Rentabilidad y oportunidad en Japón

En medio de la actual inestabilidad económica global, Japón está consolidándose como un destino de inversión resiliente y estratégico. Su capacidad para combinar estabilidad macroeconómica con reformas estructurales, globalización empresarial y disciplina financiera lo posiciona como una opción destacada en un entorno de volatilidad.

Japón ha mantenido durante décadas una fuerte presencia financiera en Estados Unidos, siendo el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro. Este vínculo, lejos de ser pasivo, es reconocido como una herramienta diplomática de peso. El ministro de Finanzas, Katsunobu Kato, lo llamó recientemente “un as bajo la manga”, lo que evidencia el valor geoestratégico de esta tenencia en las negociaciones comerciales bilaterales.

En el ámbito comercial, la diversificación ha sido clave. Aunque Estados Unidos sigue siendo su principal socio, apenas concentró 21% de las exportaciones japonesas en 2024, lo que reduce la exposición a riesgos específicos. A esto se suma la inversión productiva global: casi una tercera parte de los vehículos producidos en EE. UU. corresponden a marcas japonesas, lo que refleja su integración directa en las cadenas de valor internacionales.

En cuanto a rentabilidad, los datos son contundentes. El índice Nikkei 225 ha registrado un rendimiento anualizado superior a 8% en los últimos 10 ejercicios fiscales. Este crecimiento ha estado impulsado por el aumento sostenido de los beneficios empresariales, que a su vez ha elevado los dividendos por acción y las rentabilidades de los precios subyacentes. Al 22 de abril de 2025, el Nikkei ofrecía un rendimiento por dividendo superior al de los principales índices bursátiles de EE. UU. y del G7.

Por otro lado, el índice Topix -que incluye todas las empresas de la Primera Sección de la Bolsa de Tokio- también ha superado el desempeño estadounidense este año: hasta el 21 de mayo de 2025, ha subido un 8,66% en dólares, frente a una caída de 1,05% del Dow Jones US Total Stock Market Index.

La transformación del gobierno corporativo ha sido otro motor clave. En abril de 2025, las empresas del Topix anunciaron recompras de acciones por valor de US$27.000 millones, triplicando los US$8.450 millones del mismo mes en 2024. Este cambio refleja la presión creciente de los accionistas para mejorar el retorno del capital y adoptar políticas de dividendos más atractivas. También los grandes bancos han anunciado planes similares, lo que podría consolidar sus posiciones ante una posible subida de tipos.

Japón ha sabido combinar la innovación empresarial con un modelo financiero disciplinado y orientado al valor. A pesar de retos estructurales como su envejecimiento poblacional, la economía japonesa sigue mostrando señales claras de adaptación y fortaleza. La presencia de sectores sólidos como tecnología, bienes de consumo discrecional y manufactura avanzada -predominantes en el Nikkei- refuerzan esta perspectiva.

En resumen, Japón representa una propuesta de inversión respaldada por cifras concretas, políticas consistentes y una orientación clara hacia la creación de valor. Frente a la incertidumbre global, ofrece certezas: crecimiento sostenido, rentabilidad atractiva, diversificación estratégica y estabilidad institucional. No se trata solo de resistir los embates del mercado, sino de capitalizarlos con inteligencia y visión global.