“Ahora el mayor riesgo es que Trump retrase la recuperación de Latinoamérica”

¿Las economías de la región tocaron fondo el año pasado?
Casi todas, menos Venezuela, tocaron fondo. Los mayores precios de los commodities ayudan a la recuperación. Ahora el mayor riesgo es que las políticas erráticas de Trump retrasen esa recuperación.

¿A qué factores hay que prestarle atención este año?
El principal factor de riesgo es la incertidumbre respecto a lo que Washington va a hacer. Nadie lo sabe muy bien. Probablemente ni Trump sabe.

También hay que tener cuidado con el sistema financiero chino. Las deudas incobrables y los bancos débiles solo están disimulados, pero no han desparecido. Todavía son factor de riesgo.

¿Cree que Trump pueda cumplir con lo que prometió?
Ojalá que no cumpla. Prometió estupideces al por mayor. Quizás algunas se le olviden. Y el Congreso le ponga límite a otras.

¿Cuál será finalmente el efecto Trump en las economías latinoamericanas?
El impacto de corto plazo no es malo. Más inversión en infraestructura en Estados Unidos significa mayores precios para los recursos naturales (especialmente metales) y mayor demanda por exportaciones de América Latina. En el mediano plazo, el impacto es malo. Casi sin duda la Reserva Federal tendrá que subir las tasas más rápido de lo que lo habría hecho sin Trump. Y para nuestra región, nunca es bueno vivir en un mundo más cerrado, nacionalista y proteccionista.

¿Cómo puede afectar a la región la materialización del Brexit?
Hoy no tiene mayor efecto. Pero el Brexit es muestra de dos tendencias que son malas para América Latina: el surgimiento de un potente populismo de derecha y el debilitamiento de la Unión Europea. Ambas son preocupantes para el mundo.

¿Qué espera de los precios de las materias primas para este año?
Ya subieron producto de la elección de Trump y la estabilización del crecimiento en China. Lo más probable es que se mantengan en niveles similares a los actuales. Pero en lo que respecta a las materias primas, nunca se sabe.

¿Cuáles serán los países con mejor crecimiento este año?
Panamá y Perú, como en años anteriores, con Colombia un poco más atrás. Más allá de este año, no hay que peder de vista que la capacidad de crecimiento de largo plazo se ha deteriorado fuertemente en toda la región. La productividad está estancada. Esos son problemas mayores, a los que nuestro mundo político no presta suficiente atención.

¿Qué espera para Colombia?
Colombia tiene tres buenas noticias: la paz (la más importante de todas), la reforma tributaria, y la disminución del déficit en cuenta corriente. Ahora el desafío es hacer los cambios necesarios para retomar un mayor crecimiento de largo plazo. Eso significa hacer apuestas, con cooperación público-privada, para desarrollar nuevos sectores exportadores de alta productividad.

¿Cree que ya acabó el riesgo político en Brasil?
Lamentablemente, no. El actual gobierno ha tomado medidas fiscales y monetarias sensatas y bien orientadas. Pero el crecimiento va a tardar en llegar. La incertidumbre política subsiste. Y no va a disminuir hasta la elección de 2018.

¿Qué espera para Venezuela?
Venezuela no solo está en medio de una tremenda crisis económica, y al borde de la hiperinflación. También está en medio de una crisis humanitaria, sin alimentos en los supermercados ni medicinas en los hospitales. Y un abuso creciente de los derechos humanos de los venezolanos. Nada de eso cambiará mientras no termine el régimen abusivo y antidemocrático de Maduro.

La opinión 

Christian Daude
Director de investigaciones Socieconómicas de la CAF
“Vemos que la región atraviesa una época de recuperación lenta, con crecimiento debajo de su potencial. Esto se da por la caída de los commodities”.