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Analistas de JP Morgan ven la adquisición de Credit Suisse como un escenario posible

jueves, 16 de marzo de 2023

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Los analistas mencionaron tres escenarios posibles para el caso de Credit Suisse, poniendo como el más probable una adquisición

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Es muy probable que los problemas de Credit Suisse Group AG terminen en una adquisición del banco suizo, según analistas de JPMorgan Chase & Co.

Los analistas dirigidos por Kian Abouhossein presentaron tres escenarios y dijeron que una adquisición, con el rival UBS Group AG como probable pretendiente, es la más conveniente.

En primer lugar, mencionaron una adquisición, probablemente por parte de UBS; posiblemente seguido por una cotización o escisión del Banco Suizo, por valor de US$10.765 millones, dada la concentración del mercado entre Credit Suisse y UBS.

En segundo lugar, ven al Banco Nacional Suizo interviniendo con garantía total de depósito o inyectando capital. Eso le daría tiempo a Credit Suisse para reestructurarse, pero sería muy perjudicial para los accionistas existentes. Por otro lado, también mencionan un “enfoque de autoayuda”, con el cierre del banco de inversión. Aún así, esto puede no ser suficiente para reducir las preocupaciones del mercado.

Credit Suisse se negó a comentar. UBS no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

Abouhossein advirtió el mes pasado que la franquicia de Credit Suisse se estaba deteriorando más rápido de lo esperado y las acciones han caído 25% desde entonces. Mejoró las acciones a neutral desde infraponderadas en octubre, diciendo que el prestamista tiene un valor mínimo de US$15.000 millones. La capitalización de mercado actual es de poco menos de US$9.000 millones.

La posición de capital de Credit Suisse no es un problema, pero "la situación se trata de problemas continuos de confianza del mercado con su estrategia IB y la erosión continua de la franquicia", escribió Abouhossein en la nota de hoy. “El status quo ya no es una opción”.

De igual modo, los analistas de Bank of America Corp., una de las dos firmas seguidas por Bloomberg que califican a Credit Suisse como una compra, dijeron que creen que el apoyo del Banco Nacional Suizo es un mensaje claro de que continuará en su forma actual. Entre otras opiniones, los analistas de KBW dijeron que una ruptura es la solución más probable, con más ventas de activos para "simplificar el banco".

En un memorando al personal a primera hora del jueves, el director ejecutivo de Credit Suisse, Ulrich Koerner, dijo que el banco continuaría enfocándose en la transformación del prestamista. Las acciones subieron hasta 40% el jueves después de que el prestamista recurriera al Banco Nacional Suizo por hasta US$53.859 millones. El CEO de UBS, Ralph Hamers, se negó el miércoles a responder cualquier pregunta "hipotética" sobre Credit Suisse.

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