S&P 500 se encamina a su racha ganadora más larga desde enero, así van los mercados

Una semana sólida en Wall Street está terminando con ganancias para las acciones, ya que la recuperación en el grupo más influyente del mercado y el tono más conciliador de Donald Trump en las negociaciones arancelarias reforzaron las esperanzas de que su guerra comercial esté disminuyendo.

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Las acciones subieron por cuarto día consecutivo, y el S&P 500 se encamina a su racha alcista más larga desde enero. El grupo de empresas tecnológicas de gran capitalización lideró la subida ante los sólidos resultados de Alphabet, la matriz de Google. Las pérdidas previas se debieron a un pesimismo en la confianza del consumidor. Los bonos y el dólar subieron.

Los inversores buscan señales de que la guerra comercial de Estados Unidos con sus principales socios se esté aliviando, especialmente la disputa entre las dos economías más grandes del mundo.

Bloomberg News informó que China está considerando suspender su arancel del 125% sobre algunas importaciones estadounidenses.

Trump declaró a la revista Time que espera cerrar acuerdos comerciales con socios estadounidenses que buscan aranceles más bajos en tres o cuatro semanas. Sin embargo, el presidente dio señales confusas sobre el estado de las conversaciones con China, a pesar de que el país asiático ha negado que se estén llevando a cabo negociaciones.

“Actualmente nos encontramos en un purgatorio arancelario”, declaró Joachim Klement, estratega de Panmure Liberum. “No hay un cambio fundamental en las perspectivas, por lo que los mercados se aferran al ruido y se ven constantemente sacudidos por las declaraciones siempre cambiantes de Donald Trump y su gabinete”.

Dado que los márgenes de beneficio se mantienen cerca de niveles récord , las empresas estadounidenses tienen margen para absorber los costos derivados del aumento de aranceles. Sin embargo, el historial de las empresas del S&P 500 durante las últimas dos décadas sugiere que su capacidad para soportar gravámenes adicionales es frágil, al menos en un aspecto.

Según Bloomberg Intelligence, casi todo el crecimiento del margen generado por las ventas corporativas en el indicador desde 2004 proviene del floreciente sector tecnológico. Excluyendo el grupo, la rentabilidad apenas aumentó.

“La desaceleración de la actividad económica provocada por los aranceles, así como el aumento de los costos, frenarán el crecimiento de las ganancias corporativas”, afirmó David Lefkowitz, de UBS Global Wealth Management. “Pero la economía debería recuperarse el próximo año a medida que las empresas y los consumidores se adapten a los aranceles, con el apoyo de los recortes de tasas de la Reserva Federal y la certidumbre en la política fiscal”.

Los estrategas de Bank of America liderados por Michael Hartnett dijeron que los inversores deberían vender cuando suban las acciones estadounidenses y el dólar .

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El dólar se encuentra en medio de una depreciación a largo plazo, mientras que el alejamiento de los activos estadounidenses tiene mayor recorrido, señalaron. Esta tendencia continuará hasta que la Reserva Federal comience a recortar las tasas, EE. UU. alcance un acuerdo comercial con China y el gasto del consumidor se mantenga resiliente.

Los inversores extranjeros han vendido US$63.000 millones en acciones estadounidenses desde principios de marzo, estiman los estrategas de Goldman Sachs Group, señalando que los datos de los flujos de fondos de alta frecuencia sugieren que los inversores europeos han estado impulsando las ventas, mientras que otras regiones han seguido comprando acciones estadounidenses.