La caída refleja el nivel de pánico entre los inversores hacia la pandemia; Dow Jones cayó este lunes a 12.9%, o 2,999 puntos

The Wall Street Journal

Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente el lunes incluso después de que la Reserva Federal redujo su tasa de interés de referencia a casi cero, lo que refleja la preocupación de los inversores de que las medidas de emergencia pueden no ser suficientes para evitar una recesión inducida por el coronavirus.

El Dow Jones Industrial Average cayó 12.9%, o 2,999 puntos, a las 4 pm hora del este, cerca del comercio, cayendo aún más durante una conferencia de prensa por la tarde del presidente Trump. El S&P 500 se desplomó un 12%, y el Nasdaq Composite, pesado en tecnología, también perdió un 12,3%. Los tres índices principales se han hundido en el territorio del mercado bajista, con el S&P 500 con un descuento del 27% desde su máximo de mediados de febrero.

Los descensos subrayan el nivel de pánico entre los inversores desde que la pandemia de coronavirus comenzó a aumentar, al tiempo que perturba las cadenas de suministro, deja a los trabajadores e infecta a decenas de miles de personas. Para combatir las posibles consecuencias económicas, los bancos centrales y los gobiernos han implementado varias medidas de estímulo. Esos esfuerzos, hasta ahora, aún tienen que frenar la liquidación del mercado de valores.

"Así es como se ve el pánico", dijo Patrick Healey, presidente y fundador de Caliber Financial Partners. "No importa lo que hizo la Fed durante el fin de semana o lo que podría haber hecho, la actividad comercial en el mercado refleja miedo e incertidumbre".

"Lo único que calmará a los mercados es ver que disminuye el número de casos (de coronavirus)", dijo.

La Fed dio a conocer una serie de medidas el domingo por la noche para estabilizar la economía, incluida la reducción de su tasa de interés de referencia a casi cero, la segunda reducción de la tasa de emergencia este mes. Además, el banco central dijo que compraría $ 700 mil millones en bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas, reduciría la tasa cobrada a los bancos por préstamos de emergencia a corto plazo desde su ventana de descuento y activaría líneas de intercambio con otros cinco bancos centrales.

El anuncio hizo que los futuros de acciones y las acciones globales cayeran, y algunos inversores vieron el movimiento como demasiado estímulo, demasiado pronto.

"Básicamente está utilizando todas sus municiones en un lapso de tres semanas", dijo Terence Wong, director ejecutivo de Azure Capital, una firma de gestión de fondos con sede en Singapur. "No queda nada. Ya no pueden usar el aflojamiento monetario como parte de su arsenal ”.

El comercio de acciones de EE. UU. Se detuvo durante 15 minutos poco después de la campana de apertura del lunes cuando el S&P 500 cayó más del 7%, lo que provocó un disyuntor en el mercado. La reducción automática del comercio marcó la tercera vez en seis sesiones que las acciones estadounidenses se han detenido durante el día. Si el índice cayera 13%, comenzaría otro alto de 15 minutos.

A media tarde, las caídas en las acciones estadounidenses fueron amplias, con la caída de los 11 sectores del S&P 500. Las finanzas estuvieron entre las más afectadas, y las acciones de Citigroup , Bank of America y JPMorgan Chase disminuyeron cada una más del 13%. La Fed, que tomó una serie de medidas para respaldar los préstamos bancarios, señaló que las empresas de todo el mundo están retirando sus líneas de crédito al mismo tiempo para obtener capital de trabajo a medida que la actividad económica se desacelera, presionando a los bancos.

Sin embargo, también hubo puntos brillantes sorprendentes entre las gotas. Las acciones de American Airlines Group subieron un 3,3% a media tarde por la noticia de que las aerolíneas estadounidenses están en conversaciones con el gobierno para obtener hasta $ 50 mil millones en asistencia financiera. Clorox y Campbell Soup también marcharon más alto, subiendo 2% y 2.4% respectivamente, ya que los inversores pronostican una demanda continua de sus productos a medida que más estadounidenses se quedan en casa.

Varios estados y ciudades de EE. UU. Han dicho en los últimos días que estaban cerrando negocios no esenciales, como cines y gimnasios, para alentar el distanciamiento social y ayudar a prevenir la propagación del coronavirus. Las escuelas públicas y privadas cerraron para casi 30 millones de niños estadounidenses. Los gobernadores de Nueva York, Nueva Jersey y Connecticut endurecieron las restricciones al público, incluida la prohibición de reuniones de más de 50 personas, cerraron bares e instituyeron un toque de queda recomendado.

Los cierres pesaron mucho en los mercados el lunes, dijeron algunos inversores, y exacerbaron las preocupaciones existentes de que la economía estadounidense podría caer en una recesión. El gasto del consumidor representa casi dos tercios de la economía de los EE. UU., Y no está claro qué efecto tendrá una fuerte reducción en las compras y la gastronomía. Goldman Sachs Group proyectó el domingo que el producto interno bruto de EE. UU. Se reducirá un 5% en el segundo trimestre.

"Habrá un impacto significativo en la actividad económica de cualquier país con medidas de contención", dijo Seema Shah, estratega jefe de Principal Global Investors. “No vamos de compras, no vamos a comprar el almuerzo. El impacto en las pequeñas y medianas empresas será enorme ".

En China, donde el virus se propagó rápidamente a principios de 2020, la evidencia de consecuencias económicas es un poco más clara. Las estadísticas económicas de enero y febrero mostraron que las ventas minoristas chinas, la inversión en activos fijos y la producción industrial cayeron bruscamente, y más de lo que esperaban los economistas. La producción en las fábricas de China fue un 13,5% menor en el período estudiado entre enero y febrero, en comparación con el año anterior.

"Está enviando una señal aterradora a las otras economías", dijo Jim McCafferty, jefe conjunto de investigación de renta variable de Asia y el Pacífico en Nomura en Hong Kong. "Veremos un impacto similar en los números del PIB mundial".

Las acciones en Shanghai y Hong Kong terminaron el día con una caída de más del 3%. El Stoxx Europe 600 pan-continental cerró con una caída de 4.9%, disminuyendo las caídas anteriores. Y el índice Nikkei 225 de Japón cerró 2.5% más bajo, incluso después de que el Banco de Japón lanzó nuevas medidas , incluida la duplicación de sus compras de fondos de renta variable negociados en bolsa, y dijo que no dudaría en tomar más medidas si fuera necesario.

La fuerte caída de las acciones en todo el mundo envió a los inversores a luchar por los bonos del gobierno de EE. UU. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó a 0.724%, desde 0.946% al cierre del viernes.

Mientras tanto, el crudo Brent, el indicador global de los precios del crudo, cayó más del 10% a menos de $ 30 por barril. Los precios del petróleo han perdido más de la mitad de su valor desde el comienzo del año a medida que los inversores se preocuparon por la disminución de la demanda de energía, incluido el combustible para aviones.

A medida que los casos de coronavirus continúen extendiéndose, el lunes, el número de personas infectadas en todo el mundo aumentó a casi 154,000, los inversores buscarán medidas de estímulo más grandes para el gobierno federal de EE. UU., Dijo Shah de Principal Global Investors.

"El gobierno de los Estados Unidos no puede estar arrojando $ 50 mil millones a esto y esperando que sea suficiente", dijo Shah. "Debe ser dirigido y lo suficientemente grande y debe ser oportuno".