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FINANZAS Corpbanca en la recta final: esta semana se anunciaría la operación de su venta
lunes, 27 de enero de 2014
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Diario Financiero - Santiago

Luego de casi dos meses de intensas conversaciones con entidades financieras -el brasileño Itaú y el español Bbva reconocieron estar interesados en este proceso-, esta semana Corpbanca anunciaría la operación financiera más esperada del último trimestre. Transacción que aún no estaría cerrada y que continuó afinando detalles durante el fin de semana.

Ayer se realizó en Santiago una reunión de directorio de Itaú para analizar el tema donde participarán el CEO de Latam del banco, Ricardo Marino, y el presidente ejecutivo de Itaú Unibanco, Roberto Setubal.

Así, esta semana, junto con el anuncio de la operación, también se dará a conocer la primera línea de ejecutivos de la nueva entidad.

Uno de los primeros movimientos sería el de Fernando Massú, quien arribó a Corpbanca en 2007 como director financiero y vicepresidente del directorio de la entidad. En 2012 fue elegido por Álvaro Saieh para ocupar la gerencia general tras la salida de Mario Chamorro.

Pero este cambio habría tenido fecha de vencimiento, que ya expiró. Por esto, fuentes conocedoras explican que “este es el mejor escenario para Massu”, ya que si saliera de la gerencia, sería representante de Saieh en el directorio de la nueva entidad.

Algo que está en línea con la forma en que Massu asumió el cargo administrativo hace casi dos años.


La operación

Bajo siete llaves se mantienen los detalles de la operación. Aún no se sabe si el traspaso del control se realizará mediante una fusión o, derechamente, de una adquisición. Todo pareciera indicar que sería una fusión. Corpbanca informó a mediados de diciembre que las ofertas recibidas eran para consolidar los negocios en Chile y en el extranjero con operadores bancarios de reconocido prestigio. Incluso fue un paso más allá e indicó que “de implementarse alguna de ellas, el grupo Saieh mantendría una participación accionaria relevante e injerencia en la administración”.

En el caso de que fuese una fusión, la operación no implicaría realizar una oferta pública de adquisición de acciones (OPA). No así si fuese una adquisición, caso en el cual, si el precio ofrecido por papel es 10% superior al precio ponderado promedio que detalla la ley, se gatilla la obligación de ofrecer una OPA.

Poco después de la segunda comunicación con el regulador, The Wall Street Journal indicó que los controladores de Corpbanca negociaban con Itaú Unibanco y el Bbva vender 50,1% de la institución en un valor podría ascender a unos US$ 4.000 millones.


Regulación

La entidad resultante podría alcanzar el tercer lugar de market share. De fusionarse con Bbbva abarcaría 18,28% de las colocaciones. En caso de hacerlo con Itaú 16,33%. En ambos casos sería el primer actor en colocaciones comerciales.

La Sbif está atenta al proceso, porque “cualquier fusión requiere la aprobación de la Sbif. Y la legislación contempla la exigencia de capital adicional cuando la fusión concentra una participación de mercado superior a 15% y 20% de las colocaciones. Y por tanto tenemos atribuciones para exigir más capital si es necesario”.

En tanto, la Fiscalía Nacional Económica está siguiendo de cerca la operación, ya que está analizando si afectará la competencia de la industria bancaria.

Los problemas financieros de la entidad chilena
No es nuevo que Corpbanca viene, desde hace tiempo, presentando dificultades financieras. Parte de esas dificultades, como considera Alejandro Reyes, director de estudios económicos de Ultrabursátiles, se deben a la agresiva expansión que realizó la entidad en Colombia. Para sus compras en Colombia compañía gastó US$1.225 millones en la operación de Banco Santander en Colombia y US$1.278 millones en la recién adquirida Helm Bank.

Las opiniones

Alejandro Reyes
Director de estudios económicos Ultrabursátiles

“Cualquiera de las opciones supondría una gran ayuda para que Corpbanca mejore sus indicadores y consiga salir de sus dificultades financieras que mantiene”.

Daniel Castellanos
Vicepresidente de Asobancaria

“La opción de Itaú ha ido tomando más fuerza y sería una operación importante, ya que aunque es el más grande de Brasil, no ha tenido gran expansión regional”.

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