Nuevo Gobierno recibe una pequeña bonanza petrolera el próximo año

Cuando el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, presentó el último Marco Fiscal de Mediano Plazo de este gobierno, una de las noticias que entregó fue que con la proyección del petróleo Brent en US$67 por barril, se esperaba que la renta petrolera de 2019 se multiplique frente a la de 2018. Ayer, luego de la reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep), el barril Brent llegó a US$75.

A principio de año, el mismo Cárdenas había dicho que cada dólar que sube el petróleo son $350.000 millones adicionales para las cuentas nacionales, y aunque solo es cuestión de un día, si el precio del crudo se mantuviera en esos niveles de US$75 por barril para el resto del año, 2019 tendría unos ingresos adicionales a los proyectados de más de $2,5 billones. Por eso, el primer año de gobierno de Iván Duque tiene pinta de una mini bonanza petrolera.

Julián Pertuz, experto en petróleo, espera que los precios del crudo sigan aumentando debido a la decisión de la Opep, que decidieron que aumentarán la oferta de crudo en un millón de barriles diarios desde julio, por lo que el incremento real es de 600.000 barriles adicionales.

“Una mayor demanda de crudo elevará la producción de Ecopetrol y de las empresas que tienen operaciones en el país. Estas mayores ventas incrementarán la entrada de capital privado y público”, explicó el experto, a lo que añadió que estos recursos podrán reinvertirse en exploración y explotación, aumentando la producción nacional y el empleo.

Igualmente, Julio César Vera, presidente de la Asociación Colombiana de Ingenieros de Petróleo (Acipet), considera que el aumento de la oferta de crudo por parte de la Opep, que se debió a un déficit por oferta versus demanda, en el corto plazo incrementará el precio del Brent por encima de los US$70, y probablemente el precio del WTI también.

“La caída de la producción en Venezuela y en algunos países del Medio Oriente, así como las sanciones de EE.UU. a Irán han llevado a una menor oferta, que beneficiará los precios. Sin embargo, que el efecto se mantenga en el mediano y largo plazo dependerá del fracking en Estados Unidos, de si ese país aumenta su producción”, señaló Vera.

El fracking en el país norteamericano es determinante en su producción, ya que su crudo es más pesado y requiere de esta tecnología. La recuperación de los precios del crudo desde el año pasado ha permitido que este país haga mayores inversiones en la extracción. Si Estados Unidos aumenta la cantidad de barriles, presionará los precios a la baja.

Diego Franco, presidente de Franco Group, en cambio, considera que el aumento de precios del crudo tras la decisión de la Opep es momentáneo.

“En días anteriores, el mercado descontó que la Opep iba a aumentar la oferta a 1,5 millones de barriles diarios, pero la organización la incrementó a un millón, así que el aumento de precios posterior a la decisión se debe a que el mercado está corrigiendo lo que descontó”, explicó el analista, quien agregó que descarta que el precio del crudo alcance niveles superiores a los US$80.

El impacto en el fisco

Con el propósito de evaluar si en lo que va de 2018 el país estaría aumentando sus ingresos por el movimiento de precios, LR promedió el precio del crudo Brent y lo comparó con el precio estimado por el Gobierno en el Marco Fiscal. De acuerdo con este ejercicio, si la tendencia actual de precios se mantiene todo el año, al escenario fiscal de 2019 se sumarían $1,36 billones, ya que el precio promedio del crudo en lo que va del año es US$70,87, mientras que el precio spot supuesto por el Gobierno es US$67.

Para Orlando Santiago Jácome, gerente y analista de Fénix Valor, a pesar de que el petróleo es muy volátil, sí es probable que el WTI se mantenga por encima de US$70 y el Brent por encima de US$80.

“Aunque el aumento del precio del petróleo se debe a que la Opep elevó la oferta por debajo de lo que se preveía, es probable que los precios fuertes se mantengan por algunas semanas e, incluso, meses. Esto es significativo para las cuentas nacionales, pues como se conoció recientemente, Ecopetrol le giró al Estado $13 billones, esto es cerca de 10% de los ingresos anuales del Estado y evidencia que la economía sigue siendo petrolera”, destacó.

Vale la pena mencionar que además de esperar un precio para el barril de petróleo Brent en US$67, en el Mfmp se proyecta que el precio para el crudo de la canasta colombiana será US$51, que la tasa de cambio estará en $2.874 por dólar, que las exportaciones crecerán a 14% y las importaciones aumentarán a 5,1%. Así mismo, se contempla que la cuenta corriente de la balanza de pagos terminaría con un déficit de 2,8% del PIB.

En el Mfmp también se considera que la producción de petróleo será, en promedio, de 844.000 barriles diarios. Es importante destacar que si se saca el promedio de la producción de enero a mayo de este año, el resultado es 854.097 barriles por día.

Colombia debe diversificar sus exportaciones
Según la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif), a nivel global, los precios del petróleo Brent se podrían reversar hacia un promedio de US$70 en 2019 si el escenario geopolítico se corrige a la baja. Anif también considera que los volúmenes exportados difícilmente superarán los 650.000 barriles por día respecto a los actuales 600.000. Ante esto, la Asociación considera que el país debe intentar mantener la sostenibilidad del sector minero energético y acelerar la diversificación de la capacidad exportadora.