La operación de apertura valoró a Airbnb en $ 101.6 mil millones, frente a su valoración de la OPI de aproximadamente $ 47 mil millones

The Wall Street Journal

Las acciones de Airbnb se duplicaron con creces en su debut el jueves, lo que refleja un mercado en alza para las nuevas cotizaciones de acciones y la capacidad de la empresa de viviendas compartidas para sortear la desaceleración de los viajes inducida por el coronavirus este año.

La acción comenzó a cotizar a 146 dólares en el mercado de valores Nasdaq, más alto que su precio de oferta pública inicial de 68 dólares por acción.

La operación de apertura valoró a Airbnb en $ 101.6 mil millones, frente a su valoración de la OPI de aproximadamente $ 47 mil millones, basada en un recuento de acciones completamente diluido y los ingresos de la oferta. Según el debut de la acción, la compañía vale más que Marriott International Inc., Hilton Worldwide Holdings Inc. y Hyatt Hotels Corp. juntos. Más recientemente, la acción cotizaba a 146,70 dólares.

Cofundada en 2008 por el ahora director ejecutivo Brian Chesky, Airbnb cambió la industria hotelera al demostrar que millones de personas estaban dispuestas a saltarse las estadías en hoteles y reservar espacios ofrecidos por los anfitriones en su plataforma. La compañía dice que ha construido una marca poderosa para alquileres a corto plazo, informando que tanto los anfitriones como los huéspedes encuentran su camino hacia la plataforma de reservas de Airbnb de manera orgánica.

A fines de septiembre, la compañía tenía más de 7 millones de listados activos de hogares y experiencias, como actividades guiadas, en más de 220 lugares a nivel mundial, según un prospecto sobre la OPI.

La cotización de Airbnb pone fin a un año difícil en el que la compañía se vio afectada por una fuerte caída en los viajes causada por la propagación de Covid-19. La pandemia trastocó las vacaciones y los viajes relacionados con el trabajo, lo que obligó a Airbnb y otras empresas, incluidas aerolíneas, cadenas de hoteles y operadores de cruceros, a reducir su actividad.

Esta primavera, mientras los consumidores se refugiaban en su lugar, Airbnb pidió prestados $ 2 mil millones para apuntalar sus reservas de efectivo. En mayo, la compañía dijo que eliminaría 1.900 puestos de trabajo , o una cuarta parte de su personal, y detendría las inversiones en operaciones secundarias. Airbnb recortó otros grandes gastos, incluido el marketing.

"No sabía que tomaría 10 años de decisiones en 10 semanas", dijo Chesky en una entrevista en octubre.

Pero la compañía pudo aferrarse a la demanda de las personas que buscaban viajes más cerca de casa durante la pandemia, impulsada por los consumidores que querían un cambio de ubicación. En agosto, por ejemplo, más de la mitad de las reservas realizadas a través de Airbnb fueron para estancias dentro de un radio de 300 millas de la ubicación del huésped. Los ingresos no se acercan a los niveles previos a la pandemia (un 32% menos año tras año en los primeros nueve meses del año), pero aún así se han recuperado de los mínimos de la primavera.

La crisis de salud obligó a la empresa, que había gastado mucho en los últimos años, a controlar los costos y volver a sus raíces de viviendas compartidas, dijo Chesky.

Los costos de la compañía se habían quintuplicado entre 2015 y 2019, ya que se expandió a nuevas áreas como medios y transporte, construyó una nueva sede e invirtió agresivamente en ventas y marketing. Chesky dijo que revisó cientos de partidas de gastos "línea por línea" durante la pandemia. Los costos totales cayeron un 22% en los primeros nueve meses del año en comparación con el período del año anterior. El considerable presupuesto de ventas y marketing de la empresa se redujo a más de la mitad.

El repunte imprevisto de las estancias locales, combinado con fuertes recortes de costos, llevó a la compañía a registrar ganancias en el tercer trimestre de este año. El trimestre de junio a septiembre suele ser sólido para la plataforma debido a factores estacionales, incluidas las vacaciones de verano, y Airbnb ha obtenido ganancias en ese período desde 2018.

Pero al igual que muchas empresas emergentes de Silicon Valley que están sangrando tinta roja cuando salen a bolsa, Airbnb nunca ha obtenido ganancias durante todo el año. Su pérdida el año pasado fue mayor que sus pérdidas en los cuatro años anteriores combinados. Y perdió más del doble durante los primeros nueve meses de este año de lo que perdió en el período del año anterior, en gran parte debido a la reducción de los ingresos a principios de la crisis de salud.

El debut de Airbnb se produce un día después de que las acciones de DoorDash subieran un 86% en su primer día de negociación, una ganancia que se sumó a los aumentos en el precio de las acciones durante el período previo a la oferta. Asimismo, el precio de las acciones de Airbnb también ha subido antes de su OPI. La semana pasada, la compañía tenía como objetivo entre $ 44 y $ 50 por acción, pero la aumentó de $ 56 a $ 60 antes de llegar a su número final más alto.

El crecimiento de la empresa en los últimos años ha atraído una fuerte oposición desde muchos rincones. Muchos propietarios han estado presionando para combatir Airbnb , planteando objeciones a vivir cerca de alquileres a corto plazo debido al ruido, las fiestas y las preocupaciones sobre el valor de las propiedades. En su prospecto de oferta de acciones, la compañía de San Francisco señala que los propietarios, grupos de vecinos y asociaciones de condominios se han movido para prohibir o restringir el uso compartido de viviendas.

Denver, Boston y otras ciudades han emitido reglas que cubren las operaciones de alquiler a corto plazo, al igual que las ciudades que antes de la pandemia eran importantes destinos turísticos, como Roma y Barcelona. Mientras tanto, algunos alcaldes han dicho que los inversores han comprado viviendas para alquilar a través de Airbnb, lo que agrava la escasez de viviendas y la asequibilidad. Airbnb dijo en su prospecto que continuará "colaborando con los legisladores para implementar una legislación sensata en ciudades de todo el mundo".

Los grupos laborales organizados vinculados a los hoteles también se han enfrentado a la empresa. En Nueva York, por ejemplo, un importante sindicato de empleados de hoteles había realizado un esfuerzo de cabildeo para intentar reducir la empresa. Airbnb dijo a principios de este año que contrataría trabajadores de la construcción sindicalizados para proyectos de nuevas propiedades inmobiliarias en los que participa.