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Acciones de Reddit crecen 38% tras recaudar US$748 millones en oferta pública inicial

jueves, 21 de marzo de 2024

Acciones de Reddit crecen 38% tras recaudar US$748 millones en oferta pública inicial

Foto: Gráfico LR
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El precio de la Oferta Pública Inicial se situó en el extremo superior del rango, recaudando US$748 millones e implicando una valoración diluida de US$6.400 millones

Bloomberg

Las acciones de Reddit Inc. subieron 38% por encima de su precio de oferta pública inicial después de que la empresa de redes sociales y sus accionistas recaudaran US$748 millones a un precio en la parte superior de un rango comercializado, enviando una fuerte señal de que se está reabriendo la ventana para las OPI en Estados Unidos.

Las acciones de la compañía con sede en San Francisco comenzaron a cotizar el jueves a US$47 cada una, por encima del precio de oferta de US$34 por acción. La compañía había comercializado 22 millones de acciones por entre US$31 y US$34 cada una, según documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.

Al precio de apertura, Reddit tiene un valor de mercado de US$7.470 millones según las acciones en circulación que figuran en sus presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Incluyendo opciones sobre acciones y unidades de acciones restringidas, la valoración totalmente diluida de Reddit se acerca a los US$9.000 millones.

Algunos analistas argumentaron antes de fijar el precio que la empresa merece una valoración de alrededor de los US$10.000 millones que logró en una ronda de financiación de 2021.

La oferta pública inicial de Reddit, la cuarta más grande de este año, es una incorporación de alto perfil a la lista de empresas públicas nuevas y futuras de 2024. La mayor de esas cotizaciones ha sido la oferta de US$1.570 millones realizada por Amer Sports Inc. en enero.

La plataforma de redes sociales Reddit comenzó a cotizar tras su largo camino hasta llegar al mercado. El precio de la oferta se situó en el extremo superior del rango, recaudando US$748 millones e implicando una valoración totalmente diluida de la empresa de unos US$6.400 millones.

Esta cifra se compara con la valoración de US$10.000 millones que tenía en 2021, cuando lanzó por primera vez sus aviones de OPI. Y el grupo reservó alrededor de 8% de la oferta para sus usuarios más prolíficos, poniendo parte del destino de su debut en sus manos.

Reddit Inc. y sus accionistas vendedores recaudaron US$748 millones, valorando las acciones en una oferta pública inicial en la parte superior de un rango comercializado, la segunda cotización de una gran tecnología en otros tantos días.

Live from Snoo York: @Reddit rings the opening bell! https://t.co/fSJtQc6vyS

— NYSE 🏛 (@NYSE) March 21, 2024

La cotización sigue a la oferta de US$713 millones de Astera Labs Inc. por un día. Astera, una empresa de conectividad de semiconductores centrada en la inteligencia artificial, fijó el precio de sus acciones por encima de su rango comercializado y luego saltó un 72% en su debut comercial el miércoles. Subió otro 17% el jueves y se ha más que duplicado desde la IPO.

La OPI estuvo dirigida por Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. y Bank of America Corp., según los documentos presentados en Reddit. Las acciones de Reddit cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo RDDT.

Licencias de IA

Al igual que Astera, gran parte del entusiasmo de los inversores por Reddit se puede atribuir a su negocio relacionado con la IA.

Reddit dijo que se encuentra en las primeras etapas para permitir que terceros otorguen licencias de acceso a los datos en la plataforma, incluso para entrenar modelos de inteligencia artificial. La compañía dijo que en enero celebró acuerdos de licencia de datos con un valor contractual agregado de US$203 millones y plazos que oscilan entre dos y tres años. Espera un mínimo de US$66,4 millones de ingresos de esos acuerdos este año, según los documentos presentados.

Reddit también anunció un acuerdo con Google de Alphabet Inc., que permitirá a los productos de inteligencia artificial de Google utilizar datos de Reddit para mejorar su tecnología. Los modelos de lenguaje grandes a menudo necesitan grandes cantidades de contenido generado por humanos para mejorar.

"Los grandes modelos lingüísticos necesitan datos", dijo a Bloomberg TV la directora de operaciones de Reddit, Jennifer Wong. Describió los 19 años de experiencia humana de la compañía organizada por tema, con moderación y relevancia, lo cual es increíblemente importante para desarrollar tanto la capacidad de chat como la frescura de la información. Ésa es un área donde vemos oportunidades”.

Los pensamientos e ideas humanos originales se volverán más valiosos a medida que el contenido sea generado cada vez más por la IA, dijo Wong.Si lo piensas bien, sale un auto nuevo, ¿quién lo revisará?”, dijo. “Una familia real de seis personas puede decirte cómo es conducir ese coche. Eso siempre será valioso”.

Trabajo de dos años

El esfuerzo de más de dos años de Reddit, con sede en San Francisco, para cotizar refleja los altibajos del mercado, comenzando con su presentación confidencial inicial en 2021, cuando las OPI en las bolsas de EE. UU. establecieron un récord histórico de US$339.00 millones, según datos compilados. por Bloomberg. Las OPI en Estados Unidos han caído desde entonces, alcanzando sólo US$26.000 millones el año pasado, según muestran los datos.

La oferta pública inicial de Reddit encabeza las grandes cotizaciones en septiembre de las empresas de tecnología estadounidenses Instacart, que recaudó US$660 millones, y Klaviyo Inc., con una oferta de US$659 millones. Si bien esas OPI, junto con la oferta de US$5.230 millones del diseñador británico de chips Arm Holdings Plc, la mayor de 2023, no lograron lanzar una avalancha de cotizaciones, el mercado se ha calentado desde entonces.

Según los datos, este año se han recaudado alrededor de US$8.800 millones a través de OPI en bolsas estadounidenses. Eso es un aumento de alrededor del 152% a estas alturas del año pasado.

Los buenos resultados de Reddit y Astera proporcionan un control de la temperatura del mercado para otros candidatos a OPI, como la startup de seguridad de datos respaldada por Microsoft Corp. Rubrik Inc. y la empresa de pagos de atención médica Waystar Technologies Inc.

Pérdidas que se reducen

Fundado en 2005, Reddit promedió 73,1 millones de visitantes únicos activos diarios en el cuarto trimestre, según sus presentaciones. La compañía informó una pérdida neta de US$91 millones sobre ingresos de US$804 millones en 2023, en comparación con una pérdida neta de alrededor de US$159 millones sobre ingresos de US$667 millones un año antes.

Alrededor de 8% de los 22 millones de acciones vendidas en la IPO estaban reservadas para usuarios y moderadores de Reddit que crearon cuentas antes del 1 de enero, así como para algunos miembros de la junta directiva y amigos y familiares de algunos empleados y directores. Esas acciones no están sujetas a bloqueo, lo que significa que los propietarios pueden venderlas el día de apertura de la negociación, según los documentos de Reddit.

El mayor accionista de Reddit es Advance Magazine Publishers Inc., parte del imperio editorial de la familia Newhouse propietario de Conde Nast, que compró Reddit en 2006 y lo escindió en 2011.

El cofundador y director ejecutivo de Reddit, Steve Huffman, dijo que la compañía tiene muchas oportunidades para hacer crecer tanto la plataforma como el negocio, según una carta firmada incluida en los documentos.

"La publicidad es nuestro primer negocio, y los anunciantes de todos los tamaños han descubierto que Reddit es un gran lugar para encontrar clientes con alta intención a los que no pueden llegar en ningún otro lugar", dijo Huffman. "La publicidad en Reddit está evolucionando rápidamente y todavía estamos en las primeras fases de crecimiento de este negocio".

Las acciones de Huffman le dan el 3,3% del poder de voto después de la oferta, según muestran los documentos. Eso incluye acciones Clase B que tendrán 10 votos cada una en comparación con uno cada una de las acciones Clase A que se venderán en la IPO, según muestran los documentos. Huffman también tiene un acuerdo de representación de voto con Advance.

Otros grandes accionistas incluyen a Wong, así como FMR LLC y entidades afiliadas al director ejecutivo de OpenAI, Sam Altman, Tencent Holdings Ltd., Vy Capital y Quiet Capital y Tacit Capital, según los documentos presentados.

En total, Huffman y esos inversores poseen aproximadamente las tres cuartas partes de los derechos de voto de los accionistas. El cofundador de Huffman, el capitalista de riesgo Alexis Ohanian, no figura entre los inversores con participaciones del 5% o más y no aparece mencionado en ninguna otra parte de las presentaciones.

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