Los bancos elevan a 6% el correctivo del Ibex en la semana

La sesión de ayer despejó las dudas: Wall Street, 'oficialmente', ha entrado en corrección, por quinta vez desde que en 2009 comenzara su ciclo alcista. Las caídas desde los récords alcanzados el pasado 26 de enero superan ya el umbral de 10% tanto en el Dow Jones como en el Standard & Poor's 500. Los dos índices superaron este nivel, además, con otro descalabro. El Dow Jones se hundió más de 4% por segunda vez en la semana, hasta registrar su segunda mayor caída de la historia en puntos, mientras que el S&P 500 perdió 3,7%.

El regreso del interés de la deuda a diez años de EEUU a 2,88%, los máximos de cuatro años que alcanzó al inicio de la semana, volvió a multiplicar las ventas en la Bolsa de Nueva York. Las presiones bajistas se agravaron con el cierre temporal del Gobierno de EEUU debido al bloqueo presupuestario.

La oleada bajista en Wall Street ha alcanzado de lleno a la renta variable asiática. La Bolsa de Shanghai ha sido hoy la mayor damnificada, con un correctivo de 4,1%, y de 9,6% en el conjunto de la semana. El índice Kospi de Seúl ha bajado hoy 1,83%, y en la Bolsa de Tokio el Nikkei ha cerrado con pérdidas de 2,3%, y de 8,1% en el acumulado de la semana. La contundencia del varapalo sufrido en Asia contribuye a que las Bolsas mundiales sufran su peor semana desde 2011.

En la jornada de hoy la rentabilidad del bono estadounidense a diez años evita nuevos máximos, justo por debajo de 2,88%. Los futuros de Wall Street, de cara a la apertura de hoy, evitan nuevos sobresaltos, pero borran las subidas previas. La volatilidad impide cualquier relajación. Durante la sesión de ayer los futuros cotizaban al alza justo antes de la apertura de una jornada que finalizó con un descalabro superior a 4%.

Bolsas europeas

Las Bolsas europeas no pierden de vista las referencias de Wall Street. Durante la mañana los principales índices europeos llegaron a entrar en terreno positivo, replicando las subidas que reflejaban los futuros en EEUU. El resurgir de las dudas en Wall Street provoca un giro a la baja en las Bolsas europeas. Para contener los descensos cuentan con estímulos como la caída del euro a US$1,22, lejos de sus recientes máximos por encima de US$1,25. El Dax alemán abandona el rebote inicial, y cae hacia la barrera de 12.000 puntos. Pero resiste con caídas muy inferiores a las registradas ayer en EEUU. Las firmas de inversión, a raíz de los últimos correctivos en Wall Street, han reforzado su preferencia por la renta variable europea, y no descartan una mayor divergencia bursátil entre EEUU y Europa.

El goteo de resultados empresariales incluye una cuentas peores de lo esperado del gigante del transporte marítimo Maersk, desinflado en la Bolsa de Copenhague. En el sector bancario italiano, Mediobanca ha elevado su dividendo después de mejorar las previsiones con sus cuentas del segundo trimestre. Los movimientos accionariales alcanzan hoy a L'Oreal. La empresa francesa podría comprar a Nestlé su participación en la firma de cosméticos valorada en US$28.000 millones. L'Oreal recibe al alza estas noticias y las derivadas de la publicación de sus resultados.

Bolsa española

La Bolsa española secunda el giro bajista del resto de plazas europeas y de los futuros de Wall Street. El índice selectivo español ahonda sus mínimos desde marzo, por debajo de los 9.700 puntos, al término de una semana aciaga. Al cierre de ayer acumulaba pérdidas semanales de 4,4%. El revés alcanzaba 6,6% si se toma como punto de partida 10.451 puntos con los que finalizó enero.

Los bancos son los principales responsables hoy de los descensos en la Bolsa española. Los seis bancos han llegado a registrar durante la sesión las seis mayores caídas del Ibex, con retrocesos de hasta 3%. BBVA se repliega con mínimos por debajo de los 7 euros por acción, Santander duda cerca de US$6 y Bankia se aleja de US$4,9. Los analistas de Citigroup, sin embargo, mantienen su consejo de 'sobreponderar' la inversión en la banca europea, y reitera que es uno de los sectores más beneficiados por el contexto de mayores presiones inflacionistas y subidas de los tipos.

La jornada comenzó con la cotización de Acciona suspendida por la Cnmv. La empresa ha abierto el proceso de venta de su negocio de termosolares en España. Una vez levantada la suspensión, Acciona regresa con subidas en Bolsa. La cotización de Abertis aguarda mayores novedades anclada cerca de US$23, a pesar de las continuas especulaciones sobre una próxima mejora de la oferta por parte de Atlantia. Gas Natural también está a la espera de movimientos en su accionariado, en su caso, en forma de una compra de 20% de participación por parte del fondo CVC.

Un peso pesado como Telefónica baja en sus mínimos intradía de US$49.000 millones de capitalización. Un día después de perder más de 2%, los analistas de Jefferies han mejorado su valoración sobre la empresa española de telecomunicaciones, desde los US$9,3 hasta US$10,2 por acción, 10% por encima del cierre de ayer. Las empresas ligadas con las materias primas no consiguen cortar las pérdidas sufridas en la sesión anterior, mientras la corrección persiste en el precio del petróleo. ArcelorMittal perdió ayer 4% y Repsol 3,3%.

Divisas, bonos y petróleo

La renta variable europea, y en especial índices con un gran peso de empresas exportadoras como el Dax alemán, cuentan con un aliado para combatir las turbulencias que azotan los mercados. La remontada del dólar sitúa la cotización del euro en US$1,22. Este nivel contrasta con US$1,253 que alcanzó el pasado 25 de enero. En la primera jornada de febrero también llegó a superar US$1,25, antes de iniciar su repliegue. Las presiones inflacionistas en EEUU y las previsiones de mayores subidas de los tipos de interés por parte de la Fed corrigen la subida que se anotó ayer la libra a raíz de la reunión del Banco de Inglaterra. La libra baja hoy de US$1,40.

El rebote del dólar se ha producido en paralelo a la escalada en los intereses de la deuda de EEUU. En la sesión de ayer recuperó 2,88%, igualando los máximos de cuatro años que alcanzó el lunes, en el anterior descalabro de Wall Street. Las ventas se frenan, y hoy cotiza ligeramente por debajo de este nivel. En Europa, el bund alemán repite por encima de 0,7%, y el bono español intenta no alejarse demasiado de 1,40%. La prima de riesgo sufre hoy para mantenerse por debajo del umbral de los 70 puntos básicos.

Los efectos de la recuperación del dólar se dejan notar igualmente en el mercado del petróleo, monopolizado por la divisa estadounidense. El barril de Brent se atasca en los US$64, muy lejos de los máximos que alcanzó a finales de enero, cuando superó US$71 por primera vez desde 2014. El barril tipo West Texas, de referencia en EEUU, cotiza ya al borde de US$60. El récord de producción en EEUU y la remontada del dólar han acelerado la corrección en el precio del crudo.