La moneda colombiana gana 0,30% dentro de la canasta de los mercados emergentes

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Dólar cerró jornada a la baja luego de los débiles datos de empleo de Estados Unidos

El peso colombiano abrió la semana en torno a los $3.953 por dólar en un escenario de baja volatilidad ante la ausencia de datos internos relevantes, aunque con la mirada puesta en el frente internacional, donde los dato de inflación en Estados Unidos, la dimisión del primer ministro japonés Ishiba y la incertidumbre política en Europa (particularmente en Francia) concentran la atención de los mercados y pueden marcar la dirección del dólar global.

Según analistas, en el plano local, los datos de inflación mostraron un retroceso en los avances recientes: el IPC anual subió de 4,9% a 5,1% en agosto, lo que sugiere que el proceso de desinflación se está frenando. Este resultado limita el margen del Banco de la República para seguir con un ciclo agresivo de recortes de tasas, manteniendo la tasa de interés relativamente alta y restando dinamismo al consumo interno.

Las razones

Colombia volvió a ubicarse en el último lugar del índice de competitividad fiscal de la Ocde, un factor que refleja la poca atracción de su marco tributario para inversión extranjera y que agrava la percepción de riesgo país.

En lo político, el presidente Gustavo Petro reactivó el debate sobre una constituyente y reiteró su apoyo a listas al Congreso que promuevan esta iniciativa. "Estas declaraciones, sumadas a las tensiones con Estados Unidos tras sus críticas al ataque a una embarcación en el Caribe, elevan la prima de riesgo político y podrían presionar al peso si la percepción de inestabilidad aumenta", dice Felipe Mendoza, analista de mercados financieros de Atfx Latam.

Por otro lado, según explica Mendoza, la embajada de Colombia en Estados Unidos calificó como “lamentable” el viaje de un grupo de alcaldes colombianos a Washington para reunirse con funcionarios estadounidenses en medio del riesgo de descertificación del país por temas relacionados con la lucha contra el narcotráfico.

Según la embajada, este tipo de gestiones paralelas generan divisiones internas y debilitan la posición oficial del gobierno frente a Estados Unidos. Aunque el peso colombiano ha mostrado resiliencia apoyado por flujos externos y buenos datos de empleo, la incertidumbre diplomática se convierte en un factor de volatilidad adicional que limita el margen de apreciación de la divisa.

La Bolsa de Valores repunta 40%

En los mercados financieros, la Bolsa de Valores de Colombia acumula una valorización del 40% en 2025, pero JPMorgan advierte que el repunte oculta problemas de liquidez estructural que podrían limitar la entrada de capitales extranjeros de largo plazo. Esto refleja que, aunque los activos locales se han visto favorecidos por el apetito hacia emergentes, la fragilidad institucional y la falta de profundidad del mercado siguen siendo obstáculos relevantes.

El peso colombiano arranca la semana con relativa estabilidad, sostenido en parte por el debilitamiento reciente del dólar global, pero enfrenta riesgos locales claros con una inflación que repunta, baja competitividad fiscal, tensiones políticas internas y externas y una bolsa que crece sin resolver su falta de liquidez. En este contexto, la divisa podría mantenerse en el rango cercano a los }44.000, aunque con mayor sensibilidad a los datos de inflación y política monetaria en Estados Unidos y a la evolución de los eventos políticos tanto locales como internacionales.