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FINANZAS La mala hora en el precio del petróleo se mantendrá
viernes, 5 de abril de 2013
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María Carolina Ramírez Bonilla - mcramirez@larepublica.com.co

La fuerte sacudida que tuvo el precio del barril de petróleo durante estos días parece no ser algo que pasará esta semana, sino que seguramente el precio del crudo seguirá cayendo.

Su volatilidad se debe a varios factores, entre los que resalta el aumento de las reservas de crudo de Estados Unidos. Así, a la crisis en Chipre y las tensiones en Medio Oriente se le suma el exceso de oferta en el mercado petrolero. Si bien, la mayor cuota de reservas la está dando Estados Unidos, hay otros países que también muestran crecimiento en este indicador, lo hace que el precio se vea presionado a la baja, y es por esto que entre el cierre del jueves 28 de marzo y el de ayer, el barril de referencia WTI ha caído 4,65% al pasar de US$97,23 a US$92,7.

Por su parte la referencia europea Brent, también registró una caída de 5,36% en ese periodo, al cerrar en US$104,12. Este comportamiento, según los analistas, se mantendrá por unas semanas más pues no se ven señales de cambio en las condiciones políticas de los países en crisis.

Para el analista de Alianza Valores, Juan David Ballén, “el hecho de que Estados Unidos haya aumentado sus reservas indica que se está volviendo un país productor de petróleo y se están abasteciendo ellos mismos, por lo que dejan de importar crudo, lo que afecta a las economías de los países productores”. De continuar esta tendencia, los países exportadores podrían vender pero con un precio menor. “En Colombia, por ejemplo, el PIB total se afectaría en 0,5 puntos porcentuales si el sector petrolero baja su crecimiento o se desacelera”, asegura.

Pero no solo este ha sido el motivo para la caída en el precio del crudo, Luis Acevedo analista macroeconómico de Serfinco, afirma que, “factores como la crisis de Chipre afectan el Brent y la incertidumbre de Corea del Norte, que impacta el WTI, de referencia para América.

Asimismo, la publicación ayer de las nóminas no agrícolas de Estados Unidos fue inferior a lo que esperaba el mercado lo que da a entender que la recuperación de ese país es más lenta, lo que afecta el mercado.

Bajo este panorama otro de los efectos esperados en Colombia es la disminución en el precio de la gasolina. Desde febrero, el precio del combustible ha subido 1,48% y partiendo de las declaraciones del Ministro de Minas, el cálculo seguirá teniendo en cuenta la cotización internacional, por lo que de mantenerse esta situación, habría una reducción en el precio a los consumidores.

Cómo afectó las acciones

Los inversionistas que le han apostado al mercado de acciones petroleras tuvieron una desalentadora semana, pues la mayoría de acciones de estas compañías presentaron desvalorizaciones.

En el panorama local, las especies más afectadas fueron las petroleras canadienses, Pacific Rubiales, Canacol y Petrominerales, que descendieron durante la semana 9,35%, 8,34% y 10,74%, respectivamente.

“Sin duda las acciones presentan un comportamiento volátil, pero actualmente es una situación de todo el mercado, ya que está con una tendencia negativa. El tema internacional, golpea a las acciones, pero no tanto como se podría pensar ya que las caídas que se han visto no son muy amplias”, explica el analista de acciones de Corredores Asociados, Sebastián Gallego.

Cabe recordar que las compañías petroleras hacen uso de los futuros o derivados del crudo de manera que el precio de su producción está pactado con anticipación y se blinda de volatilidades fuertes. En cuanto a Ecopetrol, la acción de la petrolera estatal se mantuvo por debajo de los $5.000 y solo hasta el viernes repuntó para cerrar en $5.020.

En el mundo las principales petroleras también cayeron. Petrobras cerró con una caída de 1,33% a 17,8 reales, Chevron lo hizo en 1,74% a US$117,53 y BP cayó 3,32% por nombrar algunas de las más representativas.

“Parte de la aversión al riesgo que han tenido los inversionistas en el sector petrolero internacional, arranca con más fuerza después de conocerse los inventarios”, explica Diego Usme, analista de acciones de Ultrabursátiles. De esta manera, el panorama no es el más favorable para el sector y se prevén nuevas desvalorizaciones. Según Usme, “si se analiza la volatilidad del precio con las petroleras, se ve una correlación, pero no se explica todo el movimiento de acciones por ese entorno. La volatilidad en acciones como Pacific dependenmás de la calidad del activo, que del precio del barril”.

Por ahora, los analistas consideran que esta tendencia se mantendrá y por lo tanto el crecimiento económico, el precio de las acciones y cotización de la gasolina se afectarían.

Referencia WTI podría bajar hasta US$85 por barril
La caída en el barril de petróleo podría llevar a que se cotice en niveles de US$85 la referencia WTI. Según los analistas el rango en el que ha estado oscilando el precio durante el año ha sido entre US$85 y US$95 por lo que no sería raro que en esta crisis internacional se ubicara en precios mínimos. Diego Usme, asegura que “la situación pone en aprietos las proyección de crudo por encima de US$90, además se van dificultando los planes de inversión que están apalancados bajo este commodity”. En cuanto a la referencia del Brent, la cotización podría estar entre US$105 y US$115, cabe recordar que esta es la referencia que actualmente usa Ecopetrol para sus contratos futuros.

Las opiniones

Diego Usme
Analista de acciones de Ultrabursátiles

“El comportamiento actual pone en aprietos la proyección de crudo por encima de US$90, además se van dificultando algunos planes de inversión que se apalancan con el petróleo”.

Luis Acevedo
Analista macroeconómico de Serfinco

“Factores como la crisis de Chipre afectan el precio del petrolero referencia Brent y la incertidumbre de Corea del Norte repercute en la cotización del WTI”.

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