica”. Sobre este episodio, Camilo Silva, socio fundador de Valora Inversiones, dijo que “si bien no es una operación que es controlada por Avianca Holdings, sí le hace daño a la marca. Esto se empieza a constituir en un efecto bola de nieve con la demanda y las conversaciones con sindicatos”. 

Las opiniones

Camilo Silva
Socio fundador de Valora Inversiones
“Desde la fusión entre Taca y Avianca, las relaciones entre ambas partes no han sido las mejores. Pero este episodio va en contravía de lo que es el gobierno corporativo”. 

Nicolás Lozada
Socio de Rincón-Cuellar & Asociados
“Si se llega a comprobar lo que Kingsland Holdings está diciendo, habría un conflicto de intereses para Efromovich y rompería con los códigos de ética de la compañía”. 

((Lea:Mauricio Macri fue imputado por supuestas irregularidades en entrega de rutas a Avianca))

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