Menor liquidez mundial castigaría los activos en las economías emergentes

Fue un día gris para la bolsas en el ámbito mundial y en especial para los mercados bursátiles en América Latina que vieron con preocupación la posible reducción de la liquidez en la economía global y la caída de los precios de las materias primas.

Ayer, las bolsas del mundo mostraron una tendencia negativa como resultado del anuncio del Banco Central de China de modificar su tarifa interbancaria y como resentimiento, todavía, de los anuncios de la Fed. La bolsa de Shanghai cerró con una caída de 5,3%, registrando el mayor descenso de la jornada, mientras que el S&P500 bajó 1,12%. En los mercados latinos el IGBC cerró a la baja cayendo 2,53%, mientras que el índice Bovespa de Brasil cayó 2,32%.

Aunque la liquidez en el mercado global continua siendo la misma puesto que la Reserva Federal (Fed) aún no ha empezado su programa para reducir la compra de US$85.000 millones en bonos al mes, los países Latinoamérica saben que cuando hay menos dinero disponible por medio de tasas bajas, las inversiones riesgosas son menos apetecidas, así lo aseguró el director de estudios económicos Andrés Duarte de Asesores en Valores.

Por lo tanto, en un mundo menos liquido los activos en los emergentes, que son percibidas como aquellas con más riesgo, tendrán una menor demanda. Un presagio no muy positivo para los países responsables del 75% del crecimiento de la economía mundial en la última década.

A esto se suma una valorización del dólar impulsada por el mejoramiento de la economía americana, que hace que los precios de las materias primas se reduzcan y traigan menos ingresos a las economía latinoamericanas que dependen de la exportación de estos productos. Entre esos está el oro, que alcanzó su precio más bajo desde septiembre de 2010 cerrando finalmente en US$1.282 después de haber perdido 7% la semana pasada y acumulando una caída de 24% en lo corrido del año. El cobre por su parte, cayó al nivel más bajo en tres años alcanzando los US$6.613 en la bolsa de Londres durante la sesión del lunes.

Mauricio Pérez, decano de economía de la Universidad Externado de Colombia, aseguró que la caída en el precio de la materias primas no debe ser de gran preocupación ya que estas todavía se mantienen a precios bastante altos y que posiblemente se esté tan solo enfrentando a una moderación. “Nosotros hemos tenido una situación muy favorecedora así que si hay reducciones modestas en los precios internacionales, es tan solo una moderación. Si la cotización del petróleo se queda en US$85 por barril, para nosotros eso sigue siendo buenísimo”.

No obstante una reducción en la liquidez mundial implica una salida de capitales en los mercados emergentes y será la responsabilidad de las economías Latinoamericanas mantenerse atractivas para la inversión, aseguró el analista de mercados internacionales Cristian Lancheros de Acciones y Valores. “Más que todo un inversionista busca un equilibrio económico y estabilidad en el destino de la inversión”, agregó.

Funcionarios de la Fed calman los ánimos
Menos de una semana después de que la Reserva Federal de Estados Unidos desató una ola de ventas en los mercados globales, dos de sus más importantes funcionarios le bajaron el perfil a la idea de un inminente fin de los estímulos monetarios y dijeron el lunes que la reacción del mercado no era motivo de preocupación. El presidente de la Fed de Mineápolis, Narayana Kocherlakota, dijo que los inversores, que han hecho caer a las acciones y los bonos en los últimos días, estaban equivocados en ver al banco central más dispuesto a endurecer la política monetaria.

Las opiniones

Cristian Lancheros
Analista de mercados Internacionales de Acciones y Valores
“Los mercados se están haciendo a la idea de que van a tener que operar con menor liquidez en el mediano plazo. Esto es una buena señal porque las economías se están recuperando”.

Mauricio Pérez
Decano de Economía de la Universidad Externado de Colombia
“Durante años hemos tenido una liquidez que ha atraído inversiones a países como Colombia, pero todos sabíamos que está era una situación transitoria que va ir cambiando gradualmente”.