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En la mesa de la junta directiva se presentaron otras tres propuestas: una que proponía doblar el valor de dividendos es decir dejarlos en $46, otra que pedía que fuera de $38 por acción para los minoritarios (sin entregarle nada al Estado y destinando el restante para la exploración) y otra en la que se pidió no entregar dividendos e invertirlo en la compañía.
El dinero de los dividendos se pagará conforme a las dos opciones que se han planteado en la reunión, es decir, a través de una consignación bancaria o el desembolso en efectivo para los minoritarios.
Ante la negativa a la propuesta estatal de la gran mayoría de los accionistas minoritarios, el presidente de Ecopetrol, Juan Carlos Echeverry, afirmó que, como accionista, también hubiera querido que dicho valor fue más elevado, aunque era necesario entender que la estatal petrolera había hecho un gran esfuerzo el año pasado para lograr los resultados financieros que se lograron.
Precisamente, Echeverry resaltó el hecho de que, pese a que los ingresos operacionales hubieran presentado una caída de 8,4% en 2016, registrando cifras de $47,73 billones, lograron mantener un Ebitda de $18 billones.
“A pesar de los precios de 2015, dimos ganancias recortando costos en toda la compañía. El precio fue retador para todos nosotros, eso fue lo que mundo nos dio. En ese sentido mantener el Ebitda en $18 billones a pesar de que los ingresos se cayeron, ha sido un esfuerzo grande de la compañía”, aseguró el presidente de Ecopetrol durante su intervención.
Aún así, el sabor que le quedó a los accionistas no es del todo dulce. La depreciación de las acciones que compraron a $1.400 en la primera emisión y a $3.700 en la segunda, y que hoy se encuentra a $1.350, hace que los dueños de los títulos no terminen de convencerse.
Más aún, porque si usted invirtió $10 millones en la primera emisión, recibirá $164.285 de dividendos, y si lo hizo en la segunda, podrá reclamar $62.162, según los cálculos hechos por Camilo Thomas analista bursátil de Alianza Valores.
No obstante, de acuerdo con el analista de renta variable de la firma comisionista aunque la depreciación sí se dio, lo cierto es que en el flujo de caja de los accionistas el total siempre dará positivo, pues esto no necesariamente representa una pérdida, sino el hecho de que dejaron de ganar por su inversión.
“El flujo de caja siempre va a ser positivo, porque hasta el año pasado ya había recibido el valor de lo que invirtió en las acciones. Ya el resto representa ganancias. Ahora, sí hubo una depreciación, porque en la primera emisión se compró a $1.400 la acción, pero en el mismo momento en el que salió la bolsa el valor saltó a $1.850. Sin embargo, es ya más un tema sentimental el hecho de que usted haya comprado una acción a un precio y que ahora esté a otro”, afirmó Thomas.
Otras cifras que presentó Ecopetrol a sus accionistas correspondieron a sus planes para este año. Tal como se ha dicho en varias oportunidades, en 2017 habría un incremento de inversión total de US$500 millones a los US$3.000 de 2016.
El valor más grande estaría destinado para producción, punto al que se destinarían US$2.200 millones. Seguido, estaría el de exploración (US$600 millones) destinados específicamente a incrementar las reservas. Cabe resaltar que una de las promesas fue la exploración en el Putumayo donde se dice hay grandes oportunidades.
El ministro de Minas y Energía, Germán Arce Zapata, afirmó que “vamos a recuperar la velocidad de inversión para tener más barriles de producción y recuperar parte de las reservas que en ese balance se quedan enterradas en el subsuelo”.
El problema de los sobrecostos
Uno de temas que más generó revuelo en la asamblea fue el de los sobrecostos que se presentaron por la construcción de la Refinería de Cartagena (Reficar). Al respecto, Echeverry dijo que, al igual que todos los presentes, él también estaba inconforme con los resultados que había presentado la gran obra.
“Así como ustedes deben tenerlo, yo también tengo desazón por Reficar. Pero nuestra misión no solo era que se termine esa obra lo más pronto posible, sino el ahorro que podemos generar en la compañía”, señaló el dirigente de la compañía.
En ese mismo sentido, dijo que es importante entender que hoy este proyecto ya está cerrado y que no está generando más pérdidas por lo que de ahora en adelante serán ganancias.
Disminuir la producción para no perder más
En la informe de gestión, Ecopetrol anunció que en 2016 se produjeron 552.000 barriles de petróleo diarios, es decir, 34.000 barriles diarios menos con respecto a los resultados del año anterior. No obstante, de acuerdo con Juan Carlos Echeverry, la principal razón por la que se dio este descenso fue que se dejaron de producir los que llamó barriles improductivos. “Hubo un tiempo que estábamos sacando un barril que costaba US$65 y lo vendíamos en US$60, y esos barriles hay que dejarlos de producir”, afirmó el presidente de la firma.
Las opiniones
Germán Corredor
Observatorio de Energía de la Universidad Nacional
“Para poder incrementar las ganancias, hay que incrementar la producción y eso no se logra si no se invierte en exploración”.
Camilo Thomas
Analista de renta variable de Alianza Valores
“El flujo de caja siempre va a ser positivo, porque hasta el año pasado ya había recibido el valor de lo que invirtió en las acciones”.
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