Telefónica vende Atento a Bain Capital por €1.039 millones

Telefónica ha alcanzado un acuerdo para vender Atento por €1.039 millones a un grupo de compañías controladas por el fondo de capital riesgo Bain Capital. Así, acelera el proceso de desinversión de activos no estratégicos para hacer frente a su abultada deuda de €58.000 millones.

El precio al que se ha cerrado la operación de venta de Atento, la filial de atención al cliente (call centers) y externalización de servicios de Telefónica, asciende a €1.039 millones. Este importe incluye un pago aplazado de €110 millones condicionado a la evolución futura de la compañía y el otorgamiento de financiación del vendedor por otros 110 millones, según ha comunicado la compañía que preside César Alierta a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Esta operación de venta de Atento a Bain Capital, ha estado dirigida por Morgan Stanley y HSBC, y está sujeta a la obtención de las autorizaciones regulatorias pertinentes, entre otras condiciones. Se espera que quede concluida antes del 31 de diciembre de 2012.

Además, la operadora añade que ha llevado a cabo la firma de un acuerdo que regulará la relación de Atento como proveedor de servicios de Telefónica, por un periodo de 9 años.

Entre los atractivos de Atento para el fondo de capital riesgo destacan su posición como número dos a nivel mundial en el segmento de externalización de procesos de negocio (BPO), su fuerte presencia en América y su crecimiento orgánico en 2011.

El actual proceso de venta se había iniciado el pasado mes de marzo, y se concretó en tres ofertas de grupos de capital riesgo: Bain Capital, Apollo y Permira. Bain Capital, que tiene US$65.000 millones invertidos en compañías y activos bajo su gestión, no tiene intereses en España, con lo que la compra de Atento sería su primera inversión en nuestro país.

Atento versus Bain Capital
Atento es la multinacional de servicios de CRM, líder en el mercado latinoamericano y la segunda mayor del mundo. Desde 1999, ha desarrollado su modelo de negocio en más de quince países, donde emplea a más de 152.000 personas. Atento tuvo unos ingresos en 2011 de €1.802 millones y un oibda de €161 millones. Su deuda neta a junio de 2012 asciende a €175 millones.

Aunque es una compañía española, Atento obtiene el grueso de su negocio de América, donde factura el 85% de sus ingresos. Solo Brasil supuso el 54% de los ingresos en 2011, mientras que el resto del mercado americano aportó otro 31%. Europa, principalmente España, solo supone el 15% de los ingresos totales

La filial de Telefónica estaba presidida, hasta ahora, por Javier de Paz, consejero de Telefónica y amigo personal del ex presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero.

Por otro lado, el fondo americano Bain Capital cuenta entre sus fundadores con el candidato republicano a la Casa Blanca, Mitt Romney, que ha asegurado en múltiples ocasiones que se desvinculó de esta compañía en 1999.

Bain Capital posee una sólida presencia en Europa, donde cuenta con 65 profesionales repartidos en sus oficinas de Londres y Múnich. Actualmente en Europa, Bain Capital gestiona €3.500 millones del fondo Europe III, y cuenta con acceso a otros US$10.700 millones de fondos internacionales.

Este fondo cuenta con experiencia en compañías de atención al cliente a través de call centers. Desde 2009, es dueño de Bellsystems24, el mayor operador de call centers de Japón y recientemente invirtió en Genpact, la mayor compañía del mundo en externalización de procesos de negocio (BPO, Business Process Outsourcing -por sus siglas en inglés).

Atento, una OPV frustrada
Telefónica intentó sin éxito sacar a bolsa Atento el pasado año, pero finalmente la debilidad de la demanda le llevó a cancelar la OPV. Inicialmente había pensado colocar un 51% de la compañía, para que el mercado asignara un precio y posteriormente vender el resto de la participación. En junio de 2010 se estableció una banda de entre €1.500 millones y €1.155 millones por el 100% de la compañía. Sin embargo, ante la baja demanda de los inversores institucionales se rebajó ese precio y se situó en €1.035 millones, aunque, finalmente, se canceló

Desde entonces, no había cesado de buscar comprador para la filial con el objetivo de aumentar la flexibilización financiera del grupo. La operadora destaca en el comunicado que ha remitido a la CNMV que esta transacción se enmarca en la política de "gestión proactiva de su cartera de activos".