Wall Street recurre a una estrategia de refugio primero en medio de la crisis con Irán

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El rápido avance del conflicto en Oriente Medio está aumentando la inquietud de los inversores y reforzando los argumentos a favor de las operaciones refugio, como los bonos del Tesoro, el oro y el franco suizo.

Los operadores macroeconómicos afirmaron que todas las miradas estarán puestas en los mercados energéticos cuando se reanude plenamente la actividad bursátil el lunes. Los operadores buscaron activos refugio en las primeras operaciones en Asia, con el dólar estadounidense al alza y el franco suizo subiendo ligeramente frente a las principales divisas, mientras que el yen se mantuvo prácticamente sin cambios. La posibilidad de que se prolongue la agitación en Oriente Medio y las repercusiones del aumento de los precios del petróleo están dando a los gestores de fondos nuevas razones para vender acciones y refugiarse en activos seguros.

Según John Briggs, director de estrategia de tipos de interés estadounidenses de Natixis, los operadores adoptarán la estrategia de "primero refugiarse, luego preguntar". "La magnitud de los ataques y la represalia iraní es mayor de lo que esperaba el mercado", afirmó.

Briggs dijo que es probable que los bonos del Tesoro prolonguen los movimientos del viernes, cuando los rendimientos a corto plazo cayeron a niveles que no se veían desde 2022. Otros están atentos a los cuellos de botella energéticos. Dave Mazza, de Roundhill Financial, dijo que está siguiendo de cerca lo que ocurre con el tráfico en el estrecho de Ormuz, una estrecha vía marítima por la que circula aproximadamente una cuarta parte del comercio mundial de petróleo por mar.

"Se trata del riesgo de Ormuz, no de represalias. Si el transporte marítimo permanece abierto, las acciones pueden superarlo", afirmó. "Si no es así, todo está en el aire".

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Las elevadas valoraciones de las acciones y el crédito a nivel mundial también facilitan a los inversores la reducción del riesgo, según Ed Al-Hussainy, gestor de carteras de Columbia Threadneedle Investments. Los mercados ya están nerviosos por los cambios en la política arancelaria de EE. UU., la disrupción provocada por la inteligencia artificial y las tensiones relacionadas con el crédito privado. "Nadie sabe hasta dónde llegará la reducción del riesgo", afirmó Al-Hussainy.

El índice Tadawul All Share de Arabia Saudí abrió con una caída de casi 5%, antes de recuperar la mayor parte de ese descenso en la jornada bursátil del domingo. Mientras tanto, el bitcoin se recuperó y cotizaba en torno a US$68.000 dólares. Las opciones de venta sobre la criptomoneda, por valor de US$1.870 millones de dólares, se concentraron en el nivel de US$60.000 dólares en Deribit, lo que indica una demanda persistente de protección frente a las caídas.

La ansiedad por la inminente acción militar comenzó a filtrarse en los mercados el viernes. El crudo Brent cerró al precio más alto desde julio, mientras que el S&P 500 perdió 0,4% en el día, lo que supuso su mayor pérdida mensual desde marzo.

Los estrategas de Barclays Plc advirtieron contra la compra rápida de cualquier caída. Los inversores se han acostumbrado a los brotes geopolíticos que se desvanecen rápidamente, pero este episodio corre el riesgo de durar más tiempo, escribió Ajay Rajadhyaksha, presidente global de investigación de la empresa, citando la posibilidad de víctimas estadounidenses, ataques contra los líderes iraníes y la interrupción del tráfico en Ormuz.