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FINANZAS Conozca la hoja de ruta para hacer inversiones en este año
martes, 15 de enero de 2013
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María Carolina Ramírez Bonilla - mcramirez@larepublica.com.co

Tomar decisiones financieras acertadas cada vez es más fácil, gracias a las proyecciones que realizan los expertos o analistas. Si bien los cálculos no siempre se cumplen, sí sirven de referencia para evaluar cómo estaría el panorama económico para un determinado periodo.

A 15 días de haber comenzado el año 2013, los departamentos de investigaciones económicas de bancos, comisionistas de bolsa y entidades financieras se lanzaron al agua con sus proyecciones para este año. Según la mayoría de analistas, es importante conocer el comportamiento de las principales variables económicas pues estas le ayudan a proyectar sus inversiones.

Pese a que hay un gran número de datos o tasas que podría conocer, algunos pesan más que otros. A continuación, le presentamos las proyecciones para este año y el análisis respectivo de cada una de las previsiones.

Empecemos por uno de los datos que más importan, el crecimiento económico. Según el sondeo realizado, este indicador cerraría en promedio en 2013 en 4,6%, lo que es considerado como un dato positivo dadas las condiciones de la economía mundial.

De acuerdo con las proyecciones del director de investigaciones económicas de Serfinco, Daniel Lozano, “la dinámica económica en 2013 será mayor a la observada en 2012, por lo que se espera un crecimiento de 4,2%. Adicionalmente, esperamos que la inflación se mantenga en niveles bajos que permitan una política monetaria expansiva que soporte la dinámica económica”.

La cifra que calculan la comisionista de bolsa Correval y la banca de inversión Corficolombiana es mucho mayor. La primera cree que el PIB colombiano cerrará en 5% y la segunda, en 4,8%. “Pronosticamos un crecimiento para la economía colombiana de 4,8% en 2013, por encima del 3,9% que ahora estimamos para el cierre de 2012. Nuestro análisis sugiere que la demanda interna seguirá siendo el principal motor de crecimiento en 2013, con un dinamismo del sector público y el apoyo de una política monetaria más laxa que en 2012”, asegura el informe de Corficolombiana.

Con estos cálculos se puede decir que si la economía tendrá ese crecimiento es porque el país sigue siendo un lugar seguro de inversión y que mantendrá su política económica sostenible.

Desempleo de un dígito

Otro de los aspectos a tener en cuenta para quienes tienen empresas es el tema del desempleo. Según los analistas consultados, en 2013 Colombia tendría un desempleo de un solo dígito, pues el promedio calculado es de 9,6%. Los pronósticos más optimistas los tiene la firma Bolsa y Renta que asegura que este año cerraría con una tasa de desempleo de 8,5%.

“En los próximos años, el ritmo de crecimiento de la economía fomentará reducciones moderadas en el desempleo urbano, lo que ocurrirá de forma simultánea con una disminución en la tasa de dependencia económica y un mayor envejecimiento de la población”, asegura el equipo de investigaciones del Grupo Bancolombia en su informe de proyecciones macroeconómicas.

De esta manera para Bancolombia el desempleo se ubicará en 9,3%, lo que demuestra un buen comportamiento económico del país.

A la par con el desempleo puede observarse otra variable: la inflación, saber cuánto le cuesta a una persona suplir sus necesidades básicas es importante. La inflación o Índice de Precios al Consumidor, (IPC), es lo que más afecta al bolsillo de los consumidores y se ve afectada por políticas económicas y por factores externos como los climáticos.

Sin embargo, no se esperan muchos cambios en esta avriable. Para el mediano plazo, según Egberto Alexander Riveros, economista especialista en macroeconomía en Colombia del Grupo Bancolombia, se prevé que la tendencia de estabilización de los precios que se ha observado durante la última década se consolide. Esto se debe al anclaje de las expectativas inflacionarias, la creciente credibilidad de la política monetaria y a que el crecimiento del PIB se mantendrá cerca de su tasa potencial.

Asimismo, la tasa de intervención del Banco de la República, tendrá una disminución. Para los expertos este tipo de medidas son necesarias para activar más el consumo y la economía, es por esto que en promedio la tasa se ubicaría en 4,22%.

Según Lozano, “los recortes en la tasa de intervención del Banco de la República han comenzado a evidenciarse en las tasas de los créditos comerciales y de consumo lo que podría dinamizar la economía. Lo anterior estaría en línea con el rezago habitual de 12 a 18 meses en el canal de crédito de la política monetaria”.

De esta manera, los recortes en la tasa de intervención harían que se ubicará en 4% hasta el cierre del año. No se descartan recortes adicionales que podrían presentarse en la medida en que los datos de actividad económica no muestren una recuperación durante el primer semestre de 2013.

Colombia hacia el mundo
Deuda externa, inversión extranjera directa e importaciones y exportaciones son las proyecciones que ponen a Colombia frente al mundo.

En este caso según los datos proporcionados por las fuentes consultadas, la Inversión Extranjera Directa (IED) estaría entre los US$16.000 y US$21.000 millones lo cual representa un incremento sobresaliente frente los datos obtenidos hasta ahora en 2012.

“Creemos que la IED continuará elevada durante 2013 y se ubicará en 4% del PIB debido principalmente al buen comportamiento de los fundamentales de la economía, que continuarán influyendo positivamente en la atracción de flujos de capital, y ante la materialización de las medidas de estímulo monetario a nivel global, especialmente las compras ilimitadas (condicionadas) de bonos soberanos europeos por el Banco Central Europeo y las compras indefinidas de títulos hipotecarios por la FED, junto con la ampliación que esperamos del QE3 en el primer trimestre de 2013”, asegura Andrés Pardo Amézquita, gerente de investigaciones económicas de Corficolombiana.

En cuanto a importaciones y exportaciones se espera que continúen creciendo. Las primeras en más de 9% y las segundas en más de 4%.

Así las cosas, con estas proyecciones que se mantienen positivas, los empresarios, inversionistas y empleados puede proyectar el manejo de sus finanzas para este año y calcular cuáles pueden ser los resultados de las inversiones que realice.

Tenga en cuenta que uno de los mecanismos más útiles para tener buenas inversiones es contar con mucha información.

La eurozona y Estados Unidos en recuperación
El contexto internacional también es una variable que debe tenerse en cuenta para hacer sus inversiones. Según los analistas consultados, la recuperación de las economías desarrolladas seguirá siendo lenta. Estados Unidos se moverá entre el riesgo de deflación que induzca a una creciente debilidad de la demanda y las presiones inflacionarias que puedan surgir por efecto de las medidas monetarias no convencionales de los últimos años. Por su parte, en la eurozona, la actividad productiva continuará debilitada, tanto en los países del núcleo como de la periferia. Esta situación tendrá que combinarse con la política colombiana para dar resultados.

Las opiniones

Eduardo bolaños
Analista de Asesores en Valores
“No se esperan cambios drásticos en la inflación y en la llegada de mayores capitales extranjeros al mercado de renta fija local, lo que garantiza valorizaciones en los TES”.

Catalina Ricaurte
Analista de renta variable de Serfinco

“Los sólidos fundamentales de las compañías y la amplia liquidez en los mercados internacionales soportan nuestra posición frente al mercado de renta variable”.

Jhon Jairo Ramírez
Analista Renta Fija Bolsa y Renta

“A pesar de la desaceleración de 2012, la tasa de crecimiento de este año superará la del promedio regional. Debido a la baja en la tasa de interés, a un mayor gasto público”.

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