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FINANZAS

Inversión en fondos de capital privado se mantiene, según informe de la Superfinanciera

martes, 1 de diciembre de 2015
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Gerson Beltrán Franco

Isabella Muñoz Méndez, directora Ejecutiva ColCapital indicó que “a pesar de la coyuntura económica,  ha sido un año relevante porque han tenido bastante salidas de distintos activos de los portafolios de los fondos, es decir que muchas de las empresas y proyectos que ya estaban invertidos por los FCP ya fueron desinvertidos, por lo que fue un año activo. Por primera vez tuvimos la salida de dos fondos de capital privado que cumplieron los ciclos de entrada y salida de inversión al cumplir diez años.

Muñoz, también explicó que durante 2015 se han identificado cuatro retos para mejorar la industria: el primero de ellos es la necesidad de una reforma  al marco regulatorio para mejorar el ambiente de inversión, el segundo la diversificación de portafolios para tener una mayor cobertura y en tercer lugar, está evidenciar resultados de la industria, terminación de los ciclos completos de inversión y desinversión de los fondos,  y por último encontrar empresas y proyectos que tengan potencial de crecimiento.

De acuerdo con la Asociación Colombiana de Fondos de Capital Privado (ColCapital), los fondos de pensiones son los principales inversionistas en este tipo de fondos con un 41%. Seguidos por oficinas de familia, con 19%; otras instituciones financieras con 16%; entidades corporativas con 8%; aseguradoras con 5%; instituciones multilaterales con 5%;   y personas naturales con alto poder adquisitivo, con 3%.

“Estas cifras son interesantes porque evidencian que la industria está concentrada en muy pocos inversionistas por lo que es un motivo para seguir trabajando en la búsqueda de nuevos inversionistas nacionales y extranjeros”, manifestó la funcionaria. 

Además, la entidad resalta que el capital invertido en Colombia desde 2005 hasta 2013 se estima en alrededor US$3.227 millones, distribuidos en los sectores: inmobiliario, infraestructura; recursos naturales; adquisición y capital emprendedor.

¿Cómo funcionan estos fondos?
Un fondo de capital privado es un vehículo de inversión administrado por un equipo profesional, cuyo objetivo principal es proveer un retorno de mediano o largo plazo a sus inversionistas a través de colocación de capital en empresas que no cotizan en bolsa de valores.

Según ColCapital, este tipo de fondos también son llamados dinero inteligente.

Se debe tener en cuenta que un fondo de capital privado debe tener como mínimo dos inversionistas, los cuales pueden ser personas naturales o juridicas. 

Estas personas deberán hacer una inversión mínima de 600 salarios mínimos legales mensuales vigentes (smlmv), es decir cerca de $386 millones. Sin embargo, esta depende de cada fondo.

A su vez estos inversionistas deberán nombrar una asamblea que estará conformada por 100% de los inversionistas y un comité de vigilancia que se encargará de velar por el cumplimiento de del reglamento y solucionar conflictos de interés.

La sociedad administradora será la responsable de identificar, medir, controlar, gestionar, y administrar los riesgos del fondo. Estas podrán ser comisionistas de bolsa, fiduciarias, y sociedades administradoras de inversión. 

Santiago López, analista de fondos de capital privado de Profesionales de Bolsa, señaló que este es un mecanismo óptimo para enfrentar coyunturas como el descalabro bursátil de InterBolsa y desaceleraciones económicas que está viviendo el país. 

“La empresa que decida optar por un FCP, no tendrá la necesidad de endeudarse para poder llevar a cabo sus proyectos, ya que gracias al aporte de los inversionistas, se lograrán conseguir los recursos necesarios para desarrollar sus planes de expansión bajo un esquema de riesgos compartidos” resaltó el analista. 

 Jaime Ramírez, director de  inversiones de Tribeca, indicó que estos fondos dan la oportunidad de crecimiento a empresas con crecimiento potencial pero que no tienen capital necesario.

La industria se podría desincentivar
La directora ejecutiva de Colcapital, aseguró que en los siguientes meses la industria de los fondos de capital privado se podría ver desincentivada por la baja calificación que le dio Latin America Venture Capital & Private Equity Association, en el índice Lavca Score Card, por su marco regulatorio, que aún le falta mejorar para tener un alto ambiente de negociación y tener estándares de nivel internacional. Por eso se está pidiendo un cambio en la regulación.

Las opiniones

Isabella Muñoz
Directora ejecutiva ColCapital
“Los fondos de capital privado se han convertido en un motor de desarrollo económico e industrial para el país”.

Santiago López
Analista FCP profesionales de bolsa

“Los fondos de capital privado son un mecanismo óptimo para enfrentar coyunturas como el de InterBolsa y desaceleraciones económicas”.

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