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El país ofreció a los acreedores de deuda bajo legislación extranjera
Argentina podría disparar el miércoles una cuenta regresiva hacia una nueva cesación de pagos si no cancela 500 millones de dólares en intereses de bonos de una deuda que ingresó en proceso de reestructuración.
De no pagar el vencimiento sobre los intereses de tres bonos, se abre un período de 30 días en los que Argentina -que ya vivió dos defaults en este siglo- tiene tiempo para resolver el pago, lo que asoma difícil en medio de la crisis económica que arrastra hace dos años y de la pandemia de coronavirus.
"Cumplido el plazo de 30 días, el acreedor puede pedir la aceleración de la deuda, que es declarar vencidos no solo el pago de los intereses sino de todo el capital", explicó a Reuters José Echagüe, jefe de estrategia de Consultatio en Buenos Aires.
El país ofreció a los acreedores de deuda bajo legislación extranjera, que totaliza cerca de US$70.000 millones, una quita de intereses del 62%, un período de gracia de tres años y una quita de capital del 5,4% sobre su deuda, oferta que fue rechazada por dos importantes grupos de inversores.
De acuerdo con un documento publicado el viernes, Argentina daría a los acreedores un total de 10 bonos denominados la mitad en dólares y la otra mitad en euros, con vencimientos en 2030, 2036, 2039, 2043 y 2047 y tasas de interés crecientes de entre 0,5% y 4,875%, según el instrumento.
Echagüe explicó que en las relaciones de canje de los nuevos instrumentos, el Gobierno no hizo referencia al reconocimiento de los intereses de los bonos a reestructurar ni de cómo se incluirán los intereses que vencerán el miércoles.
"El Gobierno se reserva eso como herramienta de negociación; si los paga en efectivo, por ejemplo, podría mejorar la oferta", señaló. "La oferta tal como está la veo muy difícil para que camine (avance)", agregó.
Los bonos argentinos reaccionaron con alzas el lunes por la esperanza de que la oferta pueda ser mejorada, pese al rechazo que generó en los dos grupos de acreedores, que consideraron que lo ofrecido estaba por debajo de sus expectativas y que no hubo suficiente negociación hasta el momento.
La consultora ACM en Buenos Aires también considera que el pago de los intereses de los bonos podría servir como herramienta para negociar una mejora de la oferta actual.
"Si bien a la luz de los parámetros presentados se percibe que la oferta carece de un atractivo sólido, la distancia respecto de lo que a priori resulta como aceptable no es tan lejana", escribió Javier Alvarado, de la consultora ACM en Buenos Aires en un reporte.
"Dicha mejora podría generarse a partir de pagos de intereses para los primeros años, que no generarían una presión muy fuerte sobre las cuentas públicas (0,5% del PBI)", agregó.
El ministro de Economía, Martín Guzmán, dijo el martes que no lo sorprendió el rechazo de los acreedores a la oferta realizada y negó que el país vaya a mejorarla.
"La oferta es la que es, es una oferta que ya está en la Comisión Nacional de Valores de los Estados Unidos", dijo Guzmán en una entrevista con radio El Destape. "La oferta es producto de lo que se conversó y se negoció antes, ahora es la hora de los acreedores para definir".
El riesgo país de Argentina, medido por el banco JP.Morgan , subía 216 puntos básicos a 3.644 unidades a las 15.55 hora local (1855 GMT), mientras que los bonos soberanos en la plaza extrabursátil local bajaban un 1,5% en promedio.
Argentina necesita acordar una salida a su crisis de deuda para recuperar la senda de crecimiento económico, tras dos años de recesión y una vertiginosa inflación que llevó a un aumento en los niveles de pobreza.
La pandemia del coronavirus agravó aún más la crisis económica y social del país y llevó al Gobierno a incrementar a 850.000 millones de pesos (US$12.900 millones) el auxilio económico para socorrer a la población y las empresas golpeadas por el aislamiento social, obligatorio desde el 20 de marzo.
"Si antes del coronavirus estimábamos que Argentina no podía pagar nada en los próximos años (...) con el coronavirus menos aún", señaló Guzmán.
La consultora Ecolatina sostiene, sin embargo, que hay margen para acordar con los acreedores.
"Que la oferta venza a los 20 días de presentada -es decir, el 7 de mayo, cuando todavía restarían dos semanas para que nuestro país pudiera entrar en default si no se pagan los próximos vencimientos- le da al Palacio de Hacienda tiempo para elaborar una propuesta más tentadora que la actual", sostuvo Ecolatina.
Al término del proceso de aceptación de la oferta, el Gobierno podría optar por pagar los US$500 millones con reservas del banco central, como lo hizo hasta el momento, o caer en default, agregó la consultora en un informe.
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