Glencore sienta las bases para una posible fusión con Rio Tinto

Como paso preliminar, Glencore se puso en contacto con Aluminum Corp. de China, la empresa estatal china que es el mayor accionista de Rio, para evaluar su interés en un potencial acuerdo, dijeron dos de las personas, que pidieron no ser identificadas dado que se trata de un asunto privado. Las conversaciones con la empresa, a la que se conoce como Chinalco y que controla un 9,8 por ciento de Rio, tuvieron lugar en las últimas semanas, dijo una de ellas.

Los ejecutivos de Rio están al tanto del interés que tiene Ivan Glasenberg, máximo responsable ejecutivo de Glencore, en un acuerdo, por haberlo manifestado en marcos informales, dijeron las personas. De todas maneras, no hay negociaciones en marcha entre las dos empresas, no ha habido ninguna oferta formal, no hay nada probable antes del final de 2014 y Glencore podría decidir no hacer ninguna oferta, dijeron.

Glencore considera que Chinalco posiblemente apoyaría un cambio de control en razón de que la empresa china no pudo conseguir un puesto en el consejo de administración de Rio y ha visto escasos avances en un proyecto conjunto de mineral de hierro en Guinea, dijo una de las personas. Glencore también evalúa las opiniones de otros accionistas de Rio, y está analizando los obstáculos tácticos, financieros y regulatorios del acuerdo en tanto considera sus próximos pasos, dijeron las personas.

Las acciones de Rio cotizadas en Nueva York subieron 20%, y terminaron negociándose ayer un 9 por ciento más arriba en US$51,47.

Grupo minero más grande
Una fusión catapultaría a la empresa conjunta por encima de BHP Billiton Ltd. convirtiéndose en el grupo minero más grande, al combinar las vastas operaciones de comercio de productos básicos de Glencore con la cartera de proyectos en mineral de hierro de Rio que alimentan la demanda de materiales de construcción en China.

Para Glasenberg, de 57 años, puede ser el momento justo para llevar a cabo un acuerdo dada la debilidad persistente en el mercado del mineral de hierro, que representa casi la mitad de los ingresos de Rio y está pesando en el precio de sus acciones. El costo del ingrediente para la fabricación del acero se desplomó un 14% este año a raíz de una saturación proveniente de nuevos proyectos de minería gigantescos y un desempeño económico relativamente flojo en China, el mercado individual más grande del mundo.

Debido en gran parte al precio del mineral de hierro, las acciones de Rio cayeron 12% este año en Londres, dando a la empresa un valor de mercado de unos 56.000 millones de libras (US$90.000 millones). Esto lo deja a un paso de la capitalización de mercado de US$45.000 millones de libras de Glencore, que avanzó casi 12 % en 2014.

Además, con la perspectiva de que Sam Walsh, el máximo responsable ejecutivo de Rio, se retire para fines del año próximo, Glencore ve una oportunidad obvia de evitar una batalla por la dirección de la compañía conjunta, agregaron dos de las personas.

Cualquier oferta consistiría principalmente en acciones de Glencore, con sede en Baar, Suiza, con algo de efectivo, y la empresa no está interesada en un acuerdo hostil, dijeron las personas.