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BOLSAS

Conflicto en Ucrania y altos precios del petróleo beneficiarán el mercado bursátil local

lunes, 7 de marzo de 2022

Se prevé que el Msci Colcap siga creciendo hasta los 1.600 puntos. En lo que va del año dicho índice ha crecido 9,30%

A nivel internacional, el aumento de los precios de los productos básicos, la incertidumbre en torno a las perspectivas de expansión y crecimiento a medida que avanza la guerra, nuevamente están aumentando la presión sobre las acciones. El índice Msci Asia Pacific cayó hoy 2,9%, mientras que el índice Topix de Japón cerró con una baja de 2,8%.

Así mismo, en Europa, el índice Stoxx 600 había retrocedido 2,5% a las 5:50 am, y varios de los principales mercados de la región caían más de 20% desde sus últimos máximos. Los futuros del S&P 500 apuntaban a una apertura a la baja, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años era de 1,729% y el dólar avanzaba.

Sin embargo, en Colombia, el mercado ha venido actuando como una economía refugio y en línea con otros mercados como el brasileño. De hecho, mientras internacionalmente las bolsas sufren caídas y movimientos volatiles, en el corto plazo la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) tendría un movimiento alcista, hecho que se ha visto reflejado en un crecimiento de 9,30% del Msci Colcap en lo que va del año.

Para Germán Verdugo, director de Inversiones de Credicorp Capital, las acciones colombianas siguen baratas, lo que, sumado a los altos precios de commodities, pueden beneficiar a algunas acciones como Ecopetrol. "A esto debe agregarse la buena expectativa de crecimiento económico para este año en Colombia. Pueden haber ruidos por alta inflación, elecciones presidenciales e impactos económicos mayores a nivel global por la situación de Rusia-Ucrania, pero el tema es positivo en general".

Los análisis apuntan a que las economías emergentes se pueden ver beneficiadas, sobre todo en el caso de los productores y exportadores de energía como Colombia. "Además la reasignación de recursos de administradores de portafolio globales desde Rusia hacia otras economías emergentes puede ser favorable. Eso haría perder correlación con algunos mercados extranjeros, particularmente desarrollados", agregó Verdugo.

Incluso, se prevé que el índice bursátil siga creciendo hasta tocar los 1.600 puntos. Entre noviembre y febrero, dicho indicador ha crecido 10,07% en medio del desarrollo de las OPA, mientras que en enero subió 8,92% y en febrero descendió 0,59%.

Según Omar Suárez, analista de renta variable para Casa de Bolsa, la bolsa no se ha visto afectada hasta el momento. "Mientras el precio del petróleo siga bastante alto, nuestro mercado podría llegar a ser más resistente que las bolsas globales. No obstante, no se puede perder de vista la inflación y el aumento en las tasas de interés del Banco de la República, así como los efectos de la guerra en Ucrania", agregó.

En contraste, Diego Franco, jefe de Inversiones en Franco Capital, planta en el panorama un leve comportamiento bajista nada fuera de lo usual. "No vamos a ver caídas de 50%, simplemente el mercado se va a comportar de forma mixta y ligeramente negativa, pero creo que en Colombia los retrocesos pueden ser consideras como una oportunidad de compra.

Ecopetrol en la BVC

A medida que los precios del petróleo han aumentado, la acción de la petrolera estatal colombiana, Ecopetrol, se ha ido fortaleciendo en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Tan solo este año ha crecido 25,79%, pasando de cotizarse a $2.671, a moverse sobre los $3.357, lo cual evidencia el buen comportamiento que presentaría el mercado bursátil local si se siguen dando las condiciones actuales.

Sobre las 10:15 a.m., la referencia Brent se cotiza a US$122,15, mientras que la estadounidense WTI está a US$118,31. Sin embargo, durante las últimas 12 horas, le referencia europea y sobre la cual la economía colombiana basa sus estimaciones, se disparó, acercándose a los US$140 el barril cuando las ondas de choque recorrieron el mercado después de que Estados Unidos dijera que estaba considerando prohibir las importaciones de crudo ruso. Posteriormente bajó a alrededor de US$125, niveles que están exacerbando los temores de un gran impacto inflacionario en la economía mundial.

“El impacto inflacionario de los aumentos repentinos del petróleo y el gas natural es claro. La inflación va a ser más pegajosa. Las tasas de interés serán impulsadas al alza por los bancos centrales preocupados por la inflación y eso será malo para el crecimiento”, dijo Edward Park, director de inversiones de la firma de inversiones británica Brooks Macdonald .

Según Casas de Credicorp Capital, con estos precios "de aquí en adelante los aportes más grandes van a llegar por parte de Ecopetrol gracias a que la acción no ha subido lo suficiente por cuenta del miedo que han generado las elecciones".

De hecho, la administración Biden está considerando prohibir las importaciones de petróleo ruso sin la participación de aliados en Europa, al menos inicialmente, según cercanos a él. Los futuros de diésel en Europa y EE.UU. alcanzaron su nivel más alto en décadas, mientras que los contratos de gasolina también subieron.

El secretario de Estado, Antony Blinken, dijo a NBC durante el fin de semana que la Casa Blanca está en “discusiones muy activas” con Europa sobre una prohibición para endurecer la presión económica sobre el presidente ruso, Vladimir Putin.

Hasta ahora, EE.UU. se ha resistido a las restricciones sobre las importaciones de crudo ruso debido a las preocupaciones sobre el impacto del aumento de los precios, pero la mayoría de los compradores se niegan a tomarlo de todos modos, lo que resulta en un embargo en todo menos en el nombre.

Otras acciones que suben son Canacol Energy, con 3,20% a $10.630; preferencial Grupo Sura, con 1,77% a $23.000; Éxito, con 0,58% a $15.490; Celsia, con 0,36% a $4.175 y Mineros, con 0,03% a $3.520.

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