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BANCOS

First Republic Bank sopesa vender activos por valor de hasta US$100.000 millones

miércoles, 26 de abril de 2023

First Republic. Foto: Reuters.

Foto: First Republic. Foto: Reuters.

Las acciones de First Republic Bank se desplomaron el martes y los inversores ya nota la magnitud de los retos que enfrenta el banco

Bloomberg

First Republic Bank está estudiando la posibilidad de desprenderse de entre US$50.000 y US$100.000 millones en activos, en un intento del atribulado prestamista por rescatarse de las turbulencias en que se vio sumido el sector el mes pasado.

Las ventas, que incluyen hipotecas y valores a largo plazo, tienen como objetivo reducir el desajuste entre los activos y pasivos del banco, uno de los factores que ha dejado a First Republic tambaleándose tras una retirada masiva de depósitos en marzo, según personas familiarizadas con el asunto.

Los compradores potenciales, incluidos grandes bancos estadounidenses, podrían recibir warrants o acciones preferentes como incentivo para comprar activos por encima de su valor de mercado, dijo una de las personas.

Un día después de que First Republic presentara unos beneficios muy por debajo de las estimaciones de los analistas, los inversores se están dando cuenta de la magnitud de los retos a los que se enfrenta el banco. Un componente clave de su éxito anterior -el negocio de gestión de patrimonios para clientes ultra-ricos- puede tener las alas cortadas. Y ahora también se enfrenta a la perspectiva de tener que deshacerse de una gran parte de sus activos. Las acciones se desplomaron 49% hasta un mínimo histórico el martes.

El prestamista está tratando de apuntalar su balance para evitar ser embargado por la Federal Deposit Insurance Corp. y despejar el camino para una posible ampliación de capital, dijo la persona. Es posible que necesite que el Gobierno de EE.UU. facilite las negociaciones con algunos de los mayores bancos del país para estabilizar el prestamista mientras ejecuta su cambio de rumbo, añadió la persona. Esa sería una alternativa mucho más barata que una quiebra de la empresa.

Un portavoz de la empresa con sede en San Francisco declinó hacer comentarios.

Las acciones de First Republic se desplomaron 23% en las primeras operaciones del miércoles en Nueva York, después de que el desplome del martes redujera su valor de mercado a la mitad, hasta US$1.500 millones. A principios de marzo, el banco valía más de US$22.000 millones.

Además de vender activos, el banco también planea centrarse en préstamos que puedan venderse en el mercado secundario, según dijo el lunes. Se trata de un marcado alejamiento de su antigua estrategia de ofrecer hipotecas jumbo de sólo interés, un servicio que atrajo a legiones de prestatarios ricos y ayudó a convertir a la empresa en un gigante de la gestión de patrimonios.

Ese negocio está ahora bajo presión después de que docenas de asesores se hayan marchado a sus principales rivales, como Morgan Stanley, UBS Group AG y Royal Bank of Canada. También ha dejado a los analistas preocupados por el futuro de un negocio antaño preciado que atraía a clientes de enclaves adinerados de todo Estados Unidos.

First Republic tenía unos activos totales de US$233.000 millones a 31 de marzo, incluidos US$173.000 millones en préstamos y US$35.000 millones en valores de inversión, según su informe de resultados del primer trimestre.

Un desajuste entre activos y pasivos puede producirse cuando suben los tipos de interés, obligando a los bancos a pagar a los depositantes un tipo de interés más alto que el que cobran a los prestatarios. En First Republic, ese problema es especialmente importante porque una gran parte de sus activos son hipotecas unifamiliares concedidas cuando los tipos de interés estaban en mínimos históricos. Descargarlos ayudaría a aliviar el desajuste.

El problema: los préstamos concedidos cuando los tipos eran bajos valen menos ahora, lo que significa que First Republic tendría que registrar una pérdida cuando los venda, a menos que atraiga a compradores que los adquieran a un precio cercano a su valor nominal. Para ello, los compradores podrían exigir algún tipo de incentivo, como garantías.

A la presión se suma la disposición de First Republic a lo largo de los años a seducir a ricos compradores de viviendas e inversores inmobiliarios con tipos de interés mínimos durante varios años. Algunas de las hipotecas incluso permitían a los prestatarios evitar la devolución del principal durante una década.

First Republic registró una caída de los depósitos mayor de lo previsto en el primer trimestre. La cifra descendió a 104.500 millones de dólares, muy por debajo de la media de 137.000 millones de dólares de las estimaciones de los analistas recopiladas por Bloomberg. El total incluía una aportación de 30.000 millones de dólares de 11 de los mayores prestamistas estadounidenses.

El banco confirmó el lunes que está explorando opciones estratégicas. "Estamos trabajando para reestructurar nuestro balance", declaró el Director Financiero Neal Holland en un comunicado.

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