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Fed ve subir la tasa de política sobre 5% a medida que aumentan las contrataciones

viernes, 3 de febrero de 2023

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El informe del Departamento de Trabajo mostró un crecimiento más lento en las ganancias promedio por hora a un ritmo de 4,4%

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Es probable que la Reserva Federal de EE.UU. necesite al menos dos aumentos más de las tasas de interés, elevando la tasa de referencia por encima del 5%, para frenar un mercado laboral inesperadamente fuerte que se considera que contribuye a una alta inflación.

Esa era la apuesta en los mercados financieros el viernes después de que el Departamento de Trabajo de EE.UU. informara que los empleadores agregaron más de medio millón de empleos el mes pasado, mucho más de lo esperado, y la tasa de desempleo cayó al 3,4%, la más baja en más de 50 años.

La Fed a principios de esta semana aumentó su tasa de referencia en un cuarto de punto porcentual a 4,5%-4,75%. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que con el mercado laboral aún ajustado, espera necesitar aumentos "continuos" para que la política monetaria sea "suficientemente restrictiva" para diseñar un mercado laboral más equilibrado y reducir la inflación demasiado alta.

Los precios de los futuros de las tasas de interés, inicialmente escépticos de esa opinión, ahora reflejan esa expectativa, con una posibilidad mejor que incluso vista de que la Fed continuará llevando su tasa de política al rango de 5% - 5.25% para junio, si no para mayo.

Los mercados financieros habían escuchado anteriormente las repetidas referencias de Powell al comienzo de una tendencia desinflacionaria como una señal de que solo una subida de tipos más, en marzo, podría ser suficiente.

"Este es el tipo de informe que desea ver cuando sale de una recesión para señalar la fortaleza de la economía, no cuando el mercado de futuros está mirando a la Fed terminando su ciclo de aumento de tasas", dijo Quincy Krosby, estratega jefe global de Lpl Financiero.

Los operadores aún esperan que la Fed reduzca las tasas más adelante en el año, a pesar de que Powell dijo que no espera que la inflación caiga lo suficientemente rápido como para permitir tal cosa. La Fed tiene como objetivo una inflación del 2%, que ahora se sitúa en un 5% según la medida preferida de la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal.

El informe del Departamento de Trabajo del viernes mostró un crecimiento más lento en las ganancias promedio por hora a un ritmo del 4,4%, desde un 4,8% revisado al alza en diciembre. "Si bien la Fed da la bienvenida a cualquier señal de alivio de las presiones salariales, el ritmo de crecimiento de las ganancias promedio por hora sigue siendo demasiado fuerte para ayudar a reducir la inflación", escribió Ryan Sweet de Oxford Economics.

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