La City de Londres teme que lo más difícil esté por llegar

La libra celebró con máximos de seis meses el acuerdo en la primera fase de la negociación del Brexit. Pero luego cayó ante los obstáculos que quedan por salvar.

El acuerdo preliminar en la fase inicial de la negociación de Brexit (salida británica de la Unión Europea) fue recibido ayer en el mercado con una subida inicial de la libra que permitió a esta divisa recuperar los niveles del pasado mes de junio, antes de las elecciones en las que primera ministra Theresa May perdió la mayoría absoluta.

Gracias a difíciles equilibrios en Westminster para asegurarse apoyos políticos, May ha logrado saltar a la segunda fase del proceso, en el que se decidirá la futura relación comercial entre Reino Unido y la UE. Gracias a ello, la libra comenzó la jornada repuntando casi un 0,5% hasta los 1,15 euros (US$1,35), máximo de los últimos seis meses, ya que el pacto reduce las posibilidades de un Brexit desordenado, que podría suponer una salida masiva de empresas de Reino Unido.

Sin embargo, nada más tocar ese nivel, los inversores que habían apostado a la obtención del acuerdo empezaron a recoger beneficios, haciendo que la libra cayera de nuevo a los 1,14 libras (US$1,53).

Otra razón para la corrección es que varios analistas de la City de Londres advirtieron de que el pacto alcanzado ayer todavía no despeja varias incógnitas (especialmente en Irlanda) y de que lo más difícil en la negociación puede estar por llegar. "Alcanzar un acuerdo de libre comercio puede ser tan controvertido como los temas de la primera fase", señala Azad Zangana, economista de la gestora Schroders.

La agencia de ráting Standard & Poors dijo que el preacuerdo anunciado ayer no afecta su perspectiva negativa de Reino Unido. Según S&P, "muchos asuntos quedan por resolver. Además, la situación sigue siendo complicada por la ralentización de la economía británica, la falta de una mayoría parlamentaria y la ausencia de consenso dentro del Gobierno británico sobre la relación final con la UE".

Ante la dificultad de negociar antes de marzo de 2019 (fecha prevista del Brexit) el nuevo pacto comercial, que permita a las firmas británicas mantener el acceso a la UE, la principal demanda de la City de Londres es que Londres y Bruselas fijen cuanto antes un periodo de transición durante el que no cambie nada. Simon Lewis, consejero delegado de la asociación de mercados financieros europeo (Afme), opina que "hace falta más claridad urgentemente. Las partes deben alcanzar un acuerdo tan pronto como sea posible sobre una transición".

Otros analistas ven el proceso con más optimismo. Jordan Rochester, de Nomura, cree que la libra puede situarse entre 1,16 y 1,19 euros (US$1,36 Y US$1,39). "Si Reino Unido y la UE alcanzan en el primer trimestre de 2018 un acuerdo para que haya una transición de al menos dos años, entonces habrá tres años de tiempo hasta que haya cambios significativos por el Brexit", indica Rochester. "Esto hará que la sensibilidad del mercado a las negociaciones del Brexit descienda y que las firmas de servicios financieros no activen sus planes de contingencia".