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Smurfit Kappa publicó segundo aviso de OPA por totalidad de acciones de Cartón S.A.

miércoles, 17 de abril de 2019

Analistas proyectan un posible desliste de la acción, como se ha dado con Biomax y Valorem

Andrés Venegas Loaiza

Smurfit Kappa Group plc, propietaria de 69,94% de las acciones ordinarias de Cartón S.A., público el segundo anuncio de Oferta de Adquisición Pública para hacerse con la totalidad de posiciones de accionistas minoritarios de la empresa en la Bolsa de Valores de Colombia, después de que el lunes hizo un primer anuncio.

La oferta se publicó en los diarios La República y El País, en donde la firma comunicó que la oferta será pagadera en efectivo y en moneda legal colombiana con un precio de compra por cada acción ordinaria de $9.850.

Con esta acción el oferente podrá adquirir como mínimo, una acción ordinaria del emisor y como máximo 32.374.754 acciones, que representan 30,06% del capital suscrito, pagado, en circulación y con derecho a voto de dicha sociedad.

Anteriormente Smurfit Kappa anunció que ya se han ejecutado preacuerdos con algunos de los accionistas minoritarios, propietarios de aproximadamente 15,54% de Cartón, “donde se comprometen a aceptar la OPA una vez materializada y como consecuencia transferir las acciones de su propiedad”, según un informe de la firma.

Así mismo, en caso de lograr la compra total de las acciones de los minoristas y quedarse con todos los títulos, la contraprestación que pretende pagar Smurfit Kappa Group ascendería a cerca de $318.891 millones, ($90 millones de euros, según los cálculos de la firma) y se financiaría con los recursos en efectivo disponibles.

Los analistas consultados por LR resaltaron que podría darse un desliste de la acción después de realizada la compra total, una situación que vio recientemente Biomax, y por la que han pasado otras de baja liquidez como Valorem y Carvajal Empaques. Así mismo, se habla de una posibilidad de venta de la empresa después de que la firma europea logre hacerse con la totalidad de su tenencia.

La salida de la especie no tendría un gran impacto en la bolsa, pues es una firma con una muy baja liquidez a la que incluso las firmas comisionistas no siguen. Sin embargo, el desliste sí implicaría la salida de otro emisor, por lo que el mercado quedaría solo con 66 emisores.

La firma participa de Cartón con una inversión de capital indirecta a través de sus sociedades subsidiarias: Packaging Investments Holding (PIH) B.V. y Packaging Investments Netherlands (PIN) B.V., propietarias de 75.341.296 acciones que 69,94% del capital.

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