Mientras Chile, Perú y México recortan su tasa de interés, Colombia va en contravía con aumentos

En contravía de sus pares de la Alianza del Pacífico, Colombia ha venido aumentando su tasa de interés en los últimos cuatro meses. Mientras Chile, Perú y México han visto la necesidad de impulsar sus economías recortando sus tasas, el Banco Central colombiano ha decidido ponerle un freno al ritmo del crecimiento económico.

Hoy se llevará a cabo la séptima reunión de la Junta Directiva del Banco de la República, en la que se espera que suba por cuarto mes consecutivo la tasas de interés. Encuestas como la de la Bolsa de Valores de Colombia en conjunto con Fedesarrollo y el Sondeo LR confirman que el mercado espera un aumento de 25 puntos básicos a 4,25%, nivel que no se veía desde diciembre de 2012.

Desde marzo de este año el Banco de la República ha incrementado en 75 puntos básicos su herramienta de política monetaria. Esto, teniendo en cuenta el crecimiento de 6,4% de la economía durante el primer trimestre, muy por encima de su potencial (alrededor de 4,8%) y las expectativas de la inflación, que para fin de año están por encima de 3% su meta de largo plazo.

Al respecto, el gerente general del Banco de la República, José Darío Uribe, explicó que “para crecer a 6% de manera sostenida necesitamos avanzar en muchos frentes, como incrementos en la acumulación de capital humano, en educación, salud y nutrición; mejoras en infraestructura física, en las carreteras, los puertos y los aeropuertos; en absorción de nuevas tecnologías y creación de nuevas empresas; en mejoras institucionales”.

Para José Manuel Restrepo, rector del Cesa, la decisión del Banco es adecuada y está siendo fundamentada en que “el Emisor está evitando que la economía se recaliente, ya que esto puede llevar a un fenómeno de inflación que no es conveniente para el país”.

Actualmente, el consumo de los hogares, que pesa 60% del Producto Interno Bruto (PIB), es el que impulsa la actividad económica. La expectativa de crecimiento del Gobierno para este año es de 4,7% y la del Banco es de 4,3%; sin embargo, Uribe indicó que el equipo técnico iba a aumentar esta proyección, más cercana a la primera.

Mientras en Colombia el Banco Central busca un crecimiento sostenido y coherente con la inflación, los demás países de la Alianza del Pacífico han tenido que recortar sus tasas como medida para reactivar sus economías. Con tasas más bajas se incentiva en un mayor porcentaje el consumo.

Chile, el pasado 15 de julio, redujo su tasa en 25 puntos básicos a 3,75%. El Banco Central chileno explicó que “el ritmo de expansión de la actividad y la demanda ha seguido reduciéndose. A la caída de la inversión se ha sumado una desaceleración del consumo privado”.

Para Carlos Alberto Jaimes, magíster en Economía de la Universidad Jorge Tadeo Lozano, estas medidas deben ser manejadas adecuadamente debido a que “la demanda de consumo es peligrosa por el endeudamiento en crédito individual, así que este no debe estar creciendo desproporcionadamente”.

Emisor compró US$32,1 millones diarios en promedio
Hasta ayer, el Banco de la República había comprado US$676 millones, lo que en promedio por día da US$32,19 millones. Con estas adquisiciones, el Banco Central ha acumulado reservas internacionales, las cuales ascienden a US$45.500 millones a junio. En su última reunión la Junta Directiva decidió incrementar el monto de las reservas durante el tercer trimestre y acumulará hasta US$2.000 millones. El Emisor también aseguró que para el segundo semestre del próximo año la tendencia de revaluación del peso comenzaría a revertirse a medida que la Fed vaya incrementando sus tasas de interés.

Las Opiniones

José Manuel Restrepo
Rector del Cesa
“El Emisor está evitando que la economía se recaliente, ya que esto puede llevar a un fenómeno de inflación que no es conveniente para el país”.

Carlos Alberto Jaimes
Magíster en economía de la universidad Jorge Tadeo Lozano
“El Banco Central desde hace mucho tiempo está llevando una política que va en contra del curso económico, esto le ayuda a mantener una tasa de inflación baja”.