Fedea proyecta que el PIB de España se desplome entre 5% y 18% al cierre de este año

La Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea) prevé que el PIB español caiga este año 5% en relación a 2019, la mayor caída desde al menos 1955, si el periodo de recuperación de la crisis del covid-19 se acortase a tres meses y las empresas reemprendiesen su actividad en las condiciones previas, pero podría alcanzar el 18% si su duración llegase a los 15 meses. Además, el déficit público rondará 6% del PIB, alcanzando 15% del PIB en el peor escenario.

Así se desprende del documento "Implicaciones macroeconómicas y presupuestarias del covid-19", elaborado y publicado este martes por Fedea, que elabora distintos escenarios del impacto económico del covid-19 en la economía española en función de la duración y los plazos de la recuperación.

En concreto, si el período de recuperación pudiese acortarse a tres meses (más o menos el plan de desescalada previsto por el Gobierno), y las empresas pudieran reemprender su actividad en las condiciones financieras, operativas y de demanda de antes de la pandemia, la caída del PIB en relación a 2019 rondaría el 5%, lo que la ya convertiría en la mayor desde al menos 1955, según Fedea.

Según se vaya alargando el período de normalización, avisa Fedea, la caída aumentará, acercándose a 18% si su duración llegase a los 15 meses.

El escenario central que aborda este análisis es que el PIB se desplome este año 12% respecto a 2019 y 13,4% en relación a la situación sin covid. En este supuesto, el impacto de la crisis duraría 8 meses hasta diciembre y los peores meses serían: abril con una caída de 32,16%, mayo con un desplome de 28,14% y junio, de 24,12%. A partir de ahí el shock del covid enel PIB iría reduciéndose (ver gráfico).

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Hay que recordar que la previsión de caída del PIB recogida en el Programa de Estabilidad que el Gobierno español acaba de enviar a la Comisión Europea es de un retroceso económico de 9,2%, lo que Fedea considera que sería "consistente" con un período de recuperación de seis meses a partir del final de abril.

¿Y qué pasará con el déficit?
De igual forma, partiendo de la proyección del PIB, de la relación observada en el pasado entre el crecimiento del PIB y el de la recaudación tributaria y de datos recientes sobre prestaciones sustitutivas de rentas laborales, Fedea aproxima el impacto de la pandemia sobre los ingresos y gastos del conjunto de las administraciones públicas españolas y su déficit presupuestario, también en función de la duración del proceso de normalización.

Así, incluso bajo hipótesis optimistas sobre la duración de la perturbación, el déficit se incrementaría en más de seis puntos de PIB en 2020, acercando esta variable a los peores registros de la historia moderna, y pudiendo llegar a 15% del PIB.

Equilibrio entre la seguridad sanitaria y la recuperación económica
El estudio concluye que "la crisis económica causada por la pandemia será sin duda profunda, aunque el daño total que sufriremos dependerá crucialmente de su duración". En este sentido, apunta que "a la hora de diseñar el proceso de desescalada nos enfrentamos a una elección complicada entre costes económicos y riesgos sanitarios". Por ello, "todo lo que ayude a mejorar la relación entre estas variables debería ser prioritario", añade.

Este contexto apunta hacia dos tipos de medidas, según el informe: las puramente sanitarias (como un aumento en el número de tests y el establecimiento de mecanismos para el rastreamiento sistemático

de contagios y el aislamiento de las personas que han estado expuestas al virus) y las de carácter mixto que permiten reducir los riesgos sanitarios en la actividad económica, incluyendo el teletrabajo y las medidas de higiene y protección en los centros de producción, el transporte público, el comercio y la prestación de servicios presenciales.