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El reconocido empresario, Florentino Pérez, presidente del Real Madrid, también lidera a la compañía ACS.
Las dos compañías se disparan en bolsa
ACS ha lanzado a través de Hochtief una contraopa de 18,76 euros (US$22,07) por cada acción de Abertis. Sus acciones, suspendidas poco antes del momento del anuncio, se han disparado en su vuelta a cotización.
Esta contraopa se materializa después de que el consejo de Hochtief, la filial alemana controlada por ACS en 72%, haya estado reunido durante esta mañana para perfilar los términos de una oferta que hiciera sombra a la opa lanzada por la italiana Atlantia.
La oferta de ACS sobre Abertis es en metálico y/o en acciones procedentes de una ampliación de capital que llevará a cabo la constructora alemana. La compañía que preside Florentino Pérez ofrece una contraprestación en metálico de 18,76 euros (US$22,07) por cada título de Abertis, así como un canje de 0,1281 acciones nuevas de Hochtief por cada acción de Abertis (hasta un máximo de 193.530.179 acciones de la concesionaria que capitanea Francisco Reynés.
Esto supone que los accionistas de Abertis que acudan a la opa tienen tres opciones: recibir la contraprestación por sus títulos en acciones, en efectivo o en una combinación de ambas.
Esta oferta valora a Abertis en más de 18.500 millones de euros (US$21.766,2 millones), a los que habría que sumar otros 16.000 millones (US$18.824,8 millones) de deuda neta que acumula el grupo concesionario de autopistas. Para avalar la oferta de la compañía que preside Florentino Pérez, ACS cuenta con el apoyo financiero de JPMorgan, que le ha otorgado un aval de 14.963 millones de euros (US$17.604,7 millones), tal y como adelantó Expansión.
La Cnmv había suspendido de forma cautelar y simultánea la cotización de Abertis, ACS y Cellnex (controlada por Abertis en un 34%) antes de conocerse los términos de la opa de ACS. En su regreso a cotización, las acciones de Abertis se han disparado, cerrando con una ganancia de 7,02%, a 18,84 euros (US$22,16) por título, ligeramente por encima del precio de la oferta de ACS.
Por su parte, ACS ha subido 5,17% y ha cerrado a 33,05 euros (US$38,88), mientras que Cellnex, que ante de la suspensión caía, se ha anotado una ganancia de 0,8% y ha concluido la sesión en los 20,2 euros (US$23,76).
La cotización actual de Abertis se sitúa muy por encima de los 16,5 euros (US$19,41) por cada acción de Abertis que ofreció Atlantia. Pero dado que una parte de la opa (hasta 23% de la oferta) se realiza mediante un canje de acciones a razón de 0,697 títulos de Atlantia por cada uno de Abertis, el precio ofrecido por la empresa italiana rondaría los 17,03 euros (US$20,03), según publica hoy Expansión.
Sin embargo, la puja por Abertis no quedaría aquí puesto que la compañía controlada por la familia Benetton, mostró el viernes disposición a elevar su anterior oferta para competir con la de ACS.
Cellnex e Hispasat
Dos de los puntos más delicados de esta operación son los referentes a Cellnex, la filial de infraestructuras de telecomunciaciones en la que Abertis tiene 34%, y el operador de satélites de telecomunicaciones Hispasat, en el que tiene 90%. En el caso de que la oferta saliera adelante, la constructora española ha dejado claro que su intención es vender acciones de Cellnex para reducir ese paquete accionarial de 34% y no verse obligado al lanzamiento de una opa sobre el operador de infraestructuras de telecomunicaciones. La actual ley de opas le obligaría a formular un opa al sobrepasar el umbral de 30%.
Sobre Hispasat, ACS ha indicado al regulador de los mercados que "también revisará sus opciones estratégicas" entre las que "incluye una posible desinversión". Abertis ya mantenía negociaciones con REE para su posible venta.
Hochtief prevé aumentar su dividendo hasta 90% del beneficio
Hochtief, la filial alemana de ACS, prevé aumentar el dividendo del futuro grupo resultante de la compra de Abertis hasta situarlo en el 90% del beneficio neto distribuible. No obstante, este incremento de la retribución a los accionistas está condicionada a que el grupo resultante mantengan su calificación crediticia en el grado de inversión, que es el que tienen actualmente tanto Hochtief como Abertis.
Sinergias de hasta US$9.412,4 millones
Hochtief prevé que su integración con Abertis generará unas sinergias de entre 6.000 y 8.000 millones de euros (entre US$7.059,3 y US$9.412,41). Dichas sinergias se producirán, según la empresa, por una mayor participación en las posibilidades de inversión en proyectos de colaboración pública y privada en EE.UU., Canadá Australia y Europa.
El presidente del comité ejecutivo de Hochtief y consejero delegado de ACS, Marcelino Fernández Verdes, ha señalado que, "tras la transformación de Hochtief en los últimos cinco años, la fusión con Abertis es el próximo paso estratégico".
Según Fernández Verdes, que ha señalado que el nuevo grupo tendría su sede en Essen (Alemania) y cotizaría en la bolsa germana, Hochtief y Abertis pueden transformarse en "un consorcio de infraestructuras integrado" con una orientación global. Asimismo, ha asegurado que las actividades de ambas empresas se complementan 'estupendamente' y que "el nuevo grupo puede crecer más deprisa y generar más valor".
Posición de los accionistas de Abertis
Por su parte, hoy se ha conocido que más de la mitad de las acciones de Abertis habrían dado ya su apoyo no vinculante a la opa que la italiana Atlantiapresentó sobre la española, según Reuters. Lo destacado de este apoyo es que, por el momento, no contaría con el respaldo de Criteria (La Caixa), el mayor accionista de Abertis con 22,3% de su accionariado. La postura de Criteria, el holding de La Caixa, es clave en caso de guerra de opas a la hora de decantar la balanza hacia una oferta u hacia otra.
Hasta el momento, los únicos accionistas de Abertis que se habían pronunciado sobre la opa de Atlantia habían sido el fondo The Childrens Investment Fund (TCI), que tiene 2,7% en la española y el Grupo Villar Mir, que cuenta con 1,7% del capital a través de Inmobiliaria Espacio.
Los que no se habían manifestado al respecto son Capital Group, Lazard y Blackrock. Hoy Credit Suisse ha aflorado una participación de 1,5% en Abertis, después de que a comienzos de semana Barclays se hiciera con 1,38%.
Habrá que ver ahora cuál es la reacción y el posicionamiento de los accionistas de Abertis ante la nueva oferta presentada por ACS.
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