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Afore Sura fue el único fondo de pensiones local que participó en la venta de Banamex, adquiriendo una parte de una participación del 24% en febrero
Uno de los principales actores del floreciente sistema de fondos de pensiones de México está considerando realizar más inversiones en el sector financiero del país tras adquirir una participación en el banco minorista Grupo Financiero Banamex, perteneciente a Citigroup Inc.
Según Andrés Moreno, director de inversiones del fondo, Afore Sura, la tercera mayor gestora de pensiones del país, que administra 1,4 billones de pesos (US$81.800 millones), afirma que existe potencial para invertir en el sector incluso a medida que las startups fintech invaden el territorio de los actores tradicionales y los obligan a recortar comisiones.
“La banca mexicana sigue siendo rentable, incluso ante la disminución de las comisiones y otros factores adversos que aún deben resolverse”, afirmó Moreno en una entrevista en la Ciudad de México. Añadió que el sector está infravalorado en comparación con sus pares en Latinoamérica y tiene una baja penetración. “Representa una oportunidad”.
Afore Sura fue el único fondo de pensiones local que participó en la venta de Banamex, adquiriendo una parte de una participación del 24% en febrero. La transacción, que aún no se ha cerrado, fue anunciada por Citi como parte de una estrategia para vender participaciones inferiores al 5% en el banco mexicano tras la venta de la mayoría al multimillonario Fernando Chico Pardo.
Además de su reciente apuesta por la banca tradicional, el fondo de pensiones también ha invertido en fintechs como Klar y ha participado en un mecanismo de financiación para la entidad financiera para pymes Konfio, añadió Moreno. Prefirió no revelar otros acuerdos antes de que estén más avanzados.
La competencia se intensifica en el sector bancario mexicano, donde tanto los bancos tradicionales como las fintechs compiten por los clientes en un país donde, según datos, casi la mitad de los adultos no tiene cuenta bancaria. Aun así, varios bancos mexicanos que cotizan en bolsa, como Grupo Financiero Banorte SAB de CV y Gentera SAB de CV, tienen un rendimiento inferior al de sus pares globales, según escribieron estrategas de Bank of America en marzo. Agencias de calificación como Fitch han advertido que entre los riesgos para el sector se incluyen la desaceleración del crecimiento del crédito, el aumento de la morosidad y la incertidumbre en torno al acuerdo comercial vigente en Norteamérica, el T-MEC.
Afore Sura, que supera a la mayoría de sus competidores según datos gubernamentales de febrero, es una de las gestoras de fondos locales que está adoptando medidas más activas para diversificar sus inversiones ante el aumento de los activos bajo gestión tras la reforma de las pensiones prevista para finales de 2024. La firma tiene aproximadamente el 10% de su cartera invertida en activos alternativos.
“Hay que estar atento a estas oportunidades y abrirse paso a codazos para tener voz y voto”, dijo Moreno refiriéndose a operaciones como la compra de Banamex, y añadió que el fondo de pensiones tiene representación en 18 consejos de administración. “Nuestra ventaja reside en las transacciones estratégicas, donde no somos meros inversores pasivos”.
Los activos administrados por los fondos de pensiones mexicanos, conocidos como Afores, han experimentado un notable crecimiento tras una reforma que amplió el número de trabajadores con acceso a una pensión e incrementó el nivel de aportaciones al ahorro para la jubilación. A febrero , los fondos administraban 8.7 billones de pesos. Afore Sura prevé que sus activos bajo gestión crezcan a un ritmo de 8% anual, según Moreno, y que el monto administrado se duplique hasta alcanzar los 2.4 billones de pesos para 2030.
Afore Sura también busca regularmente oportunidades en el sector inmobiliario industrial, apostando por el aumento del nearshoring, es decir, el traslado de la producción a México para estar más cerca del mercado estadounidense. La firma ha buscado aprovechar los cambios normativos que permiten a Afores invertir más en las llamadas alternativas, incluyendo capital privado y crédito, infraestructura e inmuebles.
“Con la deslocalización cercana, esperábamos una ola gigante que nos impulsara”, dijo. “En cambio, ha sido más bien una pequeña ondulación”, pero Moreno confía en que la tendencia general generará “actividad económica y rentabilidad significativas” en todos los sectores, siendo el inmobiliario uno de los principales beneficiarios.
El gobierno mexicano ha afirmado que la inversión privada será clave para impulsar la infraestructura del país, con el objetivo de invertir US$323.000 millones hasta 2030. En marzo, los aliados de la presidenta Claudia Sheinbaum en el Congreso propusieron una legislación que busca agilizar la aprobación de proyectos para atraer más inversión privada e impulsar el estancado crecimiento económico.
Sura Asset Management, la empresa matriz colombiana de Afore, también ve oportunidades para seguir invirtiendo en activos alternativos, según declaró su director, Ignacio Calle Cuartas, en una entrevista aparte. Las clases de activos en las que se centra son el capital privado, la deuda privada, la infraestructura y el sector inmobiliario, con aproximadamente el 20% de sus US$220.000 millones de activos totales bajo gestión destinados a activos alternativos.
“Estamos progresando en ello y está creciendo”, dijo Calle Cuartas.
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