Buscan crear certificados de depósito globales para atraer inversión extranjera

El intento del presidente Juan Manuel Santos de atraer inversionistas extranjeros al mercado de bonos locales por US$91.000 millones se encamina a recibir impulso por parte de bancos.

Michel Janna, el director de crédito público del Ministerio de Hacienda, dijo la semana pasada en una entrevista que las entidades crediticias buscan crear certificados de depósito globales (GDN por la sigla en inglés) que permitan a los extranjeros invertir en bonos gubernamentales en pesos sin llevar dinero a Colombia, un intento que podría contribuir a bajar los rendimientos. Janna se negó a especificar a qué bancos se refería.

Los inversionistas extranjeros tienen 6,4% de los bonos en pesos en circulación, en comparación con el 57% en Perú y en México. Colombia redujo de 33% a 14% los impuestos a las ganancias de los inversionistas extranjeros producto de valores locales a partir de enero, una medida que contribuyó a llevar los rendimientos de referencia a un bajo nivel récord en abril, antes de que el temor a que los Estados Unidos retiraran su estímulo monetario desencadenara una liquidación.

Los extranjeros aumentaron la tenencia de deuda local colombiana a US$5.680 millones en noviembre, en comparación con US$2.400 millones de igual período del año pasado.

En abril, Citigroup dijo que vendería certificados de depósito globales vinculados a los bonos chilenos en pesos. “Se trata de otra medida para permitir una mayor participación de los extranjeros en el mercado local de Colombia”, dijo Álvaro Vivanco, jefe de estrategia de renta fija para América Latina de Bbva, que pronostica que la tenencia de bonos colombianos por parte de extranjeros crecerá a más del doble, a 15%, el año próximo. “Los inversionistas cada día cobran más conciencia de que para ingresar en verdad a Colombia hay que hacerlo en la curva local donde se tiene liquidez”.

‘Buena política’
Los certificados de depósito globales, que son similares a los recibos de depósito estadounidenses (ADR por la sigla en inglés) que reflejan el valor de las acciones locales, “simplifican el procedimiento para que los inversionistas tengan exposición” a los bonos locales, dijo Janna en la entrevista de 4 de diciembre.

Los valores permiten a los extranjeros invertir en deuda en pesos sin tener que registrarse ante las autoridades impositivas ni establecer una cuenta de custodia. Dijo que sería “deseable” incrementar a 25% la tenencia extranjera de bonos gubernamentales en pesos.