El exjefe de la Fed, Alan Greenspan, ve al dólar con un 'viento de cola' para el 2023

“Incluso si, como esperan algunos pronosticadores, la inflación de EE. UU. llega a su punto máximo en la primera mitad de 2023 y la Reserva Federal puede desacelerar o incluso detener el ritmo de aumento de las tasas, el dólar estadounidense aún tendrá un viento de cola monetario para respaldarlo”, Greenspan, ahora un asesor económico principal de Advisors Capital Management, en un comentario fechado el miércoles.

Las ganancias del dólar han sido impulsadas por la trayectoria de ajuste más pronunciada de la Fed en relación con muchos pares, señaló Greenspan. El índice Bloomberg Dollar Spot ha subido más del 13 % este año, con monedas como el yen, la libra y el euro alcanzando mínimos de varias décadas frente al dólar.

Se espera que la Fed eleve las tasas de interés en 75 puntos básicos por cuarta vez consecutiva el miércoles a un rango de 3,75 a 4% en un esfuerzo por frenar la inflación más alta en 40 años. La tasa de depósito del Banco Central Europeo, por el contrario, es actualmente del 1,5%. bl.Fed to Hike Big Again y Open Door to Downshift: Guía de decisiones

“El elefante en la habitación con respecto a la fortaleza continua del dólar estadounidense en el futuro puede resultar ser la reducción de $95 mil millones por mes en el balance de la Reserva Federal”, dijo también Greenspan.

Los formuladores de políticas de la Fed están permitiendo que hasta US$ 95 mil millones al mes de las tenencias de bonos del banco central venzan sin reinversión, un movimiento conocido como ajuste cuantitativo.

“El hecho de que se pueda esperar que la oferta de dólares estadounidenses disminuya constantemente lo convierte en una mejor reserva de valor”, escribió Greenspan.