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Las acciones de Ecopetrol registran alzas en medio de la crisis de su presidente Roa
La acción en la BVC cerró en $2.685, su nivel más alto desde octubre de 2023; en línea con esto, el ADR replicó la tendencia al alcanzar los US$14,62
Las acciones de Ecopetrol registraron alzas en medio de la coyuntura que atraviesa la compañía por la crisis en torno a su presidente, Ricardo Roa. A pesar de la incertidumbre generada en el frente corporativo y reputacional, el mercado ha reaccionado con valorizaciones en el título.
El comportamiento de la acción se da en un contexto en el que factores externos, como los precios internacionales del petróleo y la dinámica del tipo de cambio, continúan influyendo de manera significativa en la cotización de la petrolera. Estos elementos han contribuido a sostener el atractivo del activo, incluso en medio del ruido generado por la situación interna de la empresa.
De hecho, la acción en la BVC cerró en $2.685, su nivel más alto desde octubre de 2023; en línea con esto, el ADR replicó la tendencia al alcanzar los US$14,62, un precio que no se veía desde junio de 2022.
Felipe Campos, gerente de estrategia e inversiones de Alianza, explicó que el reciente comportamiento de la acción responde principalmente a un factor estructural: el precio del crudo. “Aquí hay un driver fundamental y es que el precio del petróleo tiene una influencia enorme en las utilidades de Ecopetrol”, señaló, al destacar que la compañía es de las que más rápido refleja estos cambios. Incluso, aseguró que un aumento sostenido de apenas US$20 en el precio promedio del petróleo podría llevar a que “las utilidades de Ecopetrol se doblen”.
En ese sentido, afirmó que se trata de “un trade puramente petrolero”, con una dinámica similar a la de otras petroleras de la región como Petrobras. Bajo esta lógica, agregó que, si se mantienen los múltiplos de valoración, un incremento en las utilidades podría traducirse en una valorización equivalente de la acción. Campos también indicó que, aunque existen factores como la política y el gobierno corporativo —sobre el cual considera que el mercado ya ha descontado un deterioro—, estos siguen siendo secundarios frente al comportamiento del petróleo, que hoy concentra la atención de los inversionistas.
Para el mercado, el repunte sugiere que los inversionistas están priorizando los fundamentales de la compañía sobre los riesgos de corto plazo asociados a su gobierno corporativo. Sin embargo, persiste la cautela frente a la evolución de la crisis y sus posibles implicaciones en la confianza, la estrategia y el desempeño futuro de Ecopetrol.
El analista Juan Pablo Vieira ya anticipó que una subida en el precio internacional del petróleo usualmente beneficia a Ecopetrol con mayores ingresos y utilidades, lo que incrementa los recursos fiscales del Estado a través de impuesto, regalías y dividendos.
"Al mismo tiempo, puede fortalecer al peso colombiano frente al dólar por mayores entradas de divisas, mejorar el índice bursátil local (Colcap) debido al peso de la estatal petrolera, y contribuir a una mejor posición fiscal y macroeconómica para Colombia", aseguró.
El presidente de JP Tactical destacó que el buen momento que se sirve para Ecopetrol tiene que ser aprovechado, pero aseguró que hoy se encuentra en una contradicción indignante, porque su presidente fue imputado por presunto tráfico de influencias. “El mundo le está entregando una oportunidad de oro, pero su propia dirección se encarga de empañarla”.
Al ser consultado sobre la continuidad de Roa, el analista afirmó que el presidente de la estatal debe salir del cargo y permitir que la compañía siga su curso sin verse empañado por los cargos que se le acusan.
“Una empresa como Ecopetrol no puede darse el lujo de operar bajo una nube permanente de sospechas, ruido político y deterioro reputacional. No porque eso sea un problema cosmético, sino porque termina contaminando la valoración de la compañía, elevando la prima de riesgo y reduciendo la capacidad del mercado de reconocer plenamente cualquier mejora operativa. En otras palabras, el petróleo puede subir, las exportaciones pueden fortalecerse y el flujo de caja puede mejorar, pero si la confianza en la administración se deteriora, una parte de ese beneficio se evapora en descuento reputacional. Esa es la factura silenciosa de una mala gobernanza”, afirmó.
Insistió que Ecopetrol merece aprovechar el ciclo favorable del crudo. “Colombia merece que su principal empresa sea administrada con pulso técnico, austeridad y transparencia. Y el mercado merece señales inequívocas de que la compañía no seguirá secuestrada por el ruido político ni por un liderazgo que hoy, más que respaldar su valorización, la lastra”.
Apenas una semana después que la Fiscalía General de la Nación imputó a Ricardo Roa, presidente de Ecopetrol, por presunto tráfico de influencias en la compra de un apartamento de lujo en un exclusivo sector de Bogotá, la Unión Sindical Obrera, USO, pidió a la junta directiva de Ecopetrol retirar al funcionario de la presidencia de la principal empresa del país.
La petición no es menor si se tiene en cuenta que en enero la USO logró por primera vez un asiento en la junta directiva, cuando el entonces presidente del sindicato, César Eduardo Loza, obtuvo el séptimo renglón del órgano directivo de la estatal Ecopetrol.
El sindicato, a través de un comunicado alegó que los señalamientos y las múltiples investigaciones que actualmente cursan en contra de Roa “agravan la situación de la empresa”, en referencia al balance financiero del último año, los cuales generan riesgos que, de materializarse, pueden afectar aún más su adecuado funcionamiento, así como el cumplimiento de la estrategia empresarial que requiere Ecopetrol.
“La USO reconoce el importante avance en el modelo de relacionamiento Empresa-Sindicato logrado con la actual administración, así como la voluntad política de su presidente, lo cual ha permitido alcanzar acuerdos relevantes en beneficio y mejoramiento de la calidad de vida de las personas trabajadoras de la empresa y sus familias”, detallan desde el sindicato.
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