Alfa no subirá su oferta y si no se aprueba venta de Pacific buscará socios en México

En declaraciones entregadas a los medios, el presidente de Alfa, Álvaro Fernández, señaló que, “si la transacción por Pacific Rubiales es rechazada por sus accionistas, no tendremos otra opción más que buscar oportunidades en México con otros socios” y añadió que “la recomendación de ISS la pone en desacuerdo con muchos grandes accionistas de Pacific Rubiales, quienes le han dicho a la compañía que apoyan nuestra oferta en efectivo y la certidumbre inmediata que proporciona”. 

De acuerdo con los analistas, en caso de que no se apruebe la venta de Pacific Rubiales, el conglomerado mexicano (Alfa) podría, también, salir de su participación en la petrolera, que actualmente es de 18,90%. 

Luis Francisco Cuestas, analista de comercio internacional y docente de la Universidad Politécnico Grancolombiano, dijo que con la polémica lo que se está logrando es disminuir el valor de la compañía en lugar de aumentarlo, como buscan los minoritarios.

“Si la empresa se quiere vender debería hacerse con unas acciones a un precio más bajo. Sumado al valor del crudo, será más difícil conseguir el socio”, explicó Cuestas.  
Otro giro del negocio tiene que ver con que a mediados de 2016 deberá ser entregado el Campo de Rubiales a Ecopetrol, lo que reduciría la producción de la empresa en Colombia.   

Los expertos también coincidieron en que aunque Pacific es una petrolera que haría mucho peso en Alfa, esta última tiene muchas otras empresas a las cuales elegir. Además, explican que el grupo mexicano, en cierta medida, no se vería tan afectado puesto que la canadiense debería pagarle una multa de US$100 millones por una cláusula pactada previamente.  

César Cuervo, gerente de análisis de renta variable de Credicorp Capital, señaló que el anuncio ya el mercado lo tenía incorporado en su análisis. “Si no es aprobada la oferta deberíamos estar esperando caídas importantes en la acción de la compañía. La principal razón del precio del título es la expectativa sobre la transacción”.  

Entre tanto, la caída de los precios del petróleo han hecho que el título en el último año cayera 75%. De acuerdo con la agencia Bloomberg, ante la preocupación de que la operación no se cierre, el jueves la acción bajó a 5,33 dólares canadienses, nivel más bajo desde mayo (antes de anunciar la transacción). 

Por otra parte, hay que tener en cuenta que de llegarse a un acuerdo de venta, la acción de la petrolera canadiense podría deslistarse de los mercados por cuestiones de gastos de administración.  

Los analistas enfatizaron que en caso de que se apruebe la oferta de Alfa y Harbour Energy la empresa se concentraría en México, pero conservaría parte de sus operaciones en Colombia.  

El foco en el país azteca tiene que ver con que con la reforma energética lo que se busca es darle un mayor peso al sector de hidrocarburos y con ello Alfa espera convertirse en el músculo de extracción y exploración de crudo en ese país.  

En la jornada de ayer la acción de Pacific Rubiales terminó con una variación negativa de 4,15% a un precio de $10.620.  

Las opiniones

Luis Francisco Cuestas
Docente del Politécnico Grancolombiano 
“Si la compañía se quiere vender debería hacerse con unas acciones a un precio más bajo. Sumado al valor del crudo, será más difícil para conseguir socio”. 

César Cuervo
Gerente de análisis de renta variable de Credicorp Capital
“El anuncio de Alfa es algo que el mercado ya tenía incorporado en su análisis. Si no se aprueba la oferta deberíamos estar esperando caídas importantes en la acción”.