“Empezamos a tomar medidas drásticas debido a la crisis”: José Arata

El ejecutivo aseguró que esta no es la primera crisis del sector, que tiene que afrontar, y que sus 33 años de experiencia le servirán para salir adelante.

¿Con la caída en el precio de la acción, el precio del petróleo y los resultados financieros, ha sido este un inicio negro para Pacific Rubiales?
En septiembre estábamos considerando dos escenarios, uno con US$80 el barril y otro más conservador con US$75, a finales de noviembre, cuando los precios comenzaron a caer, empezamos a tomar medidas drásticas para enfrentar esta nueva crisis de precios del petróleo. Con estos precios del petróleo a la baja, obviamente la oferta empieza a reducirse, de hecho muchas empresas han anunciado recortes presupuestarios. En Pacific nos estamos preparando para tener un año difícil, estamos planificando unos escenarios de precios para nuestro nivel de presupuesto de inversión, con US$45 el barril de WTI a principios del primer trimestre, US$50 el barril, durante el segundo trimestre, y US$55 el barril, durante la segunda mitad de año.

¿Ustedes hicieron una recompra de la acción, piensan volver a hacerla?
Esa fue una política que se adaptó, a mediados del año pasado, cuando la junta directiva vio que el precio de la acción estaba por debajo de la valorización, y entonces en ese momento analizamos cuál es el barril más barato que podemos adquirir en el mercado. Se invirtieron casi US$350 millones en comprar de acciones, esa política se suspendió en el momento en que empezamos a ver el declive de los precios.

¿Están listados en Canadá, Colombia y Brasil, han pensado en deslistar la acción en Toronto?
No, Toronto es nuestro listado principal, allí es donde se comercializa 90% de las acciones, lo que si hemos considerado es un deslistamiento en Brasil, porque realmente no hay suficiente volumen para poder justificar el costo de estar listados allí. Eso va a ocurrir muy probablemente en las próximas semanas, pues la Bolsa ya dio la autorización, por ahora continuaremos en Canadá y Colombia.

¿Bajo qué proyección de precios del petróleo, a corto y mediano plazo, están trabajando para decidir si entregan dividendos o no este año?
La política de pagos de dividendos es una decisión que toma la Junta Directiva  de forma trimestral, cada trimestre decide basada en las proyecciones de caja que presenta la gerencia, si hay flujos de caja favorables para el pago de dividendos. En la junta directiva que se realizó esta semana se decidió actualizarnos en el próximo trimestre, es decir en mayo, para poder tomar una decisión, obviamente con el escenario de precios como estamos contemplándolo este año,  la tendencia es que no haya pago de dividendos a lo largo del año, pero como esta es una decisión que se toma trimestralmente, quien sabe si en el segundo trimestre los precios repunten  podamos empezar con el pago de dividendos.

¿Qué mensaje le da a los inversionistas, tanto tenedores de deuda, como accionistas?
El mensaje es un mensaje de optimismo, el valor de la acción hoy en día no refleja lo que es el valor de sus activos productivos, reservas probadas y probables, los valores de infraestructura, que vamos entrar en proceso de venta para reinvertir el dinero, proyectos de desarrollo, y los recursos contingentes, que al fin y al cabo, es lo que nos va a garantizar el crecimiento a mediano y largo plazo.

Relación con Ecopetrol
¿Qué pasó con  el Campo Rubiales, por qué no siguieron?
Nosotros desde que tomamos la operación de Campo Rubiales, en julio de 2007, ya sabíamos que el contrato de asociación con Ecopetrol terminaba el 30 de junio de 2016, y por lo tanto, hemos venido a lo largo de los años preparándonos para esa fecha, para eso hemos adquirido nuevos activos y hemos sido exitosos con exploración para ir buscando el reemplazo de esos barriles, que ya a partir de junio de 2016, no tendremos en nuestro flujo de caja. Para 2016 la producción neta nuestra en Rubiales estará entre 35.000 y 40.000 barriles, y esos barriles ya parcialmente los hemos reemplazado, la idea es en este año y medio reemplazarlos todos.

¿En qué consistía la propuesta a Ecopetrol?
Habíamos hecho una propuesta a finales del año pasado que consistía, y la gente no lo entendió muy bien, en proponerle a Ecopetrol que a partir del 30 de junio de 2016, se hiciera una inversión adicional de US$500 millones para intentar incrementar, por encima de esa curva base de producción, más barriles, y la idea era compartir solamente esa producción incremental, el resto seguía con Ecopetrol, lo que pasó es que el análisis económico que se hizo para esa propuesta en diciembre, usaba unos precios de petróleo a US$75, y en ese momento la propuesta tenía todo el sentido económico, tanto para Ecopetrol, como para Pacific, hoy en día, con precios de US$50, la propuesta para Pacific ya no es económica, para Ecopetrol si porque ellos tienen la mayor producción, para nosotros no porque estaríamos invirtiendo 50% de los gastos de operación y las inversiones de capital, para recibir solo 30%. Para nosotros es mejor invertir ese dinero en proyectos donde la tasa sea más rentable.

¿Estarían como contratistas  en Campo Rubiales?
Depende de la propuesta, si es una propuesta que tiene sentido económico, la consideraremos y la analizaremos, nosotros no somos contratistas, somos una empresa de producción y exploración, por lo tanto nuestra prioridad es explorar, descubrir barriles, desarrollarlos, tener flujo de caja, y eventualmente generar dividendos.

Operación en México
¿Necesita Pacific un socio capitalista, en este momento, tras la operación con Alfa?
La entrada de Alfa no ha aportado dinero a la tesorería de la empresa, Alfa compro acciones en el mercado y eso no aportó inyección de capital, la empresa está estructurada con todas estas medidas que hemos hecho para poder financiar su crecimiento a través del flujo de caja que está generando. Hoy en días las finanzas de la empresa están muy sólidas, hemos estructurado nuestro presupuesto, para seguir creciendo, con la caja que estamos generando.

Los resultados financieros de Alfa no fueron los mejores y algunos analistas aseguran que es por la compra de acciones de Pacific, ¿qué opina al respecto?
Obviamente cuando Alfa compro 19,8%, la acción de la empresa estaba en US$18, pues en ese momento nadie podía predecir que los precios del petróleo iban a bajar, y consecuentemente todas las acciones se vieron afectadas por esto.  Alfa es un socio estratégico para nosotros, no solamente es el accionista principal de la empresa, sino que tenemos con Alfa un acuerdo firmado para nuestra entrada a México.

¿Tiene Alfa la posibilidad de comprar más acciones de la compañía?
Claro, Pacific Rubiales es una empresa que está listada en la bolsa de Toronto y en la bolsa de Colombia, siendo una empresa pública, de tal manera que  nosotros estamos sujetos a que alguien que esté interesado en comprar ,pueda hacer una oferta pública.

¿Cómo va la entrada al mercado de México?
En México estamos analizando todos los paquetes de información que han puesto a la orden de las diferentes empresas que estén interesadas en licitar por los diferentes bloques, nosotros tenemos una estrategia y  un equipo trabajando con los técnicos de Alfa, analizando la información y decidiendo en cuáles bloques vamos a licitar y cuál va a ser la estrategia nuestra, de entrada al mercado mexicano.

Futuro laboral y de deudas
¿Cómo están las cuentas de Pacific en relación al pago de sus deudas?
Entre las diferentes medidas que tomamos, no solamente fue la reducción de capital, de las inversiones de capital, de los costos de operación, sino que también hablamos con todos nuestros contratistas. Con todas las medidas que hemos tomado, tenemos hoy en día para el primer trimestre, 60% de nuestra producción protegida, con unos precios de US$63 el Brent y US$56,50 el WTI. Cuando presentemos los resultados del primer trimestre va a haber un renglón de ingresos significativos, que va a ser por coberturas.

¿Deben los empleados de Pacific preocuparse por su estabilidad laboral?
Nosotros tenemos unos planes de crecimiento a mediano y largo plazo, el tema de la no renovación del Campo Rubiales generó mucho nerviosismo, por el destino de los empleados, de hecho si hay una preocupación por los empleados, porque algunos de esos trabajan en campo, obviamente van a pasar a nómina de Ecopetrol, otros empleados los moveremos a otros campos donde estamos creciendo, y con las contratistas habrá un proceso de negociación.

El perfil
Ingeniero geólogo de la Universidad de Torino, en Italia, con estudios de Ingeniería Petrolera en la Universidad Central de Venezuela. Inició su carrera profesional en una de las filiales de Pdvsa, en 1982, ahora completa 33 años de experiencia en el sector petrolero, específicamente en el tema de exploración. Es cofundador de Pacific Rubiales, empresa en la que ha ocupado el cargo de presidente desde 2008. Entre julio de 1997 y febrero de 2006 fue el vicepresidente ejecutivo y director de Bolívar Gold. Tiene como afición el montañismo, de hecho es profesional en este deporte, que práctica alrededor del mundo.

Las opiniones

Fabio David Nieto
Economista jefe del Banco Agrario
“El panorama a corto plazo es oscuro, no solamente para Pacific y Ecopetrol, sino para todas las empresas del sector. Las utilidades negativas, no serán atractivas para el inversor”.

Andrés Palacios 
Estratega de acciones de Positiva Compañía de Seguros
“Las compañías petroleras que no reduzcan sus costos, se van a ver afectadas en sus utilidades. Habrá que ver cuáles asumen una reestructuración en la estructura de costos”.