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ENERGÍA

La calificadora Moody's ajustó la perspectiva de Ecopetrol de estable a negativa

martes, 31 de agosto de 2021

Según la agencia, esta decisión podría reflejar una situación financiera más agresiva en un contexto de precios volátiles de las materias primas

Debido a mayor riesgo de apalancamiento y refinanciamiento, Moody's cambió la perspectiva de calificación de estable a negativa de Ecopetrol, ya que, según la agencia, podría reflejar una situación financiera más agresiva en un contexto de precios volátiles de las materias primas.

De acuerdo con la calificadora, "el cambio en la perspectiva de la calificación Baa3 de Ecopetrol de estable a negativa fue basado en la decisión de la empresa de financiar la adquisición de 51,4% de capital de Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (ISA, Baa2 estable) con deuda solamente, que, además de la deuda reportada en el balance de ISA a marzo de 2021, aumentará el apalancamiento financiero de Ecopetrol y el hecho de que el préstamo tiene un plazo de vencimiento de dos años, lo que genera riesgo de refinanciamiento".

La operación asciende a $14,2 billones representandos en 569 millones de acciones y, según Moody's, este tipo de transacciones representan riesgo de refinanciamiento, a lo que se añade el adquirir una nueva deuda.

La agencia destaca como positivo que ISA genera un Ebitda más estable y predecible que el del sector petrolero, lo que aumentaría el flujo de caja. También, que la empresa contribuye a ampliar la diversificación geográfica con operación en países de la región como Brasil, Perú y Chile, además de Colombia.

La calificadora es optimista con que Ecopetrol pueda reducir y refinanciar la deuda en los próximos 12 o 18 meses, si el precio del Brent se ubica en US$55 por barril (dpb) en 2022, siendo este un respaldo para las operaciones de la compañía.

"Sin embargo, La volatilidad de los precios de las materias primas sigue siendo un riesgo para Ecopetrol, especialmente en el contexto de un mayor apalancamiento de la deuda y una amortización más estricta de la deuda
calendario", aseguró Moody´s.

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