S&P 500, Dow caen bruscamente a medida que los inversores llevan los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos a nuevos mínimos históricos

The Wall Street Journal

Los mercados se estremecieron el lunes frente a una guerra de precios por el petróleo y las consecuencias económicas del brote de coronavirus, con inversionistas asustados que buscan refugio en la seguridad de los bonos del gobierno e impulsan los rendimientos a niveles sin precedentes.

El S&P 500 cayó un 6,9% en la apertura de la negociación en Nueva York. El promedio industrial Dow Jones cayó un 6,8%, o 1.770 puntos.

La decisión de Arabia Saudita durante el fin de semana de instigar una guerra de precios a medida que se intensifica un enfrentamiento con Rusia hizo que los precios del petróleo bajaran más desde la Guerra del Golfo en enero de 1991. Los precios del crudo, junto con los rendimientos de los bonos del gobierno de los Estados Unidos, generalmente se consideran barómetros clave de salud económica y confianza, dijo Gregory Perdon, codirector de inversiones de banqueros privados Arbuthnot Latham .

"Siempre se ha asumido que cuando el precio del petróleo se derrumbe, el mundo se convertirá en un lugar más oscuro, ya sea por el lado de la demanda o del lado de la oferta", dijo Perdon. Las últimas tensiones ponen al mercado petrolero en un territorio un tanto desconocido con presión en términos de oferta y demanda, ya que la epidemia de coronavirus amenaza con debilitar el apetito de energía de las empresas.

La caída en el crudo se sumó a dos semanas de agitación en los mercados de renta variable y de crédito, ya que los inversores están cada vez más preocupados por el estancamiento del crecimiento económico. También planteó nuevas preocupaciones sobre los riesgos vinculados a las compañías de energía fuertemente endeudadas en el mercado de alto rendimiento, y las consecuencias para otras compañías si los mercados crediticios más amplios se reducen.

Los bonos del gobierno de EE. UU., Que ya se han recuperado a máximos sin precedentes, aumentaron las ganancias. El rendimiento del Tesoro a 10 años, que se mueve inversamente a los precios de los bonos, cayó a 0.431%. El rendimiento a 30 años cayó por debajo del 1%, alcanzando el 0.866%.

El Banco de la Reserva Federal de Nueva York dijo el lunes que aumentará la cantidad de préstamos a muy corto plazo que ha estado ofreciendo a los mercados monetarios en medio de la creciente caída del mercado. La medida subraya las crecientes preocupaciones sobre las restricciones de financiación y la liquidez.

"El temor hoy es sobre una recesión global", dijo Thomas Hayes, presidente de Great Hill Capital, una firma de gestión de fondos de cobertura con sede en Nueva York. "Si Rusia no vuelve a la mesa pronto, los inversores temen que el riesgo de incumplimiento y la ampliación de los diferenciales de crédito conduzcan a un crédito más estricto e incluso a una recesión".

Las autoridades de salud pública están intensificando los esfuerzos para contener el brote de coronavirus, lo que lleva a una caída en la actividad comercial y reduce el comercio mundial. El número de casos confirmados de coronavirus ha superado los 110,000, con más de 3,800 muertes en todo el mundo. Al menos ocho estados estadounidenses, incluida Nueva York, han declarado estados de emergencia a medida que las infecciones se extienden a nuevas partes de los EE. UU. E Italia puso en cuarentena a unos 17 millones de personas.

"Es una situación de caída de cuchillo", dijo Esty Dwek, directora de estrategia de mercado global de Natixis Investment Managers. "No es necesario comprar en un día como hoy".

El crudo Brent, el indicador global de los precios del petróleo, perdió un 23% a $ 35.01 por barril, mientras que los futuros del crudo estadounidense cayeron un 23% a $ 31.69 por barril.

Antes de la campana de apertura en Nueva York, los productores de energía de EE. UU. Se encontraban entre los más afectados. Chevron y Exxon Mobil cayeron más del 15% en el comercio previo a la comercialización. Las compañías de energía más pequeñas se desplomaron aún más, con las acciones de Devon Energy , Occidental Petroleum y Marathon Oil cayendo más del 30%.

Los crecientes incumplimientos entre los productores de energía de Estados Unidos pueden dificultar el acceso de las empresas de otros sectores a los mercados crediticios, dijeron analistas.

"En última instancia, ese es el aspecto negativo para bajar el petróleo", dijo Viktor Hjort, jefe de estrategia de crédito de BNP Paribas. "Existe un riesgo real, y esas son condiciones de crédito más estrictas".

Según Lyn Graham-Taylor, estratega de tasas de Rabobank, la guerra de precios entre los principales productores de petróleo está "arrojando gasolina al fuego" en un momento en que los inversores están luchando por comprender cuán profundamente afectará el brote a las cadenas de suministro mundiales y al gasto de los consumidores.

"El virus ha provocado una disminución masiva de la demanda y ahora tenemos una inflación general que pasa por el suelo: todas las combinaciones que dicen que necesitamos aliviar más", dijo Graham-Taylor.

Las acciones en el sector energético europeo llevaron a los mercados a la baja en la región, con BP cayendo más del 20% en Londres. La firma angloholandesa Royal Dutch Shell, la noruega Equinor, la italiana Eni, el grupo BHP del Reino Unido y Total de Francia también se encontraban entre los grandes declives.

Eso llevó a que el índice pan-continental Stoxx Europe 600 cayera más de 6.6% con puntos de referencia clave de renta variable en el Reino Unido y Francia entrando en territorio de mercado bajista.

Los mercados de divisas también enfrentaron una volatilidad renovada el lunes, ya que las fuertes caídas en el petróleo provocaron una fuga de las monedas vinculadas a los productos básicos. El rublo ruso perdió un 8,3%, mientras que la corona noruega cayó un 2,8%.

En la región de Asia-Pacífico, el índice S & P / ASX 200 en Australia cayó un 7,3%, sufriendo su peor día desde octubre de 2008, durante las profundidades de la crisis financiera mundial. Eso coloca el indicador cerca del territorio del mercado bajista, que generalmente se define como una disminución de pico a mínimo de más del 20%. El índice Nikkei 225 de Japón cerró un 5.1%, su mayor caída diaria desde 2016, mientras que el índice bursátil de referencia en Shanghai cayó más del 3%.

El yen japonés, que a menudo se recupera en momentos de estrés del mercado, subió un 2,9% para negociarse por debajo de 103 por dólar, en sus niveles más fuertes desde 2016. El oro, que normalmente también se considera un activo refugio en tiempos de crisis, subió un 0,3% .

"Ahora estamos en un territorio desconocido", según Hubert de Barochez, economista de mercado de Capital Economics. "Hasta la semana pasada, lo que estábamos viendo era menores rendimientos de los bonos, acciones dañadas y monedas de mayor riesgo, pero la idea era que si llegaran buenas noticias, todos estos movimientos revertirían".

Correcciones y amplificaciones
El dólar australiano cayó durante el comercio del lunes a alrededor de 65,35 centavos de dólar estadounidense. Las versiones anteriores de este artículo dieron incorrectamente esta cifra como 0,6535 centavos. (9 de marzo)