RBA está "muy alerta" ante el riesgo inflacionario derivado de guerra en Oriente Medio

El consejo que fija las tasas de interés de Australia está “muy alerta” a las posibles implicancias para las expectativas de inflación del conflicto en Medio Oriente y está “bien posicionado” para una respuesta política si es necesario, dijo el martes la gobernadora del Banco de la Reserva, Michele Bullock.

En una de las primeras declaraciones de un director de banco central desde que Estados Unidos e Israel comenzaron a atacar a Irán el sábado, Bullock afirmó que el conflicto es una "manifestación" de la creciente incertidumbre geopolítica. Advirtió que es imposible predecir los resultados económicos con cierto grado de confianza en una etapa tan temprana de la campaña militar.

“En cambio, debemos asegurarnos de que podamos posicionar la política monetaria para responder si es necesario”, declaró Bullock en una cumbre empresarial en Sídney. “Con la tasa de efectivo actualmente en 3,85% y la economía más cerca del equilibrio que hace unos años, creemos que estamos bien posicionados para tal respuesta si fuera necesaria”.

El líder supremo de Irán, el ayatolá Alí Jamenei, y otros altos funcionarios del gobierno murieron en ataques ordenados por el presidente estadounidense Donald Trump. Teherán respondió con una lluvia de misiles contra Israel y la región del Golfo Pérsico, lo que amplió el conflicto, disparó los precios del petróleo y sacudió los mercados mundiales.

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El primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, afirmó que se espera que los ataques militares se intensifiquen en el futuro próximo, y Trump afirmó que la campaña podría durar "cuatro o cinco semanas". Bullock añadió que, a pesar de las incertidumbres, el personal del RBA evaluará ahora las posibles consecuencias del conflicto para la inflación australiana.

“Un shock de oferta podría, por ejemplo, agravar las presiones inflacionarias. Y estamos muy atentos a las posibles implicaciones para las expectativas de inflación”, declaró Bullock en el evento de AFR. “Pero, al mismo tiempo, un impacto prolongado en los mercados energéticos podría tener efectos adversos en la actividad económica mundial y generar una presión a la baja sobre la inflación. No está claro cómo se desarrollará esto”.

Los comentarios del gobernador se producen dos semanas antes de la decisión de política monetaria del RBA en marzo, cuando se espera que la junta mantenga sin cambios la tasa de interés de efectivo. El mes pasado, el RBA se convirtió en la primera autoridad importante del mundo desarrollado en subir las tasas este año, buscando frenar la inflación persistente.

Los datos desde esa reunión apuntan a una economía en plena actividad, con condiciones laborales restrictivas y persistentes presiones sobre los precios. Un indicador privado publicado el lunes mostró que las ofertas de empleo alcanzaron su nivel más alto desde octubre de 2024, lo que sugiere que la contratación se ha intensificado este año.

El repunte indica que es probable que el mercado laboral se mantenga ajustado a corto plazo, lo que refuerza la preocupación de que la inflación se mantenga estable sin un mayor ajuste de la política monetaria. Los mercados financieros anticipan una fuerte posibilidad de otra subida de tipos en mayo, que llevaría la tasa de interés al contado a 4,1%, con una probabilidad similar de una tercera subida más adelante en el año.

“En este momento creemos que una gran parte del aumento inesperado de la inflación desde mediados del año pasado se debió a la demanda específica del sector y a las presiones de precios que esperamos que se alivien en los próximos trimestres”, dijo Bullock.

En general, creemos que la demanda subyacente de la economía está más lejos de su potencial de oferta de lo que habíamos estimado hace seis meses, continuó. Diversos indicadores nos indican que las condiciones del mercado laboral son restrictivas. Y no está claro si las condiciones financieras son lo suficientemente restrictivas como para que la inflación vuelva al punto medio del objetivo en un plazo razonable.

Antes de la decisión de marzo, las autoridades analizarán con atención los datos del producto interior bruto (PIB) del cuarto trimestre, que se publicarán el miércoles. Es probable que la economía se expandiera 2,2% interanual, por encima de su tasa potencial estimada (un ritmo consistente con una inflación estable), lo que refuerza la evaluación del RBA de que persiste el exceso de demanda junto con las limitaciones de capacidad.