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La plata alcanza máximos de casi 14 años en un mercado tenso por las tensiones

lunes, 14 de julio de 2025

Vista general del London Stock Exchange, principal mercado de la plata

Foto: Bloomberg

El coste anualizado implícito de tomar prestado el metal durante un mes ha saltado a más de 6%, frente a su tasa típica cercana a cero.

Bloomberg

La plata subió a máximos de casi 14 años, ya que los inversores buscaron alternativas al precio casi récord del oro y el aumento de la demanda redujo la oferta física.

La plata al contado subió hasta 1,9%, superando US$39 la onza, tras el repunte de 4% de la semana pasada. El coste anualizado implícito de tomar prestado el metal durante un mes ha saltado a más de 6%, frente a su tasa típica cercana a cero.

El aumento del apetito por el metal ha sometido al mercado físico a tensiones en Londres, donde la mayor parte de la plata está en manos de fondos cotizados en bolsa, lo que significa que no se puede prestar ni comprar. Desde febrero, el volumen de ETF respaldados por plata ha aumentado en unas 2.570 toneladas, según datos recopilados por Bloomberg.

El mejor comportamiento de la plata frente al oro significa que la relación entre ambos ha caído en los últimos meses, aunque la plata sigue siendo relativamente barata históricamente. Actualmente se necesitan unas 86 onzas de plata para comprar una onza de oro, frente a una media de 10 años de 80.

La demanda de plata se beneficia actualmente de la amenaza de guerras comerciales y de que los lingotes están fuera del alcance de muchos", dijo Priyanka Sachdeva, analista de Phillip Nova Pte Ltd. "El oro ya ha experimentado un tremendo repunte y actualmente está caro", añadió. "El oro ya ha experimentado un tremendo repunte y actualmente está caro", por lo que los inversores se inclinan más por una alternativa más barata", añadió.

La preocupación por la política comercial estadounidense también ha contribuido a la subida del metal. México, el mayor productor de plata y proveedor clave del mercado estadounidense, se ha visto afectado por una amenaza arancelaria de 30%. Los términos del Acuerdo entre EE.UU., México y Canadá excluyen a la plata de los últimos gravámenes, pero algunos operadores expresaron su preocupación por la posibilidad de que las exenciones aún pudieran verse amenazadas.

Mientras tanto, el diferencial entre los contratos al contado de Londres y los futuros de septiembre en Nueva York ha sido inusualmente amplio, similar al de principios de año, cuando las preocupaciones por las agresivas políticas comerciales del presidente Donald Trump desencadenaron una oleada de envíos de oro y plata de Londres a Estados Unidos, lo que impulsó los precios al alza.

El metal ha subido 35% este año, superando la ganancia de 28% del oro. Además de ser un activo refugio, la plata también tiene usos industriales, sobre todo en paneles solares. El mercado se encamina a un quinto año de déficit, según el grupo industrial The Silver Institute.

La plata subió 1,7%, hasta US$39,08 la onza, a las 11.41 de la mañana en Londres.

Por su parte, el oro subió 0,5%, hasta US$3.371,05 la onza, tras el incremento de 0,6% de la semana pasada. Este año se ha visto favorecido por las compras de refugio debidas al aumento de los conflictos geopolíticos y las tensiones comerciales, junto con las compras de los bancos centrales.

El lunes, el platino se estabilizó y el paladio subió, mientras que el Bloomberg Dollar Spot Index apenas varió.

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